最近、アメリカの株式市場は連続して三日間下落し、この感情は暗号資産の分野にも広がりました。暗号資産市場の下落幅は比較的限定的ですが、市場は奇妙な状況に陥っているようです：良いニュースが逆に悪いニュースと見なされる。この現象の根本的な原因は、市場が連邦準備制度（FED）の利下げ期待の持続的な冷却にある。

過去3日間、いくつかの要因が市場の調整を引き起こしました。まず、連邦準備制度（FED）議長のパウエルが株式の評価が過大である可能性があると述べ、投資家のリスク回避感情を引き起こしました。次に、新築住宅販売データが予想外に上昇し、市場はこれを経済が過熱する可能性の兆候として解釈しました。最後に、初回失業保険申請者数が今年の最低水準に低下し、経済の弾力性に対する期待をさらに強化し、米国株式が引き続き下落しました。

これらは本来好材料と見なされるべき経済データですが、市場はこれを不利な要因として解釈しました。その理由は、強い経済データが連邦準備制度（FED）の利下げペースを鈍化させる可能性があるからです。以前市場が一般的に予想していた利下げのスケジュールは再評価を必要とし、この予想に基づいた上昇の勢いが挑戦を受けることになります。

間もなく発表される個人消費支出（PCE）データは、市場にとって重要な指標となるでしょう。もし前月比のデータが下落すれば、市場の売り圧力が和らぐ可能性があります。しかし、もし前年同月比のデータが高止まりすれば、利下げ期待をさらに抑制する可能性があります。現在、市場は10月の連邦準備制度（FED）の利下げ見通し確率を10%から15%に引き上げており、今後50%から60%に急増する可能性があります。これにより、市場の潜在的な下落幅が拡大する可能性があります。

全体的に見て、現在の市場の調整は主に感情の調整によるもので、前期の上昇は利下げの期待を過度に反映している可能性があります。この短期的な冷静期間は、市場の正常な調整プロセスとして捉えるべきです。暗号資産投資者にとっては、慎重に様子を見ながら適切なリスク管理を維持することが賢明な選択です。この不確実性に満ちた時期には、マクロ経済指標や政策動向に密接に注目することが、市場の動向をより良く把握するのに役立ちます。