中国のNvidia H20チップへの拒絶: AIの強国に対する実際の脅威ではない

重要なポイント

• 中国は、米国商務長官ルートニックの言葉が「侮辱的」に聞こえた後、反発しています。
• Nvidiaの株？ほとんど動じなかった。

中国の官僚たちは、テクノロジー企業にNvidiaのH20チップを廃棄するよう指示したばかりです。彼らは、商務長官ルトニックの中国のアメリカの技術へのアクセスに関する言葉選びを評価していなかったようです。驚くことではありません。

中国。14億人。誰も失いたくない市場。しかし投資家たちはこのNvidiaのニュースをあまり気にしていない。変だよね？

中国を引き起こしたものは何か？

それはルートニックから始まりました。彼のCNBCチャットでは、彼は基本的に中国がNvidiaの「4番目に良い」チップしか手に入れないと言いました。そして、続いて来たのが驚きの発言 - アメリカの計画は「中国に十分に売って、彼らがアメリカのテクノロジースタックに依存するようにすること」でした。

痛い。

中国の官僚はこれを「侮辱的」と呼びました - それは当然です。彼らはアメリカの技術依存を減らす計画を強化しました。地元の規制当局は、企業をこれらのH20チップから移動させる方法を考えるのに忙しくなりました。

Nvidiaの株？それでも上がりました。1.7%上昇しました。ナスダックがパウエルが9月の利下げを示唆した後、ほぼ1.9%上昇したことで、より広い市場が助けになりました。Nvidiaがこれほどまでに回復力があるのは、ちょっと驚きです。

なぜ投資家は肩をすくめたのか

Nvidiaにとって、H20チップはもはやそれほど重要なものではありません。

古いアーキテクチャです。AMDや他の企業が追いついたり、抜いたりしています。Nvidiaの本当の収益は、その最先端の技術から来ており、昨日の技術ではありません。

投資家は新しいブラックウェルアーキテクチャGPUに関心を持っています。彼らは来年のヴェラ・ルービンに興奮しています。これらはNvidiaの驚異的な成長を促進するプレミアム製品です。

米国の制限により、Nvidiaの最高の技術が中国に到達することはすでに阻止されています。しかし、現在の需要は非常に狂っているため、それはほとんど問題になりません。

数字を見てください。第1四半期：$44 億の収益。前年同期比で69%増。データセンター部門は$39 億に達しました - これは総収益の89%です。成長率は73%です。

彼らは来四半期に$45 億を期待しています。その予測にはすでにH20の輸出制限からの$8 億の影響が含まれています。彼らはしばらくの間、このようなことに対処しています。

第2四半期は7月27日に終了したため、これらの新しい制限は後になってからしか現れません。Nvidiaが8月27日に報告する際に、さらなる詳細が明らかになるかもしれません。

Nvidiaの今後にとっての意味

中国でのH20の販売が減少していますか？理想的ではありませんが、壊滅的でもありません。

H20はNvidiaの最新チップのようなプレミアム価格を要求していません。下位市場での競争が厳しくなっています。Nvidiaはすでに販売の一部減少を予測に織り込んでいました。

この件はNvidiaの最先端の提供に影響しないため、同社に対して楽観的な投資家はあまり考え直す必要がないと思われる。

大きな市場、政治的緊張。あまり良くない。しかし、Nvidiaはこの特定の嵐を乗り切る位置にいるようだ。