2025年の第3四半期と第4四半期の金融市場の動向はどうなりますか？

2025年第3四半期および第4四半期の金融市場の見通し
一、A株市場：構造的な行情が主流で、証券業の業績と資金面が支えとなっている
- 証券会社块业绩确定性较强:2025年上半期、上場証券会社42社の純利益は前年同期比65.08%増加し、すべて黒字で、唯一のA株会社になりました。 第三季度两融余额达23159.16亿元创史新高,利息収入、自营投资及投行业务收益預計进一步增长,业绩增长预期明确。
- 市場の感情と資金の面は楽観的に傾いている：近くの80％の投資顧問が第3四半期のA株を強気と見ており、60％以上が市場が構造的な相場になると考えており、スタイルはより均衡に向かっている。マクロ経済の期待が改善している（71％の投資顧問が中立または楽観的な態度を持っている）、流動性環境の緩和の期待（近くの60％の投資顧問が流動性が緩和されると判断している）および増量資金の市場参入期待が高まっており、株式市場の上昇を支える要因となっている。

二、ゴールド市場：機関が中期的な上昇を集団で期待、地政学的およびマクロ要因が重要なドライバー
- 価格目標が再び高値を更新：ゴールドマン・サックスは年末に金価格が3700ドル/オンスに達する可能性があると予測し、モルガン・スタンレーは第4四半期の平均価格を3675ドル/オンスと予測、シティバンクは珍しく今後3ヶ月の目標を3500ドル/オンスに引き上げ、UBSは地政学的緊張のシナリオでは3800ドル/オンスに達する可能性があることを示唆している。
- 核心ドライビングロジックが明確：アメリカ経済の成長が鈍化し、ドルが弱まり、関税によるインフレ圧力と世界の中央銀行による金の購入が長期的な支えとなっている。下半期には、連邦準備制度の利下げ期待が再び金価格の上昇を強化する。投資需要は前年同期比で78%増加し、ゴールドETFへの資金流入は2010年以来の最速の半年増加率を記録しており、市場の熱気は高まり続けている。

三、大宗商品：セクターの分化が顕著であり、貴金属と一部の工業製品には構造的な機会が存在する
- 貴金属は高位での振動を維持：流動性の緩和期待、供給制約および低在庫効果により、金、銀などの貴金属価格は高位での振動パターンを継続すると予想され、株式市場と資産配置の補完を形成します。
- 工業品種のパフォーマンスが分化：中信証券は、工業金属や原油が需要側の圧力により一時的に弱含む可能性がある一方で、石炭や鉄鋼の供給と需要のバランスが修復される見込みで、反内巻きテーマの下で鉄鋼市場の上昇モメンタムが強化される可能性があると指摘している。また、リチウムやシリコンなどの前期に過度に下落した新エネルギー材料は底打ち反発する可能性がある。

四、市場リスクの提示
- A株はスタイルの切り替えに警戒する必要があります：構造的な市場が主流の合意であるにもかかわらず、セクターのローテーションの速度が加速しています。テクノロジー、新しい消費、不動産、金融などのホットセクターは、政策と資金の流れの変化に注目する必要があります。
- ゴールドのボラティリティリスクは依然として存在：短期的な現物価格差の拡大が技術的調整を引き起こす可能性がありますが、機関投資家は一般的に中期的な上昇トレンドに変わりはないと考えています。地政学的状況と米連邦準備制度の政策のリズムが主要な不確実性の源です。

上記の内容はAIによって収集され生成されたものであり、参考用です。