中国が7600億ドルのアメリカの債務を売却したらどうなるか？

中国がすべてのアメリカの債務を手放す場合、アメリカ政府が即座に崩壊するという人もいます。しかし、専門家はそのようなシナリオはありそうにないと主張しており、その可能性に期待するべきではないとしています。

アメリカの国債の理解

アメリカの国債は、国が世界中から借りている一種の「オンラインローン」と見なすことができます。元本はすぐに返済する必要はありませんが、その利息は毎月支払われます。

債券には三つのタイプがあります: 短期(約1年)、中期(2-10年)、そして長期(30年)、それぞれに異なる金利があります。

アメリカ政府は、インフラ、教育、健康管理、社会保障、国防を含むさまざまな政府支出を資金調達するために、国債を発行します。

アメリカの財政状況

2024会計年度の米国の防衛予算は8860億ドルに達し、これは国内総生産（GDP）の約3.2%と連邦政府の裁量的支出の47%に相当します。

2023年にGDPが27.37兆ドルであるにもかかわらず、アメリカは世界最大の経済国ですが、その発展は多くの場合、債務ファイナンスに依存しています。

2023年末までに、アメリカの総政府債務は初めて34兆ドルを超えました。これは、アメリカ人一人あたり100,000ドル以上に相当します。

高水準の債務リスク

国が債務を履行できないことを「信頼性がない」と見なすことができるなら、アメリカを世界最大の「債務者」と呼ぶことができる。

米国の税収が将来の巨額の利息支払いをカバーできない場合、デフォルトのリスクがあります。

米国の債務に対する年次利息支払いは約6000億ドルと推定されており、連邦税収の15%以上を占めています。

2024年には、米国の国債の記録的な8.9兆ドルの償還期限が到来するとの見積もりがあります。利息の支払いは1.6兆ドルに達し、政府支出の最大の項目となります。

アメリカの予算不足

アメリカ合衆国連邦政府は、収入よりも多くを支出しています。2023会計年度の予算赤字は約1.7兆ドルで、前年よりも23%増加しました。

この不足は、アメリカ政府が収入と支出のギャップを埋めるためにますます多くの資金を借りなければならないことを示しています。

中国の国債売却で起こりうる結果

現在、米国債務の最大の外国保有者は日本で、1.3兆ドル以上を保有しており、その後に中国が約7674億ドルを保有しています。

中国に米国の全債務を売却させて危機を引き起こそうと提案する人もいますが、専門家はそれが起こる可能性は低く、無効であると考えています。

アメリカの債務を中国が急激に売却することは、世界の金融市場にパニックを引き起こし、不安定さをもたらす可能性があります。また、これは中国の外貨準備や人民元の為替安定性に悪影響を及ぼすでしょう。

さらに、米国は潜在的な影響を緩和するための他の資金源と金融政策の手段を持っています。

中国が保有する7674億ドルの米国債は、34兆ドルの米国の総債務のごく一部に過ぎません。

現在のトレンド

中国はアメリカの債務への投資を1.3兆ドルのピークから現在の7674億ドルに削減しているが、日本やイギリスなどの他の国々はその保有量を増やし続けている。

同時に、中国はカウンターパーティリスクのない金の準備を増加させています。

まとめ

米国に対する中国の膨大な債務にもかかわらず、これを売却しても米国経済に深刻な打撃を与えることはほぼないだろう。中国は、米国債への投資を減らし、金の準備を増やすことで戦略を調整しており、これはリスク管理の長期的アプローチと見なすことができる。