NVIDIAの株価が178ドルを突破：AIの波の中での覇権の地位と未来の展望

米国東部時間 2025 年 9 月 26 日の終値で、NVIDIA（NVDA）の株価は 178.19 ドル、時価総額は 4.33 兆ドルに達し、米国株式市場の時価総額首位を堅持しています。このチップの巨人は AI の波に後押しされ、株価は年内に 262% を超える上昇幅を記録しています。

OpenAIの1000億ドルの提携、記録的なQ2収益、そしてBlackwell Ultraアーキテクチャの迅速な展開という複数の好材料により、アナリストたちは目標価格を引き上げています。バークレイズの最新の目標価格は240ドルに引き上げられ、約35%の潜在的な上昇余地を示唆しています。

!

01 決算と市場ポジション

最新の財務報告によると、NVIDIAは2025年7月までの第2四半期に素晴らしい結果を出しました。収益は467.4億ドルに達し、前年同期比55.6%の上昇を記録し、市場の予想を上回りました。

その中で、データセンター事業が絶対的な主力となり、収益は411億ドルに達し、前年同期比で56%の上昇を記録しました。この成長は主にGB200 NVLシステムとBlackwell Ultraの導入による強い需要によるものです。

非米国一般会計原則（Non-GAAP）において、粗利率は72.7％の高水準で安定しており、会社の強力な価格設定能力を示しています。同時に、一株当たり利益（EPS）は1.05ドルに達し、前年同期比で54％増加し、アナリストの予想である1.01ドルを上回りました。

2025年9月26日現在、NVIDIAは4.33兆ドルの時価総額でマイクロソフトとアップルを超え、世界で最も時価総額の高い上場企業となりました。

昨年同期と比較して、NVIDIAの株価は262%上昇し、AI革命とその主要な受益者に対する市場の非常に楽観的な見方を十分に反映しています。

02 成長の原動力とパートナー

NVIDIAの爆発的な成長の背後には、複数の動力エンジンの全速駆動があります。

OpenAIの1000億ドルの戦略的提携は、少なくとも10ギガワットの計算能力を確保し、400-500万のGPUに相当し、超大規模企業の需要サイクルを大幅に超える可視性をロックインしました。この提携は、NVIDIAの今後数年間の成長にとって重要な保障と見なされています。

バンクレイズの分析によると、AIインフラ支出の総額は2兆ドルを超え、総電力消費量は約40GWで、そのうち約65-70%が計算およびネットワークコンポーネントに使用される。

「NVIDIAは私たちの分野で最も魅力的な会社です」とバークレイズのアナリストは報告で強調しました。

技術のイテレーションにおいて、Blackwell Ultra アーキテクチャは現在、毎週 1000 台のラックを出荷する規模に達しており、2026 年に発売予定の Vera Rubin プラットフォームは 7.5 倍の効率向上をもたらすと予想されています。

超大規模企業（マイクロソフト、グーグル、アマゾン）との緊密な協力に加えて、NVIDIAのビジネスは主権AIプロジェクトに拡大し、ヨーロッパ各国でBlackwellに基づくシステムを構築しています。

垂直分野では、Jetson Thor ロボット プラットフォームがボストン ダイナミクスなどの企業に 2000 テラフロップスを超える計算能力を提供しており、産業 AI アプリケーションが急速に拡大しています。

03 アナリストの見解と価格目標

ウォール街はNVIDIAの前景に対して一般的に楽観的です。現在、アナリストはNVIDIAの今後12ヶ月の平均目標価格を約211.26ドルと見積もっており、最高予測は250ドルに達しています。

多くの機関が最近、目標価格を引き上げています：

• Wolfe Research は目標株価を 220 ドルから 230 ドルに引き上げ、近 30% の上昇余地を示唆しています。
• クレイグ・ハルムは目標株価を195ドルから245ドルに大幅に引き上げました。
• オッペンハイマー（Oppenheimer）が「市場を上回る」評価を再確認し、目標価格を200ドルから225ドルに引き上げました

MarketBeat のデータによると、NVIDIA は現在 4 件の「強力買い」、36 件の「買い」、4 件の「ホールド」、1 件の「売却」評価を受けており、全体の評価は「適度な買い」です。

バークレイズが作成したAI容量トラッカーは、発表された計算展開、電力需要、チップの数を集約し、投資家にリアルタイムの業界インサイトツールを提供します。

04 リスクとチャレンジ

明るい展望があるにもかかわらず、投資家はNVIDIAが直面しているいくつかの重要なリスクに注意を払う必要があります。

中国市場監督機関がNVIDIAによるMellanox Technologiesの買収案件に対する独占禁止法調査を行っており、これにより罰金や事業調整が発生する可能性があり、中国市場での収益に影響を及ぼす可能性があります。中国市場はNVIDIAにとって重要な戦略的意義を持ち、収益の占める割合は無視できません。

アメリカの高性能AIチップに対する輸出規制は、NVIDIAが世界第2位のAI市場での競争力を制限する可能性があります。

競争環境がますます激化しており、AMDやIntelなどの従来の競合に加えて、新興のAIチップ企業も市場シェアを積極的に奪いに来ています。

評価に関して、NVIDIAの現在の株価収益率(P/E)は約50.4倍で、半導体業界の3-4倍の中央値を大きく上回っています。高い評価は、業績や市場環境が悪化した場合、株価修正リスクが高まることを意味します。

最近、会社の内部者による株式売却活動にも注目が集まっています。過去90日間で、内部者は合計430万株の会社の株式を売却し、その価値は約7.41億ドルです。

05 投資アドバイス&将来の展望

現在のファンダメンタルとテクニカル分析に基づいて、NVIDIAはAIの波の中で主要な投資対象である。

テクニカル分析の観点から見ると、NVIDIAの株価の現在の重要な抵抗ラインは182ドル付近で、サポートラインは165ドル前後です。抵抗ラインを効果的に突破できれば、アルゴリズムの買いとモメンタムトレーダーの復帰を引き起こす可能性があります。

長期的に見て、アナリストは NVIDIA の収益が 2027 年に 2740-3000 億ドルに達し、1 株当たり利益（EPS）が 7.75 ドルに近づくと予測しています。これに基づくと、35 倍の PER を適用すると、暗示される株価は 271 ドルに達し、現在の水準より約 50% の上昇余地があります。

投資家は、一度に全てを購入するのを避けるために、分散投資戦略を採用することを検討するべきです。これにより短期的な価格変動リスクを低減できます。長期投資家にとって、市場の感情や短期的なネガティブ要因によって株価が調整される場合、ポジションを増やす良い機会となる可能性があります。

今後の展望

Blackwell Ultra アーキテクチャの大規模な展開と Vera Rubin プラットフォームの登場に伴い、NVIDIA の AI コンピューティング分野における技術的な堀はさらに拡大しています。ウォール街では、2027 年までに NVIDIA の収益が 3000 億ドルを超え、1 株当たりの利益が 7.75 ドルに近づくと予想しています。

テクニカル面では、NVIDIAの株価の現在の重要な抵抗レベルは182ドル付近にあり、これを有効に突破すれば新たな上昇の可能性が開かれるかもしれません。投資家にとって、市場の感情や短期的なネガティブ要因による調整は、AIブームの核心的な恩恵を受ける企業に投資する良い機会となる可能性があります。

投資にはリスクが伴います。本稿は投資の助言を構成するものではありません。投資の決定を行う前に、関連するリスクを十分に理解し、専門家に相談してください。