# 重要なポイント

- ホームデポの売上は、金利が下がるにつれて良い向上が見込まれるかもしれません。

- 堅実な利益が配当金の流れを維持しています。印象的な連続です。

- 株価は？今は少し高いですね。もう一度見る価値があります。

$165 億の過去の収益を持つホームデポは、小売業界で際立っています。誰もが彼らを知っています。彼らはホームインプルーブメントの大手で、アメリカ全土に2,000以上の店舗を散らばらせています。ほとんどの人が近くに一つの店舗を持っています。

株は5年間で67%のリターンを得ました(約93.43 CAD)。悪くないですね。しかし、S&P 500はさらに良い成績を収めており、同じ期間に投資家の資金を倍にしました。

# より良い日々が待っている？

COVIDはホームデポに予期しない勝利をもたらしました。2020年度の売上はほぼ20％増加し、2021年には14.4％増加しました。そしてインフレが襲いました。金利が上昇しました。状況が厳しくなりました。

2024年度の収益は、3年前の5.5%増にとどまっています。2026年度を見据えると、既存店の成長率はわずか1%の予測です。投資家たちはあまり喜んでいません。

"経済の不確実性が最も重要だと、CEOのテッド・デッカーは収益報告の際にリフォームをしない理由について尋ねられたときに述べました。他の小売業者も同様です。顧客は心配しているようです。"

大規模な住宅プロジェクトはしばしばローンを必要とします。金利は高めのままです。人々は慎重です。理にかなっています。しかし、連邦準備制度は2025年を通じて金利を引き下げています。これはまさにホームデポに必要なものかもしれません。

金利の引き下げがあろうとなかろうと、彼らの市場ポジションは堅固に見えます。ホーム改善の世界は巨大で、約$1 兆ドルであり、断片化しています。ホームデポのブランド、製品の選択肢、オンラインとオフラインの統合は、彼らに優位性を与えています。

2026年度に新しい店舗を追加する予定です。もはや積極的に拡大することはありませんが、5年後には？収益はおそらく増加するでしょう。成長は鈍化するかもしれませんが、余地は残っています。

# 株主のケア

彼らの平均営業利益率は5年間で約14.3%のまま推移しています。かなり一貫しています。経営陣は株主に報いることに決意しているようです。それは2030年まで変わらないでしょう。

過去2四半期だけで、約46億ドルの配当を支払いました。四半期ごとの支払いは5年間で53%増加しました。154四半期連続で配当を支払っています。これは献身です。

# 株式はどこに向かっているのか？

ホームデポは質の高いビジネスです。強い市場ポジションがあります。簡単には混乱しません。しかし、今日購入するのはどうでしょう？次の5年間で市場を上回るのは難しいかもしれません。そのためには、真剣な利益成長が必要です。2030年までには利益は上昇するでしょうが、もしかしたら十分ではないかもしれません。

その評価は疑問を呼びます。株式は利益の28倍で取引されており、過去5年の平均を大きく上回っています。この倍率は3年間で56%拡大しました。引き下げを待つことが賢明な動きのようです。