金価格の見通し：新たな史上最高値に近づいているのでしょうか？

2025年に金の価格は大幅な上昇を経験し、特に地政学的緊張やアメリカの関税政策の拡大に関する懸念から恩恵を受けました。この貴金属は再び安全資産としての役割を果たし、上昇の勢いを維持し続けています。しかし、このトレンドは続くのでしょうか？

現在の市場パフォーマンス

2025年10月1日、金は1トロイオンスあたり3,870.21ドルに達し、前日比で0.29%の増加を記録しました。さらに印象的なのは、金は過去1ヶ月で9.49%の上昇を見せ、年初来で45.48%も上昇しています。これらの強力なパフォーマンス指標により、金は今年の主要資産の中で最もパフォーマンスが良いものの一つに位置付けられています。

ラリーの背後にある主要な要因

金の素晴らしいパフォーマンスに寄与したいくつかの基本的な要因があります:

• 地政学的な不確実性:複数の地域で続く緊張により、投資家は従来の価値貯蔵型資産に安全性を求めるようになりました
• 米国の関税政策の懸念: 市場は貿易政策の変化からの潜在的な経済影響を織り込んでいます
• 中央銀行の購入: 市場データによると、中央銀行は2025年を通じて堅調な金の取得プログラムを維持しています。
• 投資需要: ETFの流入は年初の半年間に特に強いことが示されており、米国の需要は前年同期比で110%増加したにもかかわらず、Q2では前四半期比で34%の減少を見せています。

テクニカル指標

技術的な観点から見ると、金の価格の軌道は強いモメンタムを示しています。この金属は上昇中に重要なサポートレベルを確立し、さらなる上昇のための堅固な基盤を築いています。しかし、一部のテクニカルアナリストは短期的に買われすぎの状態を指摘しており、さらなる大きな上昇の前に統合の可能性を示唆しています。

市場の期待

プロのアナリストは、2025年第4四半期までに金価格が1オンスあたり約3,675ドルになると予測しており、2026年中頃には4,000ドルに近づく可能性があります。これらの予測は、主に中央銀行と投資家の需要が続くとの期待に支えられています。

市場は現在、年末までに1回から2回の金利引き下げを織り込んでおり、最初の引き下げは9月または10月の会議で予想され、もう1回は12月にある可能性があります。これらの金融政策の展開は、今後数ヶ月の金の価格動向を決定する上で重要な役割を果たす可能性があります。

供給と需要のダイナミクス

米国の金貿易収支において興味深い傾向が浮上しています。2025年5月までに、米国は約268トンの金塊を輸出したのに対し、輸入は169トンでした。これは、米国がすでに昨年取引された総量の約60%にあたる1,451トン(を輸出しているため注目に値します。これは、価格のダイナミクスに影響を与える可能性のある世界的な金の流れの変化を示唆しているかもしれません。

主要な取引プラットフォームでのプロのトレーダーは、これらの需給関係を注意深く監視し続けています。なぜなら、これらはこの重要な資産クラスの将来の価格動向に関する貴重な洞察を提供することが多いからです。