- **ユーロは1.1700を下回る下降を続けており、市場はECBの通貨政策発表と重要な米国CPI数値を待っています**- **ECBは金利を維持する見込みですが、ユーロをさらに圧迫する可能性のあるハト派の見通しを示す可能性があります**- **8月の米国のインフレデータは、9月の連邦準備制度の利下げの道筋を確認する可能性が高い**EUR/USDペアは木曜日に下落して取引されており、ヨーロッパの朝の時間帯に1.1690を下回るセッションの安値を記録しています。米ドルは、主要通貨に対して強さを示しており、投資家が2つの重要な市場の原動力に備えてポジションを取っているため、比較的落ち着いた取引環境で取引量が減少しています。これらの原動力は、欧州中央銀行の通貨政策決定と米国消費者物価指数データの発表です。市場のコンセンサスは、ECBが現在の通貨政策の設定を変更しないことを示しています。しかし、アメリカとの貿易緊張や、いくつかのユーロ圏加盟国における政治的不確実性から生じる経済的課題は、追加の金融緩和策の可能性をもたらしたかもしれません。トレーダーは、ユーロに対して追加の弱気圧力をかける可能性のある鷄派のシグナルを探るために、クリスティーヌ・ラガルド大統領の記者会見を注意深く分析します。本日後半、米国のCPI発表は、来週の連邦準備制度の通貨政策会議前の最後の重要なデータセットを示します。最近の米国の雇用統計の弱さと水曜日の生産者物価指数の緩やかな読み取りが、実質的に9月の利下げの期待を確固たるものにしています。したがって、8月のCPIデータは、連邦準備制度の今後の緩和措置の規模を判断するために精査されることになり、50ベーシスポイントのより大きな引き下げの可能性が高まっています。経済データを超えて、市場はポーランドが自国の空域でロシア起源とされるドローンを迎撃するためにNATOの支援を要請したとの報告を受けて安定化しているようです。この事件はこれ以上エスカレートしていないものの、ウクライナ紛争がNATO領域に波及する可能性に対する懸念が最近のセッションでユーロに重くのしかかっています。## ユーロ価格パフォーマンス下の表は、ユーロ(EUR)が主要通貨に対して今日のパーセンテージ変動を示しています。ユーロは日本円に対して最も強いパフォーマンスを示しました。ヒートマップは主要通貨ペア間のパーセンテージ変化を示しています。解釈するには、左の列から基準通貨を選び、上の行から見積もり通貨を選択します。例えば、左の列からユーロを選び、横にUSドルに移動すると、EUR/USDのパーセンテージ変化が表示されます。## 市場の動向: 重要なイベント前の統合EUR/USDは確立された取引レンジ内に留まっており、ユーロは市場参加者がECBの政策発表と米国のインフレ数字を待つ中でわずかに弱含んでいます。米ドル指数は控えめな強さを示していますが、これらの重要なイベントを前に市場のボラティリティは抑制されています。ECBは、2024年5月に達した4.5％のピークから250ベーシスポイントの累積カットを受けて、預金ファシリティレートを2％で維持することが広く予測されています。一部の関係者は中央銀行がターミナルレートに達した可能性を示唆していますが、経済状況の悪化、複数の加盟国における不確実な政治情勢、米国との貿易関係の厳しさが、ECBに追加の通貨政策緩和措置を実施させる可能性があります。この政策方向のいかなる兆候も、ユーロに下方圧力を生じさせる可能性が高いです。アメリカ合衆国では、CPIデータが中程度のインフレ傾向を確認し、連邦準備制度の利下げ期待を強化することが予想されています。ヘッドラインインフレは、7月の0.2%から8月には月間0.3%にわずかに加速すると予測されており、年率は7月の2.7%から2.9%に上昇する見込みです。通貨政策の観点でより重要なコアCPIは、月間0.3%、前年比3.1%で安定したままであると予測されています。水曜日の米国の生産者物価指数（PPI）の数値は、通貨政策の緩和を支持する要因を強化しました。月間PPIは予想外に0.1%収縮し、年間の生産者インフレは7月の3.1%から2.6%に減速し、3.3%の予測を大きく下回りました。同様に、コアPPIは8月に0.1%減少し、年間で2.8%の増加を記録しましたが、これは7月の月間0.7%および年間3.4%の数値からの減少です。先物市場は、9月16-17日の連邦公開市場委員会（FOMC）会議に続いて、連邦準備制度理事会の利下げを完全に織り込んでおり、CMEグループのFedWatchツールデータによると、50ベーシスポイントの大幅な利下げに約8%の確率が割り当てられています。## テクニカル分析: EUR/USD はより広範な強気構造の中で修正EUR/USDは今週初めの1.1780エリアからの拒否を受けて下向きのバイアスを維持しています。テクニカル指標は弱気に転じており、4時間の相対力指数（RSI）が50の閾値を下回り、移動平均収束発散（MACD）ラインがシグナルラインの下に交差しており、売り手がコントロールを得たことを示しています。通貨ペアは心理的な1.1700レベルを下回り、現在1.1670付近に位置する上昇チャネルの下限をテストする準備が整った可能性があります。このサポートが維持されない場合、注目は9月4日の安値1.1630付近に移るでしょう。上昇の方向では、水曜日の高値1.1730が即時の抵抗を示し、その後7月24日のピーク1.1790が続き、これは7月1日の高値1.1830の前の最終的な障壁となります。金利差はEUR/USDの動きにおいて引き続き重要な役割を果たしており、米国と欧州の債券間の利回りスプレッドが資本フローと為替レートのダイナミクスに大きな影響を与えています。この通貨ペアは、米国の金利期待の変化に特に敏感であり、米国の利回りが高くなると通常、この通貨ペアに下押し圧力をかけます。
EUR/USDはECBの決定と米国のインフレーションデータを前に下落している
EUR/USDペアは木曜日に下落して取引されており、ヨーロッパの朝の時間帯に1.1690を下回るセッションの安値を記録しています。米ドルは、主要通貨に対して強さを示しており、投資家が2つの重要な市場の原動力に備えてポジションを取っているため、比較的落ち着いた取引環境で取引量が減少しています。これらの原動力は、欧州中央銀行の通貨政策決定と米国消費者物価指数データの発表です。
市場のコンセンサスは、ECBが現在の通貨政策の設定を変更しないことを示しています。しかし、アメリカとの貿易緊張や、いくつかのユーロ圏加盟国における政治的不確実性から生じる経済的課題は、追加の金融緩和策の可能性をもたらしたかもしれません。トレーダーは、ユーロに対して追加の弱気圧力をかける可能性のある鷄派のシグナルを探るために、クリスティーヌ・ラガルド大統領の記者会見を注意深く分析します。
本日後半、米国のCPI発表は、来週の連邦準備制度の通貨政策会議前の最後の重要なデータセットを示します。最近の米国の雇用統計の弱さと水曜日の生産者物価指数の緩やかな読み取りが、実質的に9月の利下げの期待を確固たるものにしています。したがって、8月のCPIデータは、連邦準備制度の今後の緩和措置の規模を判断するために精査されることになり、50ベーシスポイントのより大きな引き下げの可能性が高まっています。
経済データを超えて、市場はポーランドが自国の空域でロシア起源とされるドローンを迎撃するためにNATOの支援を要請したとの報告を受けて安定化しているようです。この事件はこれ以上エスカレートしていないものの、ウクライナ紛争がNATO領域に波及する可能性に対する懸念が最近のセッションでユーロに重くのしかかっています。
ユーロ価格パフォーマンス
下の表は、ユーロ(EUR)が主要通貨に対して今日のパーセンテージ変動を示しています。ユーロは日本円に対して最も強いパフォーマンスを示しました。
ヒートマップは主要通貨ペア間のパーセンテージ変化を示しています。解釈するには、左の列から基準通貨を選び、上の行から見積もり通貨を選択します。例えば、左の列からユーロを選び、横にUSドルに移動すると、EUR/USDのパーセンテージ変化が表示されます。
市場の動向: 重要なイベント前の統合
EUR/USDは確立された取引レンジ内に留まっており、ユーロは市場参加者がECBの政策発表と米国のインフレ数字を待つ中でわずかに弱含んでいます。米ドル指数は控えめな強さを示していますが、これらの重要なイベントを前に市場のボラティリティは抑制されています。
ECBは、2024年5月に達した4.5％のピークから250ベーシスポイントの累積カットを受けて、預金ファシリティレートを2％で維持することが広く予測されています。一部の関係者は中央銀行がターミナルレートに達した可能性を示唆していますが、経済状況の悪化、複数の加盟国における不確実な政治情勢、米国との貿易関係の厳しさが、ECBに追加の通貨政策緩和措置を実施させる可能性があります。この政策方向のいかなる兆候も、ユーロに下方圧力を生じさせる可能性が高いです。
アメリカ合衆国では、CPIデータが中程度のインフレ傾向を確認し、連邦準備制度の利下げ期待を強化することが予想されています。ヘッドラインインフレは、7月の0.2%から8月には月間0.3%にわずかに加速すると予測されており、年率は7月の2.7%から2.9%に上昇する見込みです。通貨政策の観点でより重要なコアCPIは、月間0.3%、前年比3.1%で安定したままであると予測されています。
水曜日の米国の生産者物価指数（PPI）の数値は、通貨政策の緩和を支持する要因を強化しました。月間PPIは予想外に0.1%収縮し、年間の生産者インフレは7月の3.1%から2.6%に減速し、3.3%の予測を大きく下回りました。同様に、コアPPIは8月に0.1%減少し、年間で2.8%の増加を記録しましたが、これは7月の月間0.7%および年間3.4%の数値からの減少です。
先物市場は、9月16-17日の連邦公開市場委員会（FOMC）会議に続いて、連邦準備制度理事会の利下げを完全に織り込んでおり、CMEグループのFedWatchツールデータによると、50ベーシスポイントの大幅な利下げに約8%の確率が割り当てられています。
テクニカル分析: EUR/USD はより広範な強気構造の中で修正
EUR/USDは今週初めの1.1780エリアからの拒否を受けて下向きのバイアスを維持しています。テクニカル指標は弱気に転じており、4時間の相対力指数（RSI）が50の閾値を下回り、移動平均収束発散（MACD）ラインがシグナルラインの下に交差しており、売り手がコントロールを得たことを示しています。
通貨ペアは心理的な1.1700レベルを下回り、現在1.1670付近に位置する上昇チャネルの下限をテストする準備が整った可能性があります。このサポートが維持されない場合、注目は9月4日の安値1.1630付近に移るでしょう。上昇の方向では、水曜日の高値1.1730が即時の抵抗を示し、その後7月24日のピーク1.1790が続き、これは7月1日の高値1.1830の前の最終的な障壁となります。
金利差はEUR/USDの動きにおいて引き続き重要な役割を果たしており、米国と欧州の債券間の利回りスプレッドが資本フローと為替レートのダイナミクスに大きな影響を与えています。この通貨ペアは、米国の金利期待の変化に特に敏感であり、米国の利回りが高くなると通常、この通貨ペアに下押し圧力をかけます。