古いビットコイン供給がETFに移動し続ける：3つの波、まだ続く

私は、この魅力的なビットコインホルダーとこれらの派手な新しいETFとの間のダンスを見ていますが、これは本当にショーです。データは嘘をつきません - 私たちは、ベテランのビットコインホルダーが静かに彼らの長期間保持していた通貨をこれらの主流の投資ビークルに移しているのを3つの明確な波で見ています。

オンチェーンの指標を見ると、何が起こっているのかは非常に明らかです。何年も通貨を保持してきた恐竜のBTCホルダーたちが、市場に流入する機関投資家の資金を現金化しています。彼らを責められますか？複数のベアマーケットをホールドしてきた後、ようやく彼らは報酬を得ています。

そのパターンは明らかです。ETFの流入が大幅に増加するたびに - 2024年夏、2024年秋、そして最近では2025年夏 - Coin Days Destroyedメトリックにもそれに対応する跳ね上がりがあります。翻訳すると？ 古い資金が新しい手に移動しています。

これは必ずしも悪いことではありませんが、確かに疑問を提起します。我々は健全な富の移転を目撃しているのか、それともスマートマネーが静かに撤退し、小口投資家が便利なETFラッパーを通じて押し寄せているのか？私は後者に傾いており、それが私を不安にさせます。

最も懸念されるのは、ETFへの資金流入が最近横ばいになっていることです。新たな資金が流入しない限り、これらの新しいホルダーが怖がった場合、誰が売り圧力を吸収するのでしょうか？市場はここでナイフの刃の上にバランスを保っています。

市場サイクルを十分に見てきたので、分配が行われていると認識しています。ベテランたちは、新参者が知らない何かを知っています - 彼らは$110,500で利益を得ている一方で、機関投資家は他の皆に買うように言っています。

誤解しないでほしい - ビットコインは$110K でまだ印象的です。しかし、長期ホルダーが自分の資産のかなりの部分をこれらのETFに移しているのを見ると、他の市場がまだ見ていない何かの準備をしているのではないかと考えざるを得ません。

新たな強い需要がなければ、最近のETF購入者は予想以上に重いバッグをホールドしていることに気づくかもしれません。コインデイズデストロイドの指標は、あまりにも多くの人が無視している警告サインを点滅させています。

ビットコインの未来は引き続き機関投資家の採用に依存していますが、もしスマートマネーが静かに分配しているなら、音楽が止まった時に何が起こるのでしょうか？