暗号資産の操り人形: 誰が本当に糸を引いているのか?

私はこの暗号サーカスを何年も見てきましたが、実際の力はトレーダーや取引所にあるのではなく、マーケットメーカーにあります。これらの影の存在は、このデジタルカジノを運営し続ける流動性の流れを制御しており、ほとんどの人は彼らが本当に誰なのか全く知らないのです。

このリストを見ると笑ってしまいます。これらの企業の中には、派手なアルゴリズムとお金の匂いを嗅ぎつけたウォール街のベテランたちを持つ、ただの派手な表面に過ぎないものもあります。現実を見ましょう - 彼らは「流動性を提供する」という崇高な目的のためにここにいるわけではありません。彼らはあなたが行うすべての取引から価値を引き出すためにここにいます。

BRグループを例に取ってみましょう。"疑いの余地のないリーダー"？誰が言っているのですか？彼ら自身ですか？彼らのマーケティング部門はそのプレゼンテーションに確かに多くの時間を費やしました。850の法人顧客は印象的に聞こえますが、ほとんどの暗号プロジェクトが触れてくれるマーケットメーカーを必死に探していることを考えるとそうでもありません。

ウィンターミニットはどうですか？他のすべての企業と同じバズワードを使っている別のアルゴリズミックトレーディング会社です。「ハイパーグローステクノロジースタートアップ文化」は、「私たちは迅速に行動し、物事を壊す - 通常はあなたのお金を壊す」というコードに過ぎません。

私が本当にイライラするのは、これらの企業が中立的なサービスプロバイダーとして自分を位置付けている一方で、実際には全くそうではないことです。私はマーケットメーカーがどのように動作するのかを間近で見てきました。彼らは他の誰よりも先にあなたの注文を見ることができます。彼らは流動性が薄い場所を知っています。そして、彼らはその情報を自分の利益のために最初に利用していると信じるべきです。

Jump Tradingは「数学の達人」と言えるかもしれませんが、その洗練されたアルゴリズムはあなたを助けるために設計されているのではなく、1日に何百万回も微細な利点を引き出すために設計されています。同様のことがJane Street、GSR、その他にも当てはまります。

最も面白いのは、これらの企業が都合の良い時にボラティリティを減少させると自らを売り込む一方で、その同じボラティリティから裏で利益を得ているということです。これは典型的な「私が勝つ、あなたが負ける」という状況です。

彼らの「最小リスク」ソリューションについての主張は始めさせないでください。リスクは消えません - それは単に他の誰かに移されるだけです。通常は、彼らがプレイしているゲームを理解していない小口トレーダーです。

マーケットメーカーは重要です、はい。しかし、この美化されたリストは正直な分析というよりも広告のように読まれます。これらの企業は何十億ドルも稼いでいる一方で、普通のトレーダーはかろうじて損益分岐点を突破するのに苦労しています。情報と技術の非対称性が、彼らが常に一歩先を行くことを保証します。

マーケットメーカーを探しているなら、派手なウェブサイトや流行語のビンゴを超えて調査を行ってください。彼らの利害の対立、クライアントに対する取引、収益源について厳しい質問をしてください。その答え、またはその欠如は、あなたを驚かせるかもしれません。