スタンダードチャータード銀行：ビットコインは135,000ドルを突破する可能性があり、機関需要が核心的な推進力となる

スタンダードチャータード銀行のデジタル資産研究責任者、ジェフ・ケンドリックは最新のリサーチレポートで、ビットコインが120,000ドルの壁を突破し、135,000ドルに達することで歴史的な最高値を更新する可能性があると指摘しました。この予測は、ビットコインが以前の「半減後18ヶ月の価格下落」という歴史的パターンから逸脱し、持続的な機関需要によって主導されるようになったことに基づいています。データによると、ビットコインETFの純流入規模は580億ドルに達しており、年末までに少なくとも200億ドルの増加が見込まれています。

📈 価格予測と市場パフォーマンス

スタンダードチャーターバンクのビットコインに対する価格予測は、明確な階段状のパスを示しています：2025年第3四半期末の目標は135,000ドル、2025年末の目標は200,000ドル、そして長期的には2028年に500,000ドルに達することを楽観視しています。2025年10月3日現在、ビットコインの価格は120,000ドルを強く突破しており、約120,420ドルで取引されており、24時間の上昇幅は1.3%です。このパフォーマンスは、機関資金が現物ETFを通じて継続的に流入していることによるもので、10月2日の1日だけでビットコイン現物ETFには6.758億ドルが純流入し、これで3日連続での純流入となっています。

🚀 コアドライバー：機関需要の構造的変化

ビットコイン本輪の上昇の核心的な動力は、機関需要の根本的な変化に起因しており、主に以下の三つの側面に表れています：

1. ETFへの資金流入規模は空前：アメリカの現物ビットコインETFが導入されて以来、累計の純流入は580億ドルに達し、その中で2025年以降の純流入は230億ドルです。スタンダードチャータード銀行は、第三四半期と第四四半期のETFおよび企業の財務購入量が、第2四半期の年間245,000 BTCの水準を超える可能性があると予測しています。

2. 企業の財庫配置の常態化：上場企業がビットコインを資産負債表に組み入れることがトレンドとなっています。データによると、上場企業は合計で354,744枚のビットコインを購入しており、ETFの購入量（183,126枚）を大きく上回っています。この機関級の購入は価格を押し上げるだけでなく、ビットコインのボラティリティを大幅に低下させ、テクノロジー株の水準に近づけ、さらに機関の配置意欲を高めています。

3. 規制環境が著しく改善：アメリカの政策面で積極的な変化が見られ、SECは物議を醸した「第121号幕僚会計公告」（SAB 121）を撤回し、トランプ政権は「戦略ビットコイン準備」を設立し、GENIUSステーブルコイン法案が議会で通過するなどの動きがありました。これらの措置は、機関資金に対してより明確なコンプライアンスの道筋と信頼の保障を提供しました。

🌐 マクロ経済と季節的な好材料

直接的な資金流入に加えて、マクロ環境や季節的要因もビットコインを支援しています：

• 利下げ周期の開始：市場は10月末に米連邦準備制度が利下げを行う確率が97.3%に達しています。潜在的な緩和的な金融環境は通常、リスク資産にとって好材料であり、スタンダードチャータード銀行は、印刷による金利の低下とドルの価値下落があれば、ビットコインの価格が大幅に上昇する可能性があると指摘しています。

• 季節性規則「Uptober」：歴史データによると、10月（コミュニティによって「Uptober」と呼ばれる）はビットのパフォーマンスが強い月であり、過去10年間で9年間上昇を記録しており、第4四半期は通常最も強力です。この季節性の期待自体が買い手を引き寄せ、自己強化的な楽観的感情を形成します。

• リスク回避需要の増加：アメリカ連邦政府は10月1日から「シャットダウン」に入り、このマクロの不確実性イベントは一部の投資家にビットを「デジタルゴールド」としてリスク回避の配置を行うよう促しています。

⚠️ リスクと課題

前景が楽観的であるにもかかわらず、投資家は潜在的なリスクに警戒する必要があります：

• 短期技術的な調整：ビットコインは急速に上昇した後、RSI指標が過剰買いの領域に近づいており、4時間チャートでは高値圏に長い上ひげのローソク足が現れており、この領域に明らかな売り圧力が存在することを示しています。121,000ドルや歴史的な最高値124,514ドルの抵抗線を効果的に突破できない場合、調整リスクに直面する可能性があり、下方の重要な支持線は118,000ドルです。

• 市場のレバレッジが過剰：価格の急速な上昇は大量の高レバレッジポジションを清算します。過去24時間以内に、全ネットでの清算額は4.23億ドルに達し、そのうちショートポジションの清算が3億ドルを占めています。高レバレッジ環境は市場の変動を拡大させ、連鎖清算による短期的な激しい変動に警戒する必要があります。

• 規制の不確実性：現在の規制動向は前向きですが、SECによる暗号通貨の最終的な定義や各国の政策の違いなどは依然として潜在的な変数です。

💎 結論：機関化の波の下の新しいサイクル

スタンダードチャータード銀行の予測は、ビットコイン市場構造の深刻な変化を浮き彫りにしています——小売投機主導から機関資金駆動へと移行しています。ビットコインは伝統的な「半減後の価格下落」モデルを突破し、ETF資金の洪流、企業財務の配置、そしてますます友好的な規制環境の下で、新たな価格発見の段階に向かっています。短期的にはテクニカル指標の過買いによる揺れがあるかもしれませんが、機関需要の持続的な増加とマクロ経済の追い風がその長期的な価値をしっかりと支えています。投資家は調整中の配置機会に注目し、ボラティリティに対処するためにポジション管理を厳格に行うべきです。