米ドルはさらに下落するのでしょうか?私の為替市場の観察と懸念

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今年の為替市場の大変動の中で、新台湾ドルが30の大台を突破し、さらには29元で1米ドルを購入できる状況に、少し米ドルに執着する投資家として私は驚きを隠せません。この新台湾ドルの上昇熱潮の中で、皆の心の中には「米ドルはまだ下落し続けるのか?」という疑問があるに違いありません。この問題は実際にはそんなに簡単ではなく、私はいくつかの個人的な観察と市場データを整理し、皆さんに参考として共有します。

美金はなぜ大きく下落したのか?

まずは、なぜ米ドルが下落するのかを見てみましょう:トランプのその関税政策はまるで衝撃波のようで、彼が等しい関税の実施を90日延長すると発表したとき、市場は瞬時に「台湾の輸出が大幅に増加する」という期待が集まりました。一部の金融機関も「パニック的な操作」を始め、特に保険業者や企業のヘッジ操作がこれらの為替の変動を拡大しました。

私が特に不満に思うのは、台湾の中央銀行が今回は二難の状況に直面していることです。一方はアメリカの圧力、もう一方は国内経済で、過去のように為替レートをコントロールするのが難しいと感じます。考えてみてください、第一四半期に台湾の対アメリカ貿易黒字が134%も急増しましたが、アメリカは私たちの為替レートを見ないわけにはいかないでしょう?

ドルの次の動向はどう見るか?

各種アナリストの観察によると、市場は一般的にドルが引き続き弱くなると予想していますが、台湾ドルが28元に達する可能性は低いでしょう。この点については私も同意します。結局、台湾経済は輸出に大きく依存しており、中央銀行の総裁である楊金龍は、台湾ドルの過度な上昇を放置することはないでしょう。

重要な指標は、国際決済銀行(BIS)の実質実効為替レート指数で、現在、以下の値を示しています。

  • ドル指数は約113:明らかに「高すぎる」
  • 台湾ドル指数は約96です:「合理的に低い」
  • 円とウォンの指数はそれぞれ73と89:より低く評価されている

これらのデータの背後には、実際に残酷な現実が明らかになっています:アジアの輸出国は競争力を維持するために、自国の通貨の為替レートを「管理」しています。台湾ドルのパフォーマンスを近隣国と比較すると、年初から現在まで台湾ドルは8.74%上昇し、日本円は8.47%、韓国ウォンは7.17%上昇しており、見た目にはそれほど大きな差ではないようです。

しかし、スイス銀行の最新の報告は私を非常に心配させています。彼らは新台湾ドルが過小評価から公正価値の2.7標準偏差を超えて高くなったと考えています。また、デリバティブ市場は「5年ぶりの最強の上昇期待」を示しています。歴史的な経験は、このような大幅な一日の上昇の後は通常すぐに調整されないことを示しています。これを聞いてどうやって恐れずにいられますか?

ドルの下落にどう対処すればよいですか?

正直に言うと、現在私が大量のドル資産を持っている状況で、為替レートがますます不利になっていくのを見ていると、心の中は複雑です。しかし、投資は結局感情だけで見ることはできず、いくつかの対策が必要です:

もし私のように、手元にドル資産がある場合は、先物契約を使ってヘッジし、台湾ドルの上昇利益を先にロックすることを考えてもよいでしょう。または、部分的に台湾ドルに戻すこともできますが、一度に全てを交換しないで、少しの柔軟性を自分に残しておくことを忘れないでください。

このトレンドを利用してお金を稼ぎたい友人には、少額の資金で様子を見ることをお勧めします。結局、このような激しい変動はリスクを伴うことが多いです。多くのプラットフォームでUSD/TWDの取引ができるのを見ましたが、必ずストップロスを設定しなければ、ギャンブルと同じです。

長期的に見て、台湾の経済基盤はまだ堅調で、半導体の輸出は依然として強力であり、台湾ドルは30-30.5元の範囲で変動し、相対的に強いと考えられます。しかし、私個人としては外貨のポジションは総資産の5-10%を超えない方が良いと提案します。結局、為替市場は変動が大きく、予測が非常に難しいからです。

過去10年間、台湾ドルと米ドルの為替レートは27〜34の間で変動し、変動幅は約23%です。日本円の変動幅が50%に達するのと比べると、台湾ドルは相当安定しています。多くの人の心の中には「30元の壁」という概念があります:30以下で米ドルを買い、32以上で米ドルを売る、これは民間の共通認識になっているようです。

総じて、米ドルは短期的には確かに圧力を受けていますが、アメリカ経済は依然として強力であることを忘れてはいけません。台湾も通貨の価値が上がり続けて輸出競争力に悪影響を及ぼすことはできません。冷静さを保ち、段階的に操作することが、現在の為替市場に対処する最も賢明な選択かもしれません。

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