モルガン・スタンレーは最新の市場展望分析で、S&P 500指数が年末までに7000ポイントに達する見込みを再確認しました。しかし、投資家はこのマイルストーンを期待する際に、5つの潜在的な短期的な下振れリスクに注意を払う必要があります。

この五つのリスクには、まず季節的要因が市場のパフォーマンスを低迷させる可能性があることが含まれます。歴史的データによると、9月と10月の株式市場のパフォーマンスは通常平凡です。次に、4月以来の反発力は2020年の特異な相場のレベルに近づいており、持続が難しいかもしれません。第三に、市場は93日間3％以上の調整がないという新記録を達成しており、この異常に安定した動きは続かない可能性があります。第四に、個人投資家の投資熱が高まり、ソーシャルメディア上の投資議論が一年の高水準に近づいており、これは通常市場の反転の兆候と見なされます。最後に、市場は連邦準備制度が政策を緩和する可能性の期待を十分に消化したようで、さらなる利好の余地は限られています。

これらの短期的な懸念が存在するにもかかわらず、モルガン・スタンレーは楽観的な姿勢を維持しています。彼らは、市場の調整が実際には投資家にとって良いエントリーポイントを提供する可能性があると強調しています。長期的には、9月から12月にかけて平均6.2%の上昇が見込まれます。さらに、投資家がポジションを徐々に増やし、ショートの力が市場に残っていること、そしてFRBが「予防的な利下げ」を行う可能性などの要因が、年末前の市場の上昇に弾みをつけています。

さらに重要なのは、アメリカの消費者が現在、記録的な21.8兆ドルの現金準備を保有しており、2019年と比べて普通預金口座の残高が2倍に増加していることです。この強力な消費能力は、経済と株式市場に強力な支えを提供しています。

以上のように、モルガン・スタンレーは米株に対して「戦術的強気」の見解を維持しています。彼らは、短期的な変動は避けられないものの、各調整は買いのチャンスを捉える価値がある可能性があると考えています。言い換えれば、米株が7000ポイントに向かう道は順風満帆ではないかもしれませんが、展望は依然として明るいです。