OPEC+が10月の増産の可能性を示唆する中、原油価格は急落

昨日、石油市場が大暴落するのを見ました - 安定した価格に賭けていた人々にとっては、まるで腹パンを食らったかのような brutal 2% のドロップです。ブレント原油は $1.54 下落し $67.60 になり、WTI は $1.62 下落し $63.97 になりました。なぜでしょう？ OPEC+ の連中がどうやら 10 月にもっと石油をポンプすることを検討しているようです。

タイミングは非常に疑わしい - 今週の日曜日のオンライン会議の数日前です。8人のメンバーが市場にさらに多くの石油を供給するかどうかを決定します。私のようなトレーダーは完全に不意を突かれました。私たちは安定した生産を織り込んでおり、この戦略の潜在的な変更は考慮していませんでした。

プライス・フューチャーズ・グループのフィル・フリンは、私が恐れていたことを確認しました - 生産の増加の可能性が「大幅に上がった」と。何が起こっているかは明らかです：OPEC+は、市場の支配権を取り戻したいと考えており、2026年まで続く予定だった減産の解除計画を急ピッチで進めることを意味しても構わないのです。

OPEC+は供給規律を放棄する準備ができている

これは些細な調整ではありません。もし彼らが日曜日に前進すれば、2026年まで維持すると約束した1日165万バレルの削減を解体し始めるでしょう。それは世界の需要の1.6%を、予定よりも1年早く市場に戻すことを彼らは厭わないということです!

彼らはすでに、4月から9月までの間に220万バレル/日（bpd）の増加を承認しており、さらにUAEに30万バレル/日のボーナスを追加しました(明らかに高い地位の友人がいる)。先月、彼らは9月のためにさらに54.7万バレル/日を追加し、今年の総増加量を250万バレル/日まで押し上げました。

しかし、ここにジョークがあります - 彼らは現在のノルマさえ達成できないのです！ 一部のメンバーは過去の過剰生産を取り戻そうとしている一方で、他のメンバーは単に技術的な能力が不足しています。 SEB銀行のオレ・フヴァルビは、私たちは「かなりの供給過剰」に向かっていると警告しており、彼らが方向を転換しない限り、在庫が増えてしまうと述べています。

このカルテルは、世界の石油生産の半分を支配しており、価格を引き上げるために供給を抑えるというゲームを何年も続けてきました。今、日曜日の決定が通れば、彼らは完全にシナリオをひっくり返す準備をしています。

経済データが石油の苦境を悪化させる

石油の問題はOPEC+だけではありません。米国の求人は7.181百万と期待を大きく下回る失望の結果となりました。製造業の活動は6ヶ月連続で縮小しています。労働市場は軟化しており、消費は減少しています - 需要にとってはすべて悪いニュースです。

APIからの在庫データをまだ待っており、それが原油、ガソリン、そして留出油の在庫の減少を示す可能性があります。通常、それは価格を押し上げるはずですが、OPEC+が洪水の扉を開けると脅しているため、供給に関するニュースが他のすべてを覆い隠しています。

一方、ナイジェリアの巨大な日量65万バレルのダンゴテ製油所は、技術的な問題に対処しています - 修理に2週間かかる可能性のある触媒の漏れです。しかし、それでもOPEC+が引き起こすかもしれない影響を相殺することはできません。

グループ全体での削減に関しては、今週末に議論されているものとは別に、まだ200万bpdの削減が残っています。両方の層は2026年末まで存続する予定でしたが、これらの生産者は市場の安定性に何をもたらすかに関係なく、より多くをポンプしたいと考えているようです。

石油ゲームが変わり、高価格に有利ではなくなりました。