動乱の時期と知られた崩壊の後、アルゴリズミックステーブルコインは2025年により強固な約束とそのペッグを維持するためのより洗練されたメカニズムをもって再浮上しています。しかし疑念は残ります：これはこの種の資産にとって安定性の新しい章となるのでしょうか、それとも再び失望をもたらす約束の別のサイクルに過ぎないのでしょうか？
中央集権型のステーブルコインであるUSDTやUSDC(に代わる分散型の選択肢を求める動きが高まる中、アルゴリズミックステーブルコインが開発者、投資家、クリプトエコシステムの愛好者の注目を再び集めています。
この記事では、アルゴリズム安定コインがどのように機能するのか、過去に何がうまくいかなかったのか、そして市場の信頼を勝ち取るためにその誤りを修正しようとしているプロジェクトについて探ります。
アルゴリズムステーブルコインは、通常ドルにペッグされた安定した価値を維持するために設計された暗号通貨であり、実際の準備金を持たず )ドルや証券(を担保として使用しません。その代わりに、アルゴリズムとスマートコントラクトを利用して、トークンの供給と需要を自動的に調整し、一般的に1$)のパリティを維持することを目的としています。
この自動調整は、分散型金融政策に似た仕組みで機能します。もしステーブルコインの価格が1ドルを超えると、新しいトークンが発行され、価格が下がります。価格が下がると、トークンは流通から引き上げられ、希少性が増します。
理論的には洗練された概念です：中央機関に依存せずに安定性を持つこと。しかし、歴史が示すように、実践ははるかに挑戦的である可能性があります。
最も知られている失敗の例は、2022年にブロックチェーンTerraからのTerraUSD (UST)です。このトークンは、LUNAトークンと共に発行と破壊を伴うメカニズムによってドルにペッグされていました。このモデルへの信頼が崩れたとき、投資家たちは大量に売却を始め、両方の資産が崩壊しました。
この「ドミノ効果」は、アルゴリズムステーブルコインの最大の脆弱性を暴露しました：アルゴリズムの機能に対する集団的信頼への依存。この信頼が崩れると、安定性のメカニズムは螺旋的に悪化し、トークンの価値がさらに減少する可能性があります。
他の小規模なプロジェクトも失敗しました。例えば、BasisやEmpty Set Dollarは、長期的な安定性を維持することができませんでした。一般的に、極端なシナリオに対するアンチフラジルなメカニズムの欠如は、これらのシステムにおける重要なポイントとなっています。
過去の教訓を踏まえて、現在のプロジェクトはより保守的で現実的なアプローチを採用しています。市場データによると、アルゴリズミックステーブルコインセクターは2021年から約**年率30%**の成長を遂げ、従来のステーブルコインの成長率を上回っています。
主要な変更の一つは、実際の資産に対する部分準備金の導入であり、ハイブリッドモデルを作成しています。つまり、価格制御の基盤は依然としてアルゴリズミックですが、急激な価値の下落を抑えるのに役立つ実際の担保があります。
もう一つの重要な側面は透明性です：新しいプロトコルは、リアルタイムでの監査可能性を提供し、オープンなロジックを持つスマートコントラクトとリスクに関する明確なドキュメントを提供します。投資家とのこの直接的なコミュニケーションは、信頼を再構築するために不可欠でした。
さらに、動的な供給制御メカニズムが登場しており、これは直接的な発行や消失だけでなく、オークション、国内債務の発行、またはオンチェーンのデリバティブの使用にも基づいています。
2025年には、約73%のアルゴリズミックステーブルコインがデュアルトークンモデルを使用しており、市場のボラティリティに対するレジリエンスを向上させています。これらのモデルは、安定性の機能とボラティリティ吸収の機能を2つの異なるトークンに分離し、より堅牢なシステムを構築しています。
最も先進的なデジタルトレーディングプラットフォームは、設計と安定性の改善を認識し、これらの新世代のアルゴリズミックステーブルコインを統合し始めました。これらのプラットフォームのユーザーは、更新されたこれらのステーブルコインを含む、重要な流動性を持つトレーディングペアにアクセスできるようになりました。
現在際立っている名前の中で、いくつかのプロジェクトが革新的な提案を採用しています:
Frax: 市場で最もハイブリッドなモデルの1つであり、実際の準備金とアルゴリズムの一部を組み合わせています。Fraxは市場のさまざまなフェーズをうまく乗り越え、完全な担保に依存することなく安定性を維持しようとしています。
Ethena (USDe): 最近創設されたUSDeは、パリティを維持するために分散型のヘッジおよびデリバティブを採用したことで注目を集めています。そのモデルは、従来の清算に依存せずに市場のショックから身を守ることを目指しています。
Gyroscope (GYD): 初期段階では、分散型プールと調整可能なガバナンスパラメーターとのバランスを取った動的安定性モデルを約束しています。
これらのプロジェクトが逆境の中で安定しているかどうかを断言するにはまだ早いですが、以前のモデルに対して重要な進化を示しています。
このプロジェクトの簡単な紹介が投資の推奨にはならないことを強調することが重要です。財務上の決定を下す前に、各プロジェクトについて徹底的な調査を行う必要があります。
この種のステーブルコインへの関心は、単純な理由から強く維持されています：完全な非中央集権は価値のある提案です。中央集権的な発行者に対する規制の強化と監視の増加が進む中で、仲介者に依存せずに運営されるプロジェクトの重要性が増しています。
ステーブルコインの総市場は、2025年までに約**(億ドル**に達したと業界データが示しています。アルゴリズム型のものがこの市場の増加する部分を占めています。この拡大は、これらのプロトコルの技術的な洗練と、分散型の代替手段への持続的な需要を反映しています。
しかし、このモデルの持続可能性は、流動性危機、投機的イベント、およびマクロ経済の変化に耐えるための技術的および経済的能力に依存しています。要するに、優れたアルゴリズムだけでは不十分です。深い流動性、実用的な利用、および明確なコミュニケーションを持つ堅牢なエコシステムを構築する必要があります。
2025年、アルゴリズム型ステーブルコインは再評価の時を迎えます。過去の過ちを意識し、より堅実な提案で戻ってきますが、依然として不信感と長期的に自身を証明するという課題に直面しています。
もし彼らが中央集権なしに安定性の約束を維持できれば、分散型金融の未来において重要な存在になる可能性があります。現時点では、彼らは潜在能力を持つ賭けであり、注意深く、学び、そして最も注意深い投資家による継続的な監視が必要です。
最も高度な取引プラットフォームは、これらのプロジェクトの進展を追跡するためのツールを提供し、ユーザーがリアルタイムでその進化と安定性について情報を得ることを可能にします。
これまで話したこれらのプロジェクトのいくつかを知っていましたか？
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2025年のアルゴリズム型ステーブルコイン：復活の成功か、それとも単なる流行か？
動乱の時期と知られた崩壊の後、アルゴリズミックステーブルコインは2025年により強固な約束とそのペッグを維持するためのより洗練されたメカニズムをもって再浮上しています。しかし疑念は残ります：これはこの種の資産にとって安定性の新しい章となるのでしょうか、それとも再び失望をもたらす約束の別のサイクルに過ぎないのでしょうか？
中央集権型のステーブルコインであるUSDTやUSDC(に代わる分散型の選択肢を求める動きが高まる中、アルゴリズミックステーブルコインが開発者、投資家、クリプトエコシステムの愛好者の注目を再び集めています。
この記事では、アルゴリズム安定コインがどのように機能するのか、過去に何がうまくいかなかったのか、そして市場の信頼を勝ち取るためにその誤りを修正しようとしているプロジェクトについて探ります。
アルゴリズム安定コインとは何ですか？
アルゴリズムステーブルコインは、通常ドルにペッグされた安定した価値を維持するために設計された暗号通貨であり、実際の準備金を持たず )ドルや証券(を担保として使用しません。その代わりに、アルゴリズムとスマートコントラクトを利用して、トークンの供給と需要を自動的に調整し、一般的に1$)のパリティを維持することを目的としています。
この自動調整は、分散型金融政策に似た仕組みで機能します。もしステーブルコインの価格が1ドルを超えると、新しいトークンが発行され、価格が下がります。価格が下がると、トークンは流通から引き上げられ、希少性が増します。
理論的には洗練された概念です：中央機関に依存せずに安定性を持つこと。しかし、歴史が示すように、実践ははるかに挑戦的である可能性があります。
歴史的な教訓:重大な失敗
最も知られている失敗の例は、2022年にブロックチェーンTerraからのTerraUSD (UST)です。このトークンは、LUNAトークンと共に発行と破壊を伴うメカニズムによってドルにペッグされていました。このモデルへの信頼が崩れたとき、投資家たちは大量に売却を始め、両方の資産が崩壊しました。
この「ドミノ効果」は、アルゴリズムステーブルコインの最大の脆弱性を暴露しました：アルゴリズムの機能に対する集団的信頼への依存。この信頼が崩れると、安定性のメカニズムは螺旋的に悪化し、トークンの価値がさらに減少する可能性があります。
他の小規模なプロジェクトも失敗しました。例えば、BasisやEmpty Set Dollarは、長期的な安定性を維持することができませんでした。一般的に、極端なシナリオに対するアンチフラジルなメカニズムの欠如は、これらのシステムにおける重要なポイントとなっています。
2025年の技術進化
過去の教訓を踏まえて、現在のプロジェクトはより保守的で現実的なアプローチを採用しています。市場データによると、アルゴリズミックステーブルコインセクターは2021年から約**年率30%**の成長を遂げ、従来のステーブルコインの成長率を上回っています。
主要な変更の一つは、実際の資産に対する部分準備金の導入であり、ハイブリッドモデルを作成しています。つまり、価格制御の基盤は依然としてアルゴリズミックですが、急激な価値の下落を抑えるのに役立つ実際の担保があります。
もう一つの重要な側面は透明性です：新しいプロトコルは、リアルタイムでの監査可能性を提供し、オープンなロジックを持つスマートコントラクトとリスクに関する明確なドキュメントを提供します。投資家とのこの直接的なコミュニケーションは、信頼を再構築するために不可欠でした。
さらに、動的な供給制御メカニズムが登場しており、これは直接的な発行や消失だけでなく、オークション、国内債務の発行、またはオンチェーンのデリバティブの使用にも基づいています。
新興技術アーキテクチャ
2025年には、約73%のアルゴリズミックステーブルコインがデュアルトークンモデルを使用しており、市場のボラティリティに対するレジリエンスを向上させています。これらのモデルは、安定性の機能とボラティリティ吸収の機能を2つの異なるトークンに分離し、より堅牢なシステムを構築しています。
最も先進的なデジタルトレーディングプラットフォームは、設計と安定性の改善を認識し、これらの新世代のアルゴリズミックステーブルコインを統合し始めました。これらのプラットフォームのユーザーは、更新されたこれらのステーブルコインを含む、重要な流動性を持つトレーディングペアにアクセスできるようになりました。
現在のエコシステムにおける注目プロジェクト
現在際立っている名前の中で、いくつかのプロジェクトが革新的な提案を採用しています:
Frax: 市場で最もハイブリッドなモデルの1つであり、実際の準備金とアルゴリズムの一部を組み合わせています。Fraxは市場のさまざまなフェーズをうまく乗り越え、完全な担保に依存することなく安定性を維持しようとしています。
Ethena (USDe): 最近創設されたUSDeは、パリティを維持するために分散型のヘッジおよびデリバティブを採用したことで注目を集めています。そのモデルは、従来の清算に依存せずに市場のショックから身を守ることを目指しています。
Gyroscope (GYD): 初期段階では、分散型プールと調整可能なガバナンスパラメーターとのバランスを取った動的安定性モデルを約束しています。
これらのプロジェクトが逆境の中で安定しているかどうかを断言するにはまだ早いですが、以前のモデルに対して重要な進化を示しています。
このプロジェクトの簡単な紹介が投資の推奨にはならないことを強調することが重要です。財務上の決定を下す前に、各プロジェクトについて徹底的な調査を行う必要があります。
アルゴリズム安定コインの市場展望
この種のステーブルコインへの関心は、単純な理由から強く維持されています：完全な非中央集権は価値のある提案です。中央集権的な発行者に対する規制の強化と監視の増加が進む中で、仲介者に依存せずに運営されるプロジェクトの重要性が増しています。
ステーブルコインの総市場は、2025年までに約**(億ドル**に達したと業界データが示しています。アルゴリズム型のものがこの市場の増加する部分を占めています。この拡大は、これらのプロトコルの技術的な洗練と、分散型の代替手段への持続的な需要を反映しています。
しかし、このモデルの持続可能性は、流動性危機、投機的イベント、およびマクロ経済の変化に耐えるための技術的および経済的能力に依存しています。要するに、優れたアルゴリズムだけでは不十分です。深い流動性、実用的な利用、および明確なコミュニケーションを持つ堅牢なエコシステムを構築する必要があります。
アルゴリズム安定コインには未来があるのか？
2025年、アルゴリズム型ステーブルコインは再評価の時を迎えます。過去の過ちを意識し、より堅実な提案で戻ってきますが、依然として不信感と長期的に自身を証明するという課題に直面しています。
もし彼らが中央集権なしに安定性の約束を維持できれば、分散型金融の未来において重要な存在になる可能性があります。現時点では、彼らは潜在能力を持つ賭けであり、注意深く、学び、そして最も注意深い投資家による継続的な監視が必要です。
最も高度な取引プラットフォームは、これらのプロジェクトの進展を追跡するためのツールを提供し、ユーザーがリアルタイムでその進化と安定性について情報を得ることを可能にします。
これまで話したこれらのプロジェクトのいくつかを知っていましたか？