USD/JPYは148.40近くに上昇し、ドルが足場を見つける

USD/JPYペアは、木曜日のヨーロッパ取引時間中に148.40に向けて上昇しています。水曜日のプルバックの後、ドルがいくらかの勢いを得ているのを見ています。現在、米ドル指数は98.20前後で推移しており、昨日の損失の後に安定しています。

昨日のドルの弱さは、期待された740万件に対して、実際には718万件の求人があったという失望的なJOLTSデータの後に起こりました。このソフトデータにより、私のようなトレーダーは、FRBが今月利下げを行うことをほぼ確信しています。CME FedWatchツールを見ると、9月の利下げの確率は、雇用データが出る前の92%から97.6%に跳ね上がりました。

連邦準備制度の関係者は、特にトランプの関税が不確実性を生んでいるため、労働市場について明らかに懸念しています。クリストファー・ウォラーは昨日このことについて話しており、労働需要の減速について警告しながら、金利引き下げが来ることを明らかにしています。

今日のセッションでは、米国のADP雇用変化とISMサービスPMIデータに注目しています。これらの数字は本当に状況を揺るがす可能性があります。コンセンサスでは、ADPレポートでの新しい民間雇用はわずか65Kと予想されており、先月の104Kから急激に減少しています。もう一度弱い数値が出れば、私たちがすでに疑っていることを強化するだけです - 米国の労働市場は急速に冷却しています。

一方、日本は明日、家計支出データを発表しますが、これには年率2.3%の成長が示される可能性があり、前回の1.3%よりも良い結果です。しかし正直なところ、今市場が連邦準備制度の政策にどれだけ集中しているかを考えると、これらの日本の消費数字が大きな影響を与えるとは懐疑的です。

ウォール街が、FRBが実質的にすでに決定したことを確認するために、すべての経済データポイントにしがみついているのは馬鹿げていると思います。雇用市場は明らかに弱まっているのに、いまだに一部のトレーダーは、ハト派的な賭けに完全にコミットする前に、さらなる証拠を求めています。時々、トレーダーは実際にお金を稼ぐよりも、サスペンスを楽しんでいるのではないかと思います。

円は、これらのFRBの利下げの話にもかかわらず、驚くほど弱いままです。ドルが利回りの優位性を失おうとしているのだから、日本の通貨は強くなると思うでしょうが、市場は教科書が示唆するようには決して動きません。

結論 - 今日のドルの対円強さは一時的である可能性が高く、明日の重要なNFPレポートが、私たちが上昇するか、下落トレンドに戻るかを決定するでしょう。