完全希薄化評価額 (FDV) は、暗号通貨プロジェクトを評価する際によく使用される重要な指標であり、プロジェクトの潜在的な総価値の包括的なビューを提供します。FDVは、すべてのトークンが現在市場で利用可能である場合の推定時価総額を表します。循環供給とは異なり、循環供給は取引されているトークンの数のみを指しますが、FDVは総トークン供給を考慮に入れます。FDVを把握することで、現在市場に出回っているトークンの数だけに基づくのではなく、プロジェクトの価値をより包括的に評価することができ、プロジェクトの潜在能力についてより深い洞察を提供します。この記事では、暗号通貨市場における完全希薄化評価額の概念、FDVを計算するためのステップ、その重要性、およびこの指標に依存することに関連するリスクについて掘り下げていきます。## 完全希薄化後バリュエーション(FDV)の説明FDVを、まだ建設中の家を購入することに例えて考えてみましょう。現時点では家の一部しか見えませんが、将来的に追加の部屋が建てられることを知っています。暗号通貨の世界では、FDVは市場で全てのトークン（既存のトークンとまだ発行されていないトークンの両方）が売却された場合のプロジェクトの総推定価値を表します。FDVは、現在のトークン価格に、ロックされているトークン、将来使用のために予約されているトークン、またはまだ作成されていないトークンを含む総供給量を掛けることで計算されます。暗号通貨に投資する際、FDVを理解することが重要な理由は何ですか？この分野においてFDVが重要である理由はいくつかあります。多くの暗号通貨プロジェクトは、ベスティング、ステーキング、またはマイニングなどのメカニズムを通じてトークンを段階的にリリースします。例えば、Gateは、長期的な利益に沿ったネイティブトークンのためのベスティングシステムを実装しており、Tezosはネットワーク参加のためのXTZステーキングに報酬を与え、Bitcoinはネットワークを保護するためにマイナーにインセンティブを与えています。したがって、流通供給量は現在利用可能なトークンの数のみを反映しますが、FDVは将来現れる総供給量を調査します。これはプロジェクトの将来の潜在能力に対する広い視野を提供しますが、将来のトークン価格が変動する可能性があることは注意に値します。|総供給量 |最大供給量 |循環供給量 ||--------------|----------------|---------------------|| 発行されたトークンの総数（未発行トークンを含む） | 存在可能なトークンの総数の絶対的な上限 | 現在取引可能なトークンの数 || ロックされた、焼却された、予約されたトークンを含む | プロトコルによって設定された固定制限; 不変 | ロックされた、焼却された、予約されたトークンを除外 || 時間の経過による変化 | 同じまま; プロトコルによってあらかじめ定められている | 新しい発行、焼却、またはトークンロックによって変動する可能性がある || ロックされたトークンは利用可能な供給量を減少させます; 焼却されたトークンは総供給量を減少させます | 影響なし; 最大制限を反映します | ロックおよび焼却されたトークンに調整されています; これらのトークンがリリースまたは拒否されると変化します |## FDVが暗号通貨投資家にとって重要な理由投資家にとって、FDVは分割払いで購入するアイテムの総コストを検討することに似ています。プロジェクトのFDVが高い場合、将来的により多くのトークンが流通することを示しており、現在保有しているトークンの価値が減少する可能性があります。時価総額が低いと、プロジェクトが今のところ「安く」見えることがあります。しかし、もしFDVが現在の時価総額を大幅に上回る場合、それはプロジェクトが過大評価されている可能性があることを示唆するかもしれません。FDVを理解することで、投資の現在の価値だけに頼るのではなく、投資の潜在的な価値を把握することによって、より良い投資判断をする手助けとなります。金融用語が多すぎる？簡単にしましょう:- FDVは全体的な潜在的な値です。- 時価総額は現在の値です。次に、次のセクションでの例を通じてFDVと時価総額の違いを探ります。## FDVと時価総額：違いは何ですか？FDVと時価総額は似たような用語に思えるかもしれませんが、上記のように、異なる概念です。FDVは、すべてのトークンが流通している場合の暗号通貨の全体的な潜在的価値です。対照的に、時価総額は、流通供給量とトークンごとの価格に基づく暗号通貨の現在の価値です。新しい暗号通貨XYZを想像してみてください。合計で10億XYZトークン(の総供給)があり、現在5億XYZトークンが取引されます(流通供給)。それでは、コインのFDVと時価総額を分析してみましょう:- FDV: 各XYZトークンが現在$0.5の価値を持っている場合、FDVは$500 百万になります。この数字は、全ての10億トークンが流通していて、各トークンが$0.5の価値を持っている場合のXYZの最大潜在価値を表しています。- 時価総額: 現在流通しているXYZトークンが5億枚で、トークンの価格が$0.5の場合、時価総額は$250 百万となります。これらの数値はどのように計算されますか？FDVと時価総額がどのように算出されるか見てみましょう。## 暗号通貨におけるFDVの計算方法は？以下の式はFDVを計算するために使用されます:FDV = 総供給量 × トークンあたりの現在価格どこ:- 総供給量: これは、暗号通貨プロジェクトによって発行された、または発行される予定のトークンの総数です。総供給量には、市場で既に流通しているトークンと、まだリリースされていない(ロックされた、将来のために予約された、またはリリースプロセス中のトークンが含まれます)。- トークンの現在の価格：これは計算時の各トークンの現在の時価総額です。この価格は市場の需給に基づいて時間とともに変動する可能性があります。上記の例を使用すると、総供給量が10億トークンで、現在の価格がトークンあたり$0.5の場合、FDVは次のようになります:FDV = 10億トークン x $0.5 = $500 million時価総額は以下の式を使用して計算されます:時価総額 = 各トークンの現在の価格×循環供給量例えば、流通供給量が5億トークンで、各トークンの現在の価格が$0.50の場合、市場資本は次のようになります。時価総額 = 5億トークン × $0.5 = $250 millionこれは、現在市場で取引可能なトークンの数に基づく価値です！FDVと時価総額が暗号通貨プロジェクトに与える影響は重要であり、市場がプロジェクトの長期的な可能性をどのように評価するかに影響を与えます。これから、それらの影響をよりよく理解するためにいくつかのシナリオを見てみましょう:- 低時価総額、高FDV: プロジェクトの現在の価値は低いが、すべてのトークンが販売されればはるかに高くなる可能性がある。これは、現在のプロジェクトが「隠れた宝石」であることを示しているかもしれないが、将来の価値希薄化の可能性については注意が必要である。- 高い時価総額、低いFDV: プロジェクトの現在の価値は高いが、将来の可能性は現在の価値よりも低い。これは、プロジェクトが過大評価されているか、すでに将来の成長を完全に考慮していることを示唆している可能性がある。- 時価総額が低く、FDVが低い: プロジェクトの現在の価値と将来の可能性は良好ではありません。これは新しいか、苦境にあるプロジェクトで、成功の可能性はほとんどありません。- 高い時価総額、高いFDV：このプロジェクトは強い現在の価値と高い将来の可能性を持っています。これは一般的に、プロジェクトが確立され、順調に進んでいることを示していますが、高いFDVが将来の価値の希薄化を招かないようにすることが必要です。では、どのシナリオが最も一般的ですか？高い時価総額と高いFDVは、通常、強い成長の可能性を持つ確立されたプロジェクトに見られます。9月10日の時点で、ビットコインの時価総額は1.135兆ドルでした。最大総供給量は2100万コインで、コインあたりの価格は57,502ドルであるため、ビットコインのFDVは約1.207兆ドルです。対照的に、CoinMarketCapによると、9月10日時点で100位にランクされているNEXOは、約5億5830万ドルの時価総額と、約9億9730万ドルのFDVを持ち、合計で5億6000万NEXOトークンが流通しています。今の問題は、FDVが暗号通貨の真の価値を測る信頼できる指標であるかどうかです。調べてみましょう。## 暗号通貨投資におけるFDVに依存するリスク暗号通貨投資においてFDVに依存することは、いくつかの理由からリスクが伴います。FDVは、すべてのトークンが流通している場合の暗号通貨の将来の価値を推定することによってその総潜在価値の予測を提供します。しかし、他の要因が考慮されていない場合、この数値は誤解を招く可能性があります。さらに、トークン発行の実際のタイムラインはFDVによって考慮されていません。多くのプロジェクトでは、トークンが段階的に発行されたり、特定の期間ロックされたりします。そのため、もし大部分のトークンが発行されていない場合、プロジェクトの価値は現在の時価総額によってより正確に反映されるかもしれません。追加トークンの発行はその価値を減少させ、トークン価格の低下につながる可能性があります。さらに、FDVはトークン価格が同じままであると仮定していますが、実際にはそれはunlikelyです。流通しているトークンが増えると、供給の増加がトークン価格の下落を引き起こし、FDVの計算に影響を与える可能性があります。さらに、FDVは市場競争、法的変更、進行中のプロジェクト開発など、トークンの実際の価値に影響を与える要因を考慮に入れていません。したがって、FDVは有用な指標ではありますが、単独で使用することはできません。包括的な投資判断を下すためには、投資家は時価総額やトークン発行のタイムライン、プロジェクト全体の健全性など、他の要因を考慮する必要があります。
暗号通貨における完全希薄化後バリュエーション(FDV)を理解する
完全希薄化評価額 (FDV) は、暗号通貨プロジェクトを評価する際によく使用される重要な指標であり、プロジェクトの潜在的な総価値の包括的なビューを提供します。FDVは、すべてのトークンが現在市場で利用可能である場合の推定時価総額を表します。
循環供給とは異なり、循環供給は取引されているトークンの数のみを指しますが、FDVは総トークン供給を考慮に入れます。FDVを把握することで、現在市場に出回っているトークンの数だけに基づくのではなく、プロジェクトの価値をより包括的に評価することができ、プロジェクトの潜在能力についてより深い洞察を提供します。
この記事では、暗号通貨市場における完全希薄化評価額の概念、FDVを計算するためのステップ、その重要性、およびこの指標に依存することに関連するリスクについて掘り下げていきます。
完全希薄化後バリュエーション(FDV)の説明
FDVを、まだ建設中の家を購入することに例えて考えてみましょう。現時点では家の一部しか見えませんが、将来的に追加の部屋が建てられることを知っています。暗号通貨の世界では、FDVは市場で全てのトークン（既存のトークンとまだ発行されていないトークンの両方）が売却された場合のプロジェクトの総推定価値を表します。FDVは、現在のトークン価格に、ロックされているトークン、将来使用のために予約されているトークン、またはまだ作成されていないトークンを含む総供給量を掛けることで計算されます。
暗号通貨に投資する際、FDVを理解することが重要な理由は何ですか？この分野においてFDVが重要である理由はいくつかあります。
多くの暗号通貨プロジェクトは、ベスティング、ステーキング、またはマイニングなどのメカニズムを通じてトークンを段階的にリリースします。例えば、Gateは、長期的な利益に沿ったネイティブトークンのためのベスティングシステムを実装しており、Tezosはネットワーク参加のためのXTZステーキングに報酬を与え、Bitcoinはネットワークを保護するためにマイナーにインセンティブを与えています。
したがって、流通供給量は現在利用可能なトークンの数のみを反映しますが、FDVは将来現れる総供給量を調査します。
これはプロジェクトの将来の潜在能力に対する広い視野を提供しますが、将来のトークン価格が変動する可能性があることは注意に値します。
|総供給量 |最大供給量 |循環供給量 | |--------------|----------------|---------------------| | 発行されたトークンの総数（未発行トークンを含む） | 存在可能なトークンの総数の絶対的な上限 | 現在取引可能なトークンの数 | | ロックされた、焼却された、予約されたトークンを含む | プロトコルによって設定された固定制限; 不変 | ロックされた、焼却された、予約されたトークンを除外 | | 時間の経過による変化 | 同じまま; プロトコルによってあらかじめ定められている | 新しい発行、焼却、またはトークンロックによって変動する可能性がある | | ロックされたトークンは利用可能な供給量を減少させます; 焼却されたトークンは総供給量を減少させます | 影響なし; 最大制限を反映します | ロックおよび焼却されたトークンに調整されています; これらのトークンがリリースまたは拒否されると変化します |
FDVが暗号通貨投資家にとって重要な理由
投資家にとって、FDVは分割払いで購入するアイテムの総コストを検討することに似ています。プロジェクトのFDVが高い場合、将来的により多くのトークンが流通することを示しており、現在保有しているトークンの価値が減少する可能性があります。時価総額が低いと、プロジェクトが今のところ「安く」見えることがあります。
しかし、もしFDVが現在の時価総額を大幅に上回る場合、それはプロジェクトが過大評価されている可能性があることを示唆するかもしれません。FDVを理解することで、投資の現在の価値だけに頼るのではなく、投資の潜在的な価値を把握することによって、より良い投資判断をする手助けとなります。
金融用語が多すぎる？簡単にしましょう:
次に、次のセクションでの例を通じてFDVと時価総額の違いを探ります。
FDVと時価総額：違いは何ですか？
FDVと時価総額は似たような用語に思えるかもしれませんが、上記のように、異なる概念です。
FDVは、すべてのトークンが流通している場合の暗号通貨の全体的な潜在的価値です。対照的に、時価総額は、流通供給量とトークンごとの価格に基づく暗号通貨の現在の価値です。
新しい暗号通貨XYZを想像してみてください。合計で10億XYZトークン(の総供給)があり、現在5億XYZトークンが取引されます(流通供給)。それでは、コインのFDVと時価総額を分析してみましょう:
FDV: 各XYZトークンが現在$0.5の価値を持っている場合、FDVは$500 百万になります。この数字は、全ての10億トークンが流通していて、各トークンが$0.5の価値を持っている場合のXYZの最大潜在価値を表しています。
時価総額: 現在流通しているXYZトークンが5億枚で、トークンの価格が$0.5の場合、時価総額は$250 百万となります。
これらの数値はどのように計算されますか？FDVと時価総額がどのように算出されるか見てみましょう。
暗号通貨におけるFDVの計算方法は？
以下の式はFDVを計算するために使用されます:
FDV = 総供給量 × トークンあたりの現在価格
どこ:
総供給量: これは、暗号通貨プロジェクトによって発行された、または発行される予定のトークンの総数です。総供給量には、市場で既に流通しているトークンと、まだリリースされていない(ロックされた、将来のために予約された、またはリリースプロセス中のトークンが含まれます)。
トークンの現在の価格：これは計算時の各トークンの現在の時価総額です。この価格は市場の需給に基づいて時間とともに変動する可能性があります。
上記の例を使用すると、総供給量が10億トークンで、現在の価格がトークンあたり$0.5の場合、FDVは次のようになります:
FDV = 10億トークン x $0.5 = $500 million
時価総額は以下の式を使用して計算されます:
時価総額 = 各トークンの現在の価格×循環供給量
例えば、流通供給量が5億トークンで、各トークンの現在の価格が$0.50の場合、市場資本は次のようになります。
時価総額 = 5億トークン × $0.5 = $250 million
これは、現在市場で取引可能なトークンの数に基づく価値です！
FDVと時価総額が暗号通貨プロジェクトに与える影響は重要であり、市場がプロジェクトの長期的な可能性をどのように評価するかに影響を与えます。これから、それらの影響をよりよく理解するためにいくつかのシナリオを見てみましょう:
低時価総額、高FDV: プロジェクトの現在の価値は低いが、すべてのトークンが販売されればはるかに高くなる可能性がある。これは、現在のプロジェクトが「隠れた宝石」であることを示しているかもしれないが、将来の価値希薄化の可能性については注意が必要である。
高い時価総額、低いFDV: プロジェクトの現在の価値は高いが、将来の可能性は現在の価値よりも低い。これは、プロジェクトが過大評価されているか、すでに将来の成長を完全に考慮していることを示唆している可能性がある。
時価総額が低く、FDVが低い: プロジェクトの現在の価値と将来の可能性は良好ではありません。これは新しいか、苦境にあるプロジェクトで、成功の可能性はほとんどありません。
高い時価総額、高いFDV：このプロジェクトは強い現在の価値と高い将来の可能性を持っています。これは一般的に、プロジェクトが確立され、順調に進んでいることを示していますが、高いFDVが将来の価値の希薄化を招かないようにすることが必要です。
では、どのシナリオが最も一般的ですか？高い時価総額と高いFDVは、通常、強い成長の可能性を持つ確立されたプロジェクトに見られます。9月10日の時点で、ビットコインの時価総額は1.135兆ドルでした。最大総供給量は2100万コインで、コインあたりの価格は57,502ドルであるため、ビットコインのFDVは約1.207兆ドルです。
対照的に、CoinMarketCapによると、9月10日時点で100位にランクされているNEXOは、約5億5830万ドルの時価総額と、約9億9730万ドルのFDVを持ち、合計で5億6000万NEXOトークンが流通しています。
今の問題は、FDVが暗号通貨の真の価値を測る信頼できる指標であるかどうかです。調べてみましょう。
暗号通貨投資におけるFDVに依存するリスク
暗号通貨投資においてFDVに依存することは、いくつかの理由からリスクが伴います。FDVは、すべてのトークンが流通している場合の暗号通貨の将来の価値を推定することによってその総潜在価値の予測を提供します。しかし、他の要因が考慮されていない場合、この数値は誤解を招く可能性があります。
さらに、トークン発行の実際のタイムラインはFDVによって考慮されていません。多くのプロジェクトでは、トークンが段階的に発行されたり、特定の期間ロックされたりします。そのため、もし大部分のトークンが発行されていない場合、プロジェクトの価値は現在の時価総額によってより正確に反映されるかもしれません。追加トークンの発行はその価値を減少させ、トークン価格の低下につながる可能性があります。
さらに、FDVはトークン価格が同じままであると仮定していますが、実際にはそれはunlikelyです。流通しているトークンが増えると、供給の増加がトークン価格の下落を引き起こし、FDVの計算に影響を与える可能性があります。さらに、FDVは市場競争、法的変更、進行中のプロジェクト開発など、トークンの実際の価値に影響を与える要因を考慮に入れていません。
したがって、FDVは有用な指標ではありますが、単独で使用することはできません。包括的な投資判断を下すためには、投資家は時価総額やトークン発行のタイムライン、プロジェクト全体の健全性など、他の要因を考慮する必要があります。