## 先物取引とは何ですか？先物取引は、暗号通貨市場におけるデリバティブ取引方法であり、投資家はレバレッジを使ってロングおよびショートポジションを通じて参加することができます。この取引アプローチにより、トレーダーは価格上昇時に利益を増幅させ、市場の下落時にリターンを生み出すことができます。レバレッジを利用することで、投資家は比較的少ない資本でより大きな市場の動きに対処することができます。契約取引メカニズムの特定の設計により、契約市場における暗号通貨の価格は通常、スポット取引価格と異なります。この価格の乖離は、デリバティブ市場の通常の特徴です。極端な市場のボラティリティの期間中、これらの価格差は大幅に拡大する可能性があり、契約取引に従事する際の徹底的なリスク評価の重要性を浮き彫りにします。## 先物取引のコアメカニクス先物取引の基本原則は、投資家が法定通貨または暗号通貨を借りて、あらかじめ定められた将来の時点で指定された価格でデジタル資産を購入または販売することを含みます。例を挙げて説明します：投資家は100 USDTを持っており、ビットコインの価格が1日で100から200に上昇することを予想しています。投資家は取引プラットフォームからさらに900 USDTを借りて、合計1,000 USDTを使用して10ビットコインを取得し、価格が200に達したときに売却します。売却後、投資家は2,000 USDTを持ち、900 USDTのローンを返済した後、1,000 USDTの利益を得ることになります。投資家が元の100 USDTの資本のみを使用していた場合、利益は100 USDTに制限されていたでしょう。このシナリオでは、投資家は10倍のレバレッジを使用しており、ビットコインのロングポジションを取ることで利益が10倍に増加しました。実際の取引環境では、取引所は物理的に資金を貸し出すのではなく、計算方法を用いてレバレッジ倍率や潜在的な利益/損失シナリオを明確に表示し、システムをトレーダーにとってよりアクセスしやすくしています。## 先物取引リスクの理解前の例では、レバレッジを使用した成功した価格予測が利益をどのように倍増させるかを示しましたが、不利な市場の動きは比例する損失や完全な清算をもたらす可能性があります。例を続けます: 100 USDTを持つ投資家が、100の価格でビットコインにレバレッジをかけてポジションを取り、900 USDTを借りて10ビットコインを購入します。ビットコインの価格が95に下落すると、投資家の保有資産の価値は950 USDTに下がります。この時点で投資家が損失を確定することに決めると、900 USDTのローンを返済した後、残るのは50 USDTとなります—50%の資本損失です。投資家がこの損失を受け入れない場合、ビットコインの価格が90まで下落し続けると、彼らのポジションは正確に900 USDTの価値になります。この重要な閾値で、貸出プラットフォームは900 USDTのローンを回収するために強制清算を開始し、投資家には何も残りません。このシナリオは、トレーダーが一般的に清算またはマージンコールと呼ぶものを表しています。要するに、先物取引は使用されるレバレッジに比例して、潜在的な利益と損失の両方を増幅します。市場の動きがあなたの分析と一致すると、先物取引はリターンを増加させますが、反対に動くと損失が拡大し、資本が完全に失われる可能性があります。## 契約取引の長所と短所契約取引の###利点**資本効率の向上:** 先物取引はレバレッジを利用して、トレーダーが限られた資本でより大きなポジションをコントロールできるようにします。これにより、市場の動向が取引戦略と一致したときに大きな利益を生む機会が生まれ、資本の利用効率と潜在的な成長が向上します。**双方向の利益の可能性:** 先物取引は、上昇市場と下降市場の両方で長期および短期ポジションを通じて利益を生み出すことができます。ショートポジションを取ることで、トレーダーは価格が下落する動きから利益を得ることができ、高い価格で契約を売却し、低い水準で再購入することが可能です。**高度なリスク管理機能:** 経験豊富なトレーダーや機関は、リスクを相殺しながら substantial な現物保有を維持するために、適度なレバレッジのショートポジションを開くなど、洗練されたヘッジ戦略を実施できます。このバランスの取れたアプローチは、さまざまな市場シナリオにおいて保護を提供します—価格が上昇した場合、現物の利益が契約の損失を相殺し、価格が下落した場合、契約の利益が現物の損失を軽減します。### 先物取引のデメリット**清算リスク:** 先物取引の高いレバレッジ特性は、潜在的な損失を大幅に増加させます。逆風の市場の動きは、資本の大幅な減少やポジションの完全な清算につながる可能性があります。**知識要件:** 成功する先物取引には、堅実な市場理解と分析能力が求められます。適切な知識と経験が不足しているトレーダーは、高いリスクレベルや不利な結果に直面する可能性があります。## 契約取引の分類先物取引は、納品のタイミングに基づいて、納品契約または無期限契約に分類できます。価格単位に基づいて、契約はUベース契約または通貨ベース契約に分類されます。各タイプを詳細に検討しましょう:### デリバリー契約デリバリー契約は、先物取引とも呼ばれ、明確な期限があります。これらの金融商品を使用することで、投資家は特定の将来の日付に指定された資産の量を納品することを約束します。納品日は予め定められており、契約保有者はこの日に契約条件に従って納品義務を履行しなければなりません。デリバリーは投資家の融資ポジションの清算を表します。利益または損失の状況にかかわらず、システムは合意された時間にポジションを一律に閉じ、決済します。暗号通貨の初期の先物取引時代である2017年頃、ほとんどの取引所は週次、月次、または四半期ごとの契約として分類されたデリバリー契約のみを提供しており、それぞれ金曜日の午後、月末、または四半期末に決済が行われていました。BitMexが無期限契約を導入し、成功裏に確立した後、これらの金融商品は徐々に主要な暗号通貨デリバティブ製品となりました。###永久契約永久契約は満期日がなく、永久先物契約とも呼ばれます。これらの金融商品は、投資家が無期限にポジションを維持し、自分自身でポジションのクローズタイミングを決定できるようにし、満期に関する懸念なしに取引の柔軟性を向上させます。デリバリー契約とは異なり、永続契約は基礎資産との価格調整を維持するために資金調達レートを組み込んでいます。資金調達レートは、ポジションの確立と維持のために取引所から借り入れる際に支払われる利息として理解できます。現在、永久契約は主流の暗号通貨デリバティブ商品を代表しています。主要な取引プラットフォームでは、ビットコインの永久契約の取引量が四半期のデリバリー契約の取引量を200倍以上上回っています。### Uベースの契約Uベースの契約は、安定したコイン(通常はUSDT)を会計単位として利用します。これらの契約では、価値がドル単位で計算され、各契約は特定のUSDの価値を表します。この構造により、投資家は契約の価値とリスクをより直感的に評価し、直接的な暗号通貨の購入やそれに伴う価格下落リスクなしにUSDTを使用して暗号通貨市場に参加することができます—これにより、特に先物取引の初心者に適しています。USDTは、U建て契約の主要な通貨として残っています。いくつかのプラットフォームではUSDC建て契約が導入されていますが、その取引量はUSDT契約に比べて著しく低いままです。主要な取引プラットフォームでは、BTCUSDT先物取引の取引量は通常、BTCUSDC先物取引の取引量を約200倍上回ります。### 通貨ベースの契約通貨ベースの契約は、暗号通貨を会計単位として使用します。これらの金融商品では、契約の価値は暗号通貨の単位で計算され、各契約は特定のビットコインまたは代替暗号通貨の量を表します。この構造により、投資家はステーブルコインに変換することなく、暗号通貨を直接使用して参加でき、潜在的な暗号通貨の価格上昇に対するエクスポージャーを維持します。通貨ベースの契約は、特定の取引プラットフォーム上で逆契約とラベル付けされることがあります。## 清算を避ける方法**レバレッジ管理:** 清算の確率はレバレッジの大きさと直接関連しています。高いレバレッジは、比例して清算リスクを高めます。10倍のレバレッジでは、10%の逆価格変動が清算を引き起こします; 100倍のレバレッジでは、1%の逆の動きでもポジションが清算される可能性があります。**ストップロスの実施:** ストップロス価格レベルの設定は、効果的なリスク管理ツールを表します。このメカニズムは、先物取引のパフォーマンスが事前に設定された閾値に達したときに、自動的にポジションを閉じて損失を抑え、さらなる資本の減少や完全な清算を防ぎます。## 先物取引における一般的な用語契約取引の議論によく出てくる用語は次のとおりです:**先物取引:** しばしば「契約」または「先物」と省略されます。複数形の重要性に注意してください—「先物」は特に金融商品を指し、「未来」は単に時間の一点を示します。**スワップ:** この用語はヨーロッパおよびアメリカの取引所で一般的に使用されており、外国為替市場でも広まっています。スワップと先物取引は、伝統的な外国為替取引では異なる定義を持っていますが、暗号通貨プラットフォームではこれらの用語が同じ意味で使われることがよくあります。**デリバティブ：** この広範な用語は、基礎資産から価値を引き出す金融商品を含みます。先物取引はデリバティブに含まれますが、この用語はオプション、ETF、インデックス、その他の製品も含みます。先物取引に関する正確なコミュニケーションのためには、「デリバティブ」のみでは特異性に欠けます。
永久契約の究極ガイド：Uベースモデルと通貨ベースモデルおよびリスク管理の理解
先物取引とは何ですか？
先物取引は、暗号通貨市場におけるデリバティブ取引方法であり、投資家はレバレッジを使ってロングおよびショートポジションを通じて参加することができます。この取引アプローチにより、トレーダーは価格上昇時に利益を増幅させ、市場の下落時にリターンを生み出すことができます。レバレッジを利用することで、投資家は比較的少ない資本でより大きな市場の動きに対処することができます。
契約取引メカニズムの特定の設計により、契約市場における暗号通貨の価格は通常、スポット取引価格と異なります。この価格の乖離は、デリバティブ市場の通常の特徴です。極端な市場のボラティリティの期間中、これらの価格差は大幅に拡大する可能性があり、契約取引に従事する際の徹底的なリスク評価の重要性を浮き彫りにします。
先物取引のコアメカニクス
先物取引の基本原則は、投資家が法定通貨または暗号通貨を借りて、あらかじめ定められた将来の時点で指定された価格でデジタル資産を購入または販売することを含みます。
例を挙げて説明します：投資家は100 USDTを持っており、ビットコインの価格が1日で100から200に上昇することを予想しています。投資家は取引プラットフォームからさらに900 USDTを借りて、合計1,000 USDTを使用して10ビットコインを取得し、価格が200に達したときに売却します。売却後、投資家は2,000 USDTを持ち、900 USDTのローンを返済した後、1,000 USDTの利益を得ることになります。
投資家が元の100 USDTの資本のみを使用していた場合、利益は100 USDTに制限されていたでしょう。このシナリオでは、投資家は10倍のレバレッジを使用しており、ビットコインのロングポジションを取ることで利益が10倍に増加しました。
実際の取引環境では、取引所は物理的に資金を貸し出すのではなく、計算方法を用いてレバレッジ倍率や潜在的な利益/損失シナリオを明確に表示し、システムをトレーダーにとってよりアクセスしやすくしています。
先物取引リスクの理解
前の例では、レバレッジを使用した成功した価格予測が利益をどのように倍増させるかを示しましたが、不利な市場の動きは比例する損失や完全な清算をもたらす可能性があります。
例を続けます: 100 USDTを持つ投資家が、100の価格でビットコインにレバレッジをかけてポジションを取り、900 USDTを借りて10ビットコインを購入します。ビットコインの価格が95に下落すると、投資家の保有資産の価値は950 USDTに下がります。この時点で投資家が損失を確定することに決めると、900 USDTのローンを返済した後、残るのは50 USDTとなります—50%の資本損失です。
投資家がこの損失を受け入れない場合、ビットコインの価格が90まで下落し続けると、彼らのポジションは正確に900 USDTの価値になります。この重要な閾値で、貸出プラットフォームは900 USDTのローンを回収するために強制清算を開始し、投資家には何も残りません。このシナリオは、トレーダーが一般的に清算またはマージンコールと呼ぶものを表しています。
要するに、先物取引は使用されるレバレッジに比例して、潜在的な利益と損失の両方を増幅します。市場の動きがあなたの分析と一致すると、先物取引はリターンを増加させますが、反対に動くと損失が拡大し、資本が完全に失われる可能性があります。
契約取引の長所と短所
契約取引の###利点
資本効率の向上: 先物取引はレバレッジを利用して、トレーダーが限られた資本でより大きなポジションをコントロールできるようにします。これにより、市場の動向が取引戦略と一致したときに大きな利益を生む機会が生まれ、資本の利用効率と潜在的な成長が向上します。
双方向の利益の可能性: 先物取引は、上昇市場と下降市場の両方で長期および短期ポジションを通じて利益を生み出すことができます。ショートポジションを取ることで、トレーダーは価格が下落する動きから利益を得ることができ、高い価格で契約を売却し、低い水準で再購入することが可能です。
高度なリスク管理機能: 経験豊富なトレーダーや機関は、リスクを相殺しながら substantial な現物保有を維持するために、適度なレバレッジのショートポジションを開くなど、洗練されたヘッジ戦略を実施できます。このバランスの取れたアプローチは、さまざまな市場シナリオにおいて保護を提供します—価格が上昇した場合、現物の利益が契約の損失を相殺し、価格が下落した場合、契約の利益が現物の損失を軽減します。
先物取引のデメリット
清算リスク: 先物取引の高いレバレッジ特性は、潜在的な損失を大幅に増加させます。逆風の市場の動きは、資本の大幅な減少やポジションの完全な清算につながる可能性があります。
知識要件: 成功する先物取引には、堅実な市場理解と分析能力が求められます。適切な知識と経験が不足しているトレーダーは、高いリスクレベルや不利な結果に直面する可能性があります。
契約取引の分類
先物取引は、納品のタイミングに基づいて、納品契約または無期限契約に分類できます。
価格単位に基づいて、契約はUベース契約または通貨ベース契約に分類されます。
各タイプを詳細に検討しましょう:
デリバリー契約
デリバリー契約は、先物取引とも呼ばれ、明確な期限があります。これらの金融商品を使用することで、投資家は特定の将来の日付に指定された資産の量を納品することを約束します。納品日は予め定められており、契約保有者はこの日に契約条件に従って納品義務を履行しなければなりません。
デリバリーは投資家の融資ポジションの清算を表します。利益または損失の状況にかかわらず、システムは合意された時間にポジションを一律に閉じ、決済します。
暗号通貨の初期の先物取引時代である2017年頃、ほとんどの取引所は週次、月次、または四半期ごとの契約として分類されたデリバリー契約のみを提供しており、それぞれ金曜日の午後、月末、または四半期末に決済が行われていました。BitMexが無期限契約を導入し、成功裏に確立した後、これらの金融商品は徐々に主要な暗号通貨デリバティブ製品となりました。
###永久契約
永久契約は満期日がなく、永久先物契約とも呼ばれます。これらの金融商品は、投資家が無期限にポジションを維持し、自分自身でポジションのクローズタイミングを決定できるようにし、満期に関する懸念なしに取引の柔軟性を向上させます。
デリバリー契約とは異なり、永続契約は基礎資産との価格調整を維持するために資金調達レートを組み込んでいます。資金調達レートは、ポジションの確立と維持のために取引所から借り入れる際に支払われる利息として理解できます。
現在、永久契約は主流の暗号通貨デリバティブ商品を代表しています。主要な取引プラットフォームでは、ビットコインの永久契約の取引量が四半期のデリバリー契約の取引量を200倍以上上回っています。
Uベースの契約
Uベースの契約は、安定したコイン(通常はUSDT)を会計単位として利用します。これらの契約では、価値がドル単位で計算され、各契約は特定のUSDの価値を表します。この構造により、投資家は契約の価値とリスクをより直感的に評価し、直接的な暗号通貨の購入やそれに伴う価格下落リスクなしにUSDTを使用して暗号通貨市場に参加することができます—これにより、特に先物取引の初心者に適しています。
USDTは、U建て契約の主要な通貨として残っています。いくつかのプラットフォームではUSDC建て契約が導入されていますが、その取引量はUSDT契約に比べて著しく低いままです。主要な取引プラットフォームでは、BTCUSDT先物取引の取引量は通常、BTCUSDC先物取引の取引量を約200倍上回ります。
通貨ベースの契約
通貨ベースの契約は、暗号通貨を会計単位として使用します。これらの金融商品では、契約の価値は暗号通貨の単位で計算され、各契約は特定のビットコインまたは代替暗号通貨の量を表します。この構造により、投資家はステーブルコインに変換することなく、暗号通貨を直接使用して参加でき、潜在的な暗号通貨の価格上昇に対するエクスポージャーを維持します。
通貨ベースの契約は、特定の取引プラットフォーム上で逆契約とラベル付けされることがあります。
清算を避ける方法
レバレッジ管理: 清算の確率はレバレッジの大きさと直接関連しています。高いレバレッジは、比例して清算リスクを高めます。10倍のレバレッジでは、10%の逆価格変動が清算を引き起こします; 100倍のレバレッジでは、1%の逆の動きでもポジションが清算される可能性があります。
ストップロスの実施: ストップロス価格レベルの設定は、効果的なリスク管理ツールを表します。このメカニズムは、先物取引のパフォーマンスが事前に設定された閾値に達したときに、自動的にポジションを閉じて損失を抑え、さらなる資本の減少や完全な清算を防ぎます。
先物取引における一般的な用語
契約取引の議論によく出てくる用語は次のとおりです:
先物取引: しばしば「契約」または「先物」と省略されます。複数形の重要性に注意してください—「先物」は特に金融商品を指し、「未来」は単に時間の一点を示します。
スワップ: この用語はヨーロッパおよびアメリカの取引所で一般的に使用されており、外国為替市場でも広まっています。スワップと先物取引は、伝統的な外国為替取引では異なる定義を持っていますが、暗号通貨プラットフォームではこれらの用語が同じ意味で使われることがよくあります。
デリバティブ： この広範な用語は、基礎資産から価値を引き出す金融商品を含みます。先物取引はデリバティブに含まれますが、この用語はオプション、ETF、インデックス、その他の製品も含みます。先物取引に関する正確なコミュニケーションのためには、「デリバティブ」のみでは特異性に欠けます。