## 市場の重要なポイント：ドルの強さが雇用データの悪影響を上回るユーロ/ドルは火曜日に0.48%以上下落し、現在の取引価格は1.1705で、日内高点の1.1779から明らかに下落しています。アメリカの雇用データの修正は、連邦準備制度が来週の会議で利下げを実施する可能性を示唆していますが、ドルの予期しない反発はこの通貨ペアに対して著しい圧力をかけています。アメリカ合衆国労働省統計局（BLS）の最新データによると、2025年3月の非農業雇用者数は大幅に下方修正され、修正幅は-911,000（約-0.6%）に達しました。この驚くべき修正は、高インフレ環境下でも、少なくとも25ベーシスポイントの利下げに対する市場の期待をさらに強化しました。## 複数のデータ交差：インフレと雇用報告が次の段階の動向を主導する市場の焦点は今週の重要な経済指標の発表に移っています。特に、アメリカの8月の生産者物価指数（PPI）と消費者物価指数（CPI）が、それぞれ水曜日と木曜日に発表される予定です。さらに、初回失業保険申請件数も、連邦準備制度理事会の9月16-17日の決定に追加の参考を提供するでしょう。予想データに関して：- 8月のPPI年率は3.3%で変わらないと予想されています。- コアPPIの年率は3.7%から3.5%に低下する見込みです。- CPIのインフレ率は2.7%から2.9%に上昇すると予想されています。- コアCPIは3.1%で横ばいと予想されますヨーロッパに関しては、現在の経済日程は比較的空白で、トレーダーは欧州中央銀行（ECB）の金融政策決定を静かに待っています。しかし、フランスの政治情勢は依然として不安定であり、大統領マクロンがセバスチャン・ルコルヌを新しい首相に任命したにもかかわらず、この不確実性要因はユーロ圏の経済に複雑さを加えています。## 中央銀行の政策の乖離: FRBとECBの予想は大きく乖離する主要市場定価ツールは、市場が米連邦準備制度の利下げを期待していることが顕著に強まったことを示しています：- FRBが25ベーシスポイントの利下げを行う確率は90%に達しています- 金利を50ベーシスポイント引き下げる確率は約10%です。対照的に、欧州中央銀行（ECB）が金利を据え置く確率は93%であり、25ベーシスポイントの利下げの確率はわずか6%です。この政策の差異に対する予想は、ユーロ/ドルの動向に影響を与える重要な要因となりつつあります。一方で、国際格付け機関フィッチは、米連邦準備制度理事会が9月と12月にそれぞれ25ベーシスポイントの利下げを行い、2026年にはさらに3回の利下げを行うと予測しています。また、フィッチは欧州中央銀行がさらなる利下げを行うとは予測しておらず、二つの主要経済圏の金融政策の道筋の明らかな違いを浮き彫りにしています。## 技術トレンド分析：短期的には弱気だが中期的には依然として弾力性を保持テクニカル面から見ると、EUR/USDはベアリッシュエンゴルフィングパターンを形成しており、これは買い手のモメンタムが弱まり、売り手の介入が増加していることを示しています。しかし、相対力指数（RSI）は全体のモメンタムが依然としてブルであることを示していますが、調整期間に入る可能性があります。複数の重要なサポートレベルに注目する価値があります。- 初歩的なサポートレベル1.1700、現在の取引水準に接近しています- 次のサポートレベル1.1672（20日単純移動平均線）- より強いサポートは1.1659（50日移動平均線）に位置しています- 中期サポート:1.1535(100日移動平均線)もし1.1700の上に再び立てれば、7月24日の高値1.1788に挑戦する可能性があります。突破すれば、1.1800および1.1829に向かう上昇の余地が開かれます。## ユーロの基礎知識### ユーロとは何ですか？ユーロはユーロ圏19カ国の公式通貨です。世界で2番目に取引量が多い通貨として、米ドルに次いで、2022年のユーロは世界の外国為替取引全体の31%を占め、日平均取引額は2.2兆ドルを超えました。ユーロ/ドルは世界で取引量が最も多い通貨ペアで、すべての取引の約30%を占め、その次はユーロ/円(4%)、ユーロ/ポンド(3%)、ユーロ/豪ドル(2%)です。### 欧州中央銀行はユーロにどのように影響を与えますか？ドイツのフランクフルトに位置する欧州中央銀行はユーロ圏の中央銀行であり、金利の設定および金融政策の管理を担当しています。その主な任務は物価の安定を維持することであり、インフレを抑制することや経済成長を促進することが含まれます。欧州中央銀行は主に金利を調整することによって政策目標を達成し、比較的高い金利は通常ユーロの強化に寄与し、逆に低い金利はユーロの弱体化を引き起こします。欧州中央銀行の管理委員会は年間8回の会議を開き、金融政策を策定します。決定はユーロ圏の国々の中央銀行の総裁と、クリスティーヌ・ラガルドを含む6人の常任理事によって共同で行われます。### インフレデータはユーロにどのように影響しますか?ユーロ圏のインフレは、消費者物価調和指数(HICP)で測定され、ユーロに影響を与える重要な経済指標です。インフレ率が予想を上回る場合、特に欧州中央銀行の2%の目標を超える場合、通常は中央銀行がインフレを抑制するために金利を引き上げることを促します。比較的高い金利環境は一般的にユーロを強化する傾向があり、高金利はこの地域への世界の投資家の魅力を高めます。### 経済データと貿易収支はユーロの価値にどのように影響しますか?強い経済データ（例えばGDP成長、製造業PMIの上昇、サービス業の拡大）は通常ユーロにとって有利です。これは外国からの投資をさらに引き付けるだけでなく、欧州中央銀行が金利を引き上げる可能性があり、ユーロを直接強化します。逆に、弱い経済データはユーロの価値を下げる傾向があります。貿易バランスもユーロに影響を与える重要な要素です。正の貿易収支（輸出が輸入を上回ること）は通常、通貨を強くします。なぜなら、外国のバイヤーは輸出商品を購入するためにその国の通貨をより多く必要とするからです。ドイツ、フランス、イタリア、スペインはユーロ圏の4大経済体として、その経済データはユーロに特に顕著な影響を与えます。免責事項：参考のためのものです。過去の実績は将来の結果を保証するものではありません。
ユーロ/ドルは1.1705に滑り、ドルの強い反転が利下げ期待を抑制している影響
市場の重要なポイント：ドルの強さが雇用データの悪影響を上回る
ユーロ/ドルは火曜日に0.48%以上下落し、現在の取引価格は1.1705で、日内高点の1.1779から明らかに下落しています。アメリカの雇用データの修正は、連邦準備制度が来週の会議で利下げを実施する可能性を示唆していますが、ドルの予期しない反発はこの通貨ペアに対して著しい圧力をかけています。
アメリカ合衆国労働省統計局（BLS）の最新データによると、2025年3月の非農業雇用者数は大幅に下方修正され、修正幅は-911,000（約-0.6%）に達しました。この驚くべき修正は、高インフレ環境下でも、少なくとも25ベーシスポイントの利下げに対する市場の期待をさらに強化しました。
複数のデータ交差：インフレと雇用報告が次の段階の動向を主導する
市場の焦点は今週の重要な経済指標の発表に移っています。特に、アメリカの8月の生産者物価指数（PPI）と消費者物価指数（CPI）が、それぞれ水曜日と木曜日に発表される予定です。さらに、初回失業保険申請件数も、連邦準備制度理事会の9月16-17日の決定に追加の参考を提供するでしょう。
予想データに関して：
ヨーロッパに関しては、現在の経済日程は比較的空白で、トレーダーは欧州中央銀行（ECB）の金融政策決定を静かに待っています。しかし、フランスの政治情勢は依然として不安定であり、大統領マクロンがセバスチャン・ルコルヌを新しい首相に任命したにもかかわらず、この不確実性要因はユーロ圏の経済に複雑さを加えています。
中央銀行の政策の乖離: FRBとECBの予想は大きく乖離する
主要市場定価ツールは、市場が米連邦準備制度の利下げを期待していることが顕著に強まったことを示しています：
対照的に、欧州中央銀行（ECB）が金利を据え置く確率は93%であり、25ベーシスポイントの利下げの確率はわずか6%です。この政策の差異に対する予想は、ユーロ/ドルの動向に影響を与える重要な要因となりつつあります。
一方で、国際格付け機関フィッチは、米連邦準備制度理事会が9月と12月にそれぞれ25ベーシスポイントの利下げを行い、2026年にはさらに3回の利下げを行うと予測しています。また、フィッチは欧州中央銀行がさらなる利下げを行うとは予測しておらず、二つの主要経済圏の金融政策の道筋の明らかな違いを浮き彫りにしています。
技術トレンド分析：短期的には弱気だが中期的には依然として弾力性を保持
テクニカル面から見ると、EUR/USDはベアリッシュエンゴルフィングパターンを形成しており、これは買い手のモメンタムが弱まり、売り手の介入が増加していることを示しています。しかし、相対力指数（RSI）は全体のモメンタムが依然としてブルであることを示していますが、調整期間に入る可能性があります。
複数の重要なサポートレベルに注目する価値があります。
もし1.1700の上に再び立てれば、7月24日の高値1.1788に挑戦する可能性があります。突破すれば、1.1800および1.1829に向かう上昇の余地が開かれます。
ユーロの基礎知識
ユーロとは何ですか？
ユーロはユーロ圏19カ国の公式通貨です。世界で2番目に取引量が多い通貨として、米ドルに次いで、2022年のユーロは世界の外国為替取引全体の31%を占め、日平均取引額は2.2兆ドルを超えました。ユーロ/ドルは世界で取引量が最も多い通貨ペアで、すべての取引の約30%を占め、その次はユーロ/円(4%)、ユーロ/ポンド(3%)、ユーロ/豪ドル(2%)です。
欧州中央銀行はユーロにどのように影響を与えますか？
ドイツのフランクフルトに位置する欧州中央銀行はユーロ圏の中央銀行であり、金利の設定および金融政策の管理を担当しています。その主な任務は物価の安定を維持することであり、インフレを抑制することや経済成長を促進することが含まれます。欧州中央銀行は主に金利を調整することによって政策目標を達成し、比較的高い金利は通常ユーロの強化に寄与し、逆に低い金利はユーロの弱体化を引き起こします。欧州中央銀行の管理委員会は年間8回の会議を開き、金融政策を策定します。決定はユーロ圏の国々の中央銀行の総裁と、クリスティーヌ・ラガルドを含む6人の常任理事によって共同で行われます。
インフレデータはユーロにどのように影響しますか?
ユーロ圏のインフレは、消費者物価調和指数(HICP)で測定され、ユーロに影響を与える重要な経済指標です。インフレ率が予想を上回る場合、特に欧州中央銀行の2%の目標を超える場合、通常は中央銀行がインフレを抑制するために金利を引き上げることを促します。比較的高い金利環境は一般的にユーロを強化する傾向があり、高金利はこの地域への世界の投資家の魅力を高めます。
経済データと貿易収支はユーロの価値にどのように影響しますか?
強い経済データ（例えばGDP成長、製造業PMIの上昇、サービス業の拡大）は通常ユーロにとって有利です。これは外国からの投資をさらに引き付けるだけでなく、欧州中央銀行が金利を引き上げる可能性があり、ユーロを直接強化します。逆に、弱い経済データはユーロの価値を下げる傾向があります。
貿易バランスもユーロに影響を与える重要な要素です。正の貿易収支（輸出が輸入を上回ること）は通常、通貨を強くします。なぜなら、外国のバイヤーは輸出商品を購入するためにその国の通貨をより多く必要とするからです。ドイツ、フランス、イタリア、スペインはユーロ圏の4大経済体として、その経済データはユーロに特に顕著な影響を与えます。
免責事項：参考のためのものです。過去の実績は将来の結果を保証するものではありません。