RWAはもはや周辺的な物語ではなく、資本市場の次の「メインストリーム」となっています。総時価総額は28億ドルを超え、その中でオンチェーン株は4.2億で、2年間で80倍の上昇を遂げました。

論理は簡単です：トークン化されたキャッシュ → コストが低い「オンチェーンマネーマーケットファンド」が、MMFに留まるべき流動性を吸収します；トークン化された株式/債券 → 旧資産の新しいパッケージ、伝統的な金融インフラの決済レイヤーをオンチェーンに移動させます；カストディアン & ディストリビューターが橋渡しに変わっています：Metamask、FireblocksがDTCC、Tokenyに接続しています；オンチェーンプロトコル（Uniswap、Maple、Centrifuge）がこれらの「伝統的な証券」をDeFiに直接挿入します。

ナスダックの申請はただの出発点です。本当の爆発的なポイントは、DTCがアップグレードを完了した時点であり、オンチェーンのトークンが従来の株式と同等の権利（投票、配当、ガバナンス）を持つことです。その時、市場はもはや開盤/収盤の時間だけではなく、24/7で世界のウォレットとリアルタイムで決済されることになります。

私が皆さんに見つけた画像は、RWAトークン化の完全なエコシステムを示しています：カストディアン → 発行プラットフォーム → 流通チャネル → オンチェーンプロトコル → データ検証。これは暗号の初めてで、「エンドツーエンドの金融サプライチェーン」をオンチェーンに構築しています。短期的にはアービトラージと流動性の移転、長期的には金融市場インフラの再構築です。