金の将来の価格動向分析:金価格の見通し2025

ゴールドXAU/USDはなぜ強含みを続けているのか？

連邦準備制度理事会が最新の金利決定を発表し、9月に25ベーシスポイント利下げを行い、金価格は0.83%下落して終了しました。では、今後の金の価格動向はどのように判断すればよいのでしょうか？

2025年の金価格は強いパフォーマンスを示し、何度も歴史的高値を突破しました。各大機関は次々と金の目標価格を引き上げています。9月に連邦準備制度が25ベーシスポイントの利下げを発表した後、金価格は急上昇し、その後反落し、当日は0.83%下落しました。このような市場の変動に直面して、多くの投資家は躊躇しています：今エントリーするのは遅すぎるのか？価格が下落する時に追加投資すべきか？金を保有している投資家は利益を確定すべきか？

賢明な投資判断を下すためには、金市場の価格変動の根本的な理由を理解することが重要です。ファンダメンタルズを分析することで、投資家は市場の変動の中で冷静な判断を保つことができます。以下は現在の金市場における重要な問題に関する詳細な分析です：

• 金価格変動の核心ロジック：なぜ金が突然大幅に上昇したのか？
• **FOMC (FOMC)会合後に金価格が下落したのはなぜですか? **
• 未来の金価格のトレンドと投資戦略の分析
• 現在の市場のエントリー評価

金価格の大幅な上昇の市場要因

2024-2025年の金の上昇率は近30年で新高値を記録し、2007年の31%および2010年の29%の歴史的な上昇率を超えました。

金価格の大幅な上昇の主な要因

最近の金価格の上昇の主な要因は、連邦準備制度理事会の利下げ期待の高まりにあります。 アメリカの複数の経済データは労働市場の疲弊を示しており、経済の下方圧力が増大しています。このようなマクロ環境の中で、多くの資金が金などの安全資産に向かい、資産の保全を求めています。

市場はそのため、連邦準備制度の利下げ予想を大幅に価格に織り込みました。これは、前期に継続的に上昇していた金価格に直接反映されています。

FOMC会議後の金価格の回落に関するテクニカル分析

連邦準備制度は金利引き下げのニュースを会議の前にすでに市場が消化していたため、25ベーシスポイントの金利引き下げは市場の予想に完全に合致し、特に驚きをもたらすことはありませんでした。さらに重要なのは、パウエルが今回の金利引き下げを「リスク管理型の金利引き下げ」と定義し、持続的な金利引き下げサイクルに入ることを明確に約束しなかったことです。これにより市場の一部の楽観的な感情が打ち消され、投資家は将来の金利引き下げのペースを慎重に見守る姿勢に変わり、金価格は急騰の後に下落しました。

テクニカル分析：なぜ金利環境が金価格にこれほど重要な影響を与えるのか？

金市場の取引は、金そのものの需給関係だけでなく、投資家の将来の価格に対する期待を反映しています。この期待の最も根本的な推進要因は、市場の実質金利の動向に対する判断であり、これが金価格の上下に影響を与える核心的な要素です。

• 金価格上昇→実質金利の低下傾向
• 実質金利上昇トレンド→金価格下落

歴史データは、金価格が実質金利と明らかな負の相関関係を示していることを示しています。実質金利は名目金利からインフレ率を引いた結果です。連邦準備制度の利下げ政策は名目金利に直接影響を与え、これが最近の金価格の変動が市場の連邦準備制度の利下げ期待の変化に密接に追随している理由を説明しています。

実質金利の計算式:名目金利-インフレ率=実質金利

金価格上昇のその他の重要な要因

利率環境のほかに、金価格の継続的な上昇を促すもう一つの重要な要因があります：世界の中央銀行が金を継続的に増やしており、特に中国人民銀行は2022年3月以降に金の準備を大幅に増やしています。

世界ゴールド協会のデータによると、2025年上半期における世界の中央銀行の純金購入総量は123トンに達し、6月単月で世界の公的金準備は22トンの純増となった。協会が6月に発表した2025年中央銀行金準備調査報告書によれば、回答した中央銀行の大多数（73%）が、今後5年間で米ドルの世界準備における割合が適度または大幅に減少し、ユーロ、人民元、金の資産配分におけるシェアが増加すると予測している。

各国中央銀行がドル資産への依存を分散させることは、金価格を押し上げる強力な動力の一つです。

さらに、金価格の大幅な上昇は以下の要因の影響を受けています。

• 新しいアメリカ大統領の関税政策が市場の不確実性を高める
• 世界経済の成長鈍化と持続的なインフレ圧力
• 米ドルに対する信頼度が低下
• 地政学リスクの高まり

新しい大統領就任後に実施される一連の関税政策は2025年の金価格上昇の直接的な引き金となる。ニューヨーク商品取引所で取引される主要金属の輸入に対する潜在的な関税の脅威は、市場の正常な運営を混乱させ、現物価格と先物価格の間の価格差関係を破壊した。

金が新高値を更新した後、メディアの継続的な報道とソーシャルメディアにおける投資家の感情の相互強化が、コストを無視した大量の短期資金が金市場に流入する要因となり、会議前の金価格の持続的な上昇を促しました。

プロ機関による将来の金価格の予測分析

最近、金の価格が変動しているにもかかわらず、専門機関はその長期的な動向に対して楽観的な姿勢を維持しています。

UBS は、金の年末目標価格を1オンスあたり3500ドルから3800ドルに引き上げ、2026年の中期予測を3700ドルから3900ドルに引き上げました。

ゴールドマン・サックス は、金の年末目標価格を3700ドル/オンス、2026年中期は4000ドル/オンスに維持しています。

モルガン・スタンレー は、今年の金価格はまだ5%上昇の余地があると考えており、年末には3800 USD/オンスを突破すると予想しており、来年第1四半期には4000 USD/オンスを突破する可能性があります。

主要ジュエリー小売業者 のデータによると、2025年9月3日に中国本土の足金ジュエリー価格が1050元/グラムを突破し、歴史的な新高値を記録しました。

これらの専門機関の予測によれば、金の全体的な上昇傾向は2026年まで続く可能性があり、投資家は市場の調整に注目し、適切な購入タイミングを探ることができます。

個人投資家向けの金配分戦略

金市場の上昇ロジックを理解した後、投資家はより理性的に投資戦略を策定できます。現在、金市場の動向はまだ終わっておらず、中長期投資家も短期投資家も操作の余地がありますが、盲目的な追随を避けるために慎重である必要があります。以下は異なるタイプの投資家へのアドバイスです：

経験豊富なデイトレーダー 現在の市場の流動性は十分で、短期的な価格の上下方向は比較的明確です。特に価格が激しく変動する際には、買いと売りの力がよりはっきりしており、良好なデイトレードの機会を提供します。

ゴールド投資初心者 短期取引を行う予定がある場合は、必ず少額資金で試すことから始め、盲目的に追加投資しないようにしましょう。経済カレンダーを利用してアメリカの経済データの発表時間を追跡し、取引決定を補助することで、リスクを効果的に低減できます。

長期実物金投資者 現段階での参入には心理的準備が必要であり、価格の大幅な変動に直面する可能性があります。長期的なトレンドは上昇と見られますが、その間に顕著な調整が発生する可能性があり、投資者は十分な心理的耐性を持っている必要があります。

資産配分型投資家 ゴールドは投資ポートフォリオの重要な構成要素となるが、ゴールドのボラティリティは株式に劣らず、過度に集中して投資するべきではない。様々な資産を分散して配置することで、全体ポートフォリオのリスクを効果的に低減できる。

金に投資する際の注意すべき重要事項：

• 金の年平均価格変動率は19.4%に達し、S&P 500の14.7%を上回っています。
• ゴールド投資の周期は長く、10年以上の時間軸で見ると価値の保持が可能ですが、その間に倍増または半減する可能性があります。
• 実物金の取引コストは比較的高く、一般的に5%-20%の間です。
• 過度な投資集中を避け、分散した資産配分を維持する
• マクロ経済データや中央銀行の政策変化に注目し、適時投資戦略を調整する

理性的分析を通じて、金の価格を動かす要因や市場環境の変化を理解することで、投資家は変動の激しい市場の中でより賢明な投資決定を下すことができ、上昇の機会を捉えることも、下落のリスクを回避することも、より冷静に対処できるようになります。