Gate オプション週報（9.22-9.28）

週次報告日:2025年9月29日

重要な注意事項：見解や情報は参考のためのものであり、誰に対しても投資の助言を構成するものではありません。

戦略推奨：ニュートラルヘッジの弱気市場に対するブルスプレッド

オプション取引開始:https://www.gate.com/zh/options/BTC_USDT

BTCは60日移動平均線を中心に変動します

BTCの全体価格は $108,000–$116,500 の範囲で横ばい を維持しており、60日移動平均線（約 $114,000）を何度も一時的に突破しましたが、いずれも有効に定着することができず、移動平均線を中心に横ばい整理が続いています。上方の $117,200 は最近の主要な抵抗線であり、下方の $107,500–$110,000 は主要な支持線です。もしこれを下回ると、さらに $100,000–$110,000 の範囲まで回落する可能性があります。過去1週間で暗示的ボラティリティは減少し、市場の感情は慎重になっており、短期的には売買の力が均衡を保っています。

振動パターンの中で、2回の激しい変動が注目に値します：

• 9月22日：BTCの日内下落幅は約 –2.2% で、価格は ~$115,300 から ~$112,000 へと戻り、移動平均線の圧力の下で強気の勢いが不足し、売り圧力が集中して放出されていることを反映しています。
• 9月25日：BTCの1日あたりの下落幅は**–3%**を超え、一時$113,000を下回り、$109,000+の範囲まで下落し、安全志向が急上昇しました。

この二日の急落は、重要な移動平均線とマクロ環境の影響下での市場の脆弱性を示しており、全体的な動きは依然として横ばいですが、大幅な変動がいつでもバランスを崩す可能性があることを示しています。トレンドが未確認のうちは、60日移動平均線が依然として強気と弱気の争奪の核心です。 !

ETHは今週全体的に弱含み

ETHの価格は高値から反落し、$4,000を下回り、一時**$3,800**付近まで下落しました。短期的な動きは圧力を受けています。

重要なサポート：$4,200–$4,300の範囲は過去1週間で何度もテストされ、もし持ちこたえられない場合、$3,500–$4,000の範囲までさらに下落する可能性があり、この範囲は中期的により強いサポートゾーンです。テクニカル分析：ETHは短期の移動平均線サポートを下回り、テクニカル構造は修正段階に入っています。日足レベルのモメンタム指標（RSIなど）は弱まり、売り圧力が優勢であることを示しています。市場の感情：ETHの下落幅はBTCよりも大きく、相対的に弱く、市場がETHに対して自信を欠いていることを示し、一部の資金が流出している兆候が見られる可能性があります。インプライド・ボラティリティがわずかに上昇しており、市場が下方リスクを懸念していることを反映しています。

オプション主要データ

インプライドボラティリティに関して

BTC 7日オプションIVは34%から36%へ急上昇し、異なる満期日ごとのオプション隐波の動向は以下の通りです： ! !

ETH 7 日付権 IV インデックスは最近の安値付近で60%の振幅を示しています；今週のETHオプションの異なる満期日のインプライドボラティリティの状況は以下の通りです： ! !

オプションセンチメントインデックス

オプションポジションのPCR（プット/コール比）は、プットオプションのポジション量とコールオプションのポジション量の比率を指します。PCRは通常、投資家の市場に対する感情と期待を測るために使用されます。

オプション取引のPCR（プット/コール比率）は、プットオプション（Put Option）の取引量とコールオプション（Call Option）の取引量の比率を指します。PCRは通常、投資家の市場に対する感情と期待を測るために使用されます。具体的には、PCRが1より大きい場合、プットオプションの取引量がコールオプションの取引量よりも大きいことを意味し、これはオプション購入者が市場動向に対して悲観的な感情を持っている可能性を反映しており、基礎資産の価格が下落する可能性があると考えています。逆に、PCRが1より小さい場合、コールオプションの取引量がプットオプションの取引量よりも大きいことを意味し、これはオプション購入者が市場動向に対して楽観的な感情を持っている可能性を反映しており、基礎資産の価格が上昇する可能性があると考えています。

9月29日月曜日の時点で、BTCオプションのPCR（プット/コール比率）が2週間連続で1を超え、今週は1.36に急上昇しました。これは、弱気な感情が高まっていることを示しています。一方、ETHのPCR指標は大きな減少を示しており、強気な感情が高まっていることを示しています。 ! !

戦略週の振り返りと提案：

市場分析：反発は圧力を受けており、適度な防御が主な焦点です

• BTCはレンジの上方から$111,800近くに戻ってきており、もしさらなる下落の勢いが増す場合、下方のサポートが重要なテストを受けることになる。
• この価格帯では、単純にロングポジションを取るリスクが高く、上昇突破の動力が限られています；
• オプション戦略を使用することで、リスクを制御しながら限られた利益を捉えることができます。

戦略提案：ベア・コール・スプレッド (

• コールの売却：行使価格 $115,000、プレミアム収入 ≈ $1,200
• コール購入：行使価格 $118,000、プレミアム支払い ≈ )* 最大ネット収入：≈ $600

政策イベントの概要と市場への影響

1.アメリカ：暗号通貨戦略備蓄計画が市場の変動を引き起こす

アメリカの前大統領トランプは、9月24日にビットコインとイーサリアムを国家戦略備蓄のコア資産として採用し、ソラナ、XRP、カルダノなどのトークンも含めることを発表しました。

2.機関投資家の売却とETF資金の流出

9月26日、ETH現物ETFは記録的な7.96億ドルの純流出を示し、主にFidelityやBlackRockなどの大手機関からのものでした。これは機関投資家が短期市場の見通しに対して慎重な姿勢を持っていることを示しており、ETHの価格は再び4000ドルを下回りました。