現在のマクロ指向は、政府の閉鎖による「有利な情報」が依然としてあります。正直なところ、これは私の予想を完全に超えています。元々、政府の閉鎖によって市場の恐怖が支配すると思っていましたが、閉鎖後の雇用データへの悪影響が、逆に金利緩和の期待を高め、市場が上昇する結果となりました。これは完全に「厄介なことが喜びとして処理される」段階です。この点は予想を超えており、上昇要因は雇用データの悪化だけではなく、ドル資産からの移行も伴っています。金とBTCの同時上昇も、実際にはこのような要因の一部を伴っています。

依然注意すべき事が一つあります。現在の雇用データの低下は金利緩和の期待を強め、資産価格の上昇を導いています。しかし、もし雇用データが欠落し、10月の金融政策決定会議での利下げが見送られ、さらには政府の停止が長引くことで経済への信頼が低下すれば、良い事が悪い事に変わるのでしょうか？
私は、来週にはこの点が明らかになると思います。現在のマクロなストーリーについては、私の見解は依然として週ごとのストーリーがあると考えています。毎週の強気なストーリーや弱気なストーリーは、来週にはリセットされるか、市場の論理が再構築されるでしょう。したがって、もしアメリカ政府のシャットダウンが来週まで続くなら、その悪影響は徐々に明らかになるでしょうから、現時点であまり楽観的になるべきではありません。