消費チェーンプロジェクトの現状と未来の課題

近年、ブロックチェーン業界では「消費チェーン」をコアコンセプトとした多くのプロジェクトが登場し、ユーザーの敷居を下げ、操作プロセスを簡素化することで、より多くの従来のインターネットユーザーをWeb3の世界に引き込むことを目指しています。TONエコシステム内のある消費者Layerプロジェクトを例に挙げると、EVM互換性とソーシャルプラットフォームのポイントトークン化機能を活用し、瞬く間に数百万人のユーザーを惹きつけました。

しかし、プロジェクトの進展に伴い、ユーザーや市場のフィードバックは二極化の傾向を示しています。一方では、このプロジェクトの技術革新とユーザーの成長は目を見張るものがあります。もう一方では、一部のユーザーがイベントに参加したことで損失を被り、そのビジネスモデルに疑問を呈しています。本稿では、このケースをもとに消費チェーンの本質を探ります：果たして業界変革の先駆者なのか、それとも別の形の投機ツールなのか？

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一、消費チェーンプロジェクトの革新と成果

技術的ブレークスルー：EVM互換とソーシャルエコシステムの統合

このプロジェクトの最大の特徴は、そのEVM互換性にあります。これにより、開発者は馴染みのあるSolidity言語を使用してTONエコシステム内でアプリケーションを構築でき、開発のハードルが大幅に下がります。同時に、ソーシャルプラットフォームのポイントのトークン化機能を通じて、Web2ユーザーのポイントをオンチェーン資産に変換し、ユーザーがWeb3に入るプロセスをさらに簡素化しました。この技術の統合は、TONエコシステムに新しい流動性をもたらすだけでなく、数億のソーシャルプラットフォームユーザーにシームレスなオンチェーン体験を提供します。

ユーザー増加とエコシステム拡大

テストネットがオンラインになって以来、このプロジェクトは530万人以上のユーザーの関心を集め、テストネット活動での有料ユーザー数は100万人を突破し、オンチェーン取引量は2900万件を超えました。メインネットが立ち上がった後、アクティブウォレット数は迅速に100万を突破し、オンチェーン取引量は500万件を超え、強力なユーザー成長の勢いを示しています。さらに、このプロジェクトは複数の著名なブロックチェーンプロジェクトと協力関係を結び、そのエコシステムをさらに拡大しました。

トークンエコノミーとインセンティブメカニズム

このプロジェクトのトークン総量は100億で、そのうち77%がコミュニティとエコシステムの発展に割り当てられています。50%はエアドロップに、20%はエコシステムの発展を支援するために使用されます。このインセンティブメカニズムは、エアドロップとステーキング活動を通じてユーザーの参加を促すことを目的としており、エコシステムプロジェクトに資金支援を提供します。

二、ユーザーが損失を被る背後：消費チェーンの不安

活動ルールは複雑で、ユーザーの参加コストが高い

このプロジェクトはエアドロップやステーキング活動で多くのユーザーを惹きつけましたが、一部のユーザーからは活動のルールが複雑で参加コストが高いとの声が上がっています。例えば、ユーザーはエアドロップ報酬を得るために一定の資産をステーキングする必要がありますが、市場の変動が大きい場合、ステーキングした資産の価値が大幅に減少する可能性があり、その結果、ユーザーの実際の利益が期待を下回ることがあります。このような設計は、一部のユーザーからは間接的な搾取と疑問視されています。

ソーシャルポイントのトークン化の限界

このプロジェクトのソーシャルポイントのトークン化機能は、ユーザーがWeb3に参加するためのハードルを下げるものの、実際の適用シーンは限られています。現在、トークン化されたポイントは主にガス代の支払いとオンチェーン活動への参加に使用されており、広範な消費シーンは形成されていません。この制限は、ユーザーがプロジェクトの長期的な価値に疑問を抱く原因となる可能性があります。

エコシステムの流動性不足

このプロジェクトは複数のエコシステムの流動性を統合することに取り組んでいますが、そのエコシステム内のDeFiプロトコルやアプリケーションはまだ初期段階にあり、流動性は相対的に不足しています。この流動性の断片化問題は、ユーザーの実際の体験を制限し、プロジェクトの長期的な発展に影響を与える可能性があります。

三、消費チェーンの本質：業界の変革か、それとも別の形の投機か？

業界の変化の可能性

消費チェーンの核心的な目標は、技術革新を通じてユーザーのハードルを下げ、Web2ユーザーをWeb3に移行させることです。EVM互換性とソーシャルポイントのトークン化機能はまさにこの理念の具現化です。この互換性は、既存のWeb2アプリケーションをWeb3エコシステムにスムーズに移行させるだけでなく、開発者により強力なツールサポートを提供し、ユーザー体験とアプリケーションの普及率を向上させることができます。流動性不足とアプリケーションシーンの限界という問題を効果的に解決できれば、消費チェーンはブロックチェーン業界における大規模なアプリケーション実現の触媒となり、分散型経済の全面的な発展を促進することが期待されます。

投機リスク

しかし、消費チェーンの背後にあるインセンティブメカニズムとビジネスモデルは、悪用されやすいものでもあります。一部のプロジェクトは、複雑な参加ルールと高い参加コストを通じて、ユーザーの資金を引き寄せることがありますが、最終的には投資者に損失をもたらすことがあります。このような高いリターンを餌にした、ユーザーの資金を代償とする行為は、ブロックチェーン分野では新しいものではなく、特に効果的な規制が欠如している場合、市場の非合理的な投機行動を助長し、一般ユーザーの利益を損なう可能性があります。したがって、消費チェーンメカニズムの透明性、持続可能性、ユーザーの権益保護を確保し、ユーザーの信頼を築き、市場の健全な発展を確保することが、今後の発展における重要な課題となります。

第四、消費チェーンプロジェクトの事例からの示唆：困難と出路

トークンエコノミー設計の二刀流

このプロジェクトのトークンエコノミーのモデルは、その論争の核心です。コミュニティに77％のトークンを配分し、高いインセンティブでユーザーの参加を促そうとしていますが、エアドロップの歴史的データによると、88％以上のトークンがエアドロップ後の3ヶ月以内に大きな売圧により価値が大幅に下落しました。このようなモデルは短期的には迅速にユーザーを蓄積できますが、実際のアプリケーションシーンの支えが不足している場合、トークンの価値を維持することは難しく、最終的にはユーザーが資産の減少により損失を被ることになります。例えば、このプロジェクトのテストネット活動において、ユーザーは930万のソーシャルポイントをチャージしましたが、トークン化された後の使用シーンはGas費用の支払いとステーキングに限られ、消費のサイクルを形成することができませんでした。

仮想技術と現実技術の統合の違い

このプロジェクトの技術革新------EVM互換性、ソーシャルポイントのトークン化、クロスチェーン流動性統合------は「業界の変革」としてパッケージされていますが、実際の効果はまだ検証が必要です。例えば、彼らの主張する「多エコシステムの流動性統合」はクロスチェーンブリッジとインセンティブメカニズムに依存していますが、TONエコシステムのTVLはわずか70億ドル（90%はTONとUSDC）であり、流動性統合の基盤支援が弱いです。さらに、特定のアーキテクチャを通じて開発のハードルを下げたにもかかわらず、TONエコシステムのDAppはまだMemeやシンプルなGameFiが主流であり、複雑なアプリケーションが不足しています。

コミュニティ主導の持続可能性の課題

本プロジェクトの「趣味コミュニティ文化」は、ユーザー増加のハイライトであり、例えばロボットを通じてゲーム化したインタラクションを設計し、数百万のユーザーを引き付けています。しかし、このモデルは短期的なインセンティブに高度に依存しており、ユーザーの定着率には疑問があります。データによると、テストネット段階では23万人のユーザーがソーシャルポイントを充填しましたが、メインネットの立ち上げ後はチェーン上の取引量の増加が鈍化しており、エアドロップの終了とともにユーザーの活発度が低下する可能性を示しています。それに対して、成熟した消費チェーンは、ユーザーの行動をチェーン上の生産力に変換するためにDeFiプロトコルを通じて長期的な価値捕捉メカニズムを構築する必要があります。「トラフィック-エアドロップ」サイクルにのみ依存するのではなく。

五、消費チェーンの未来："トラフィックゲーム"から"バリューネットワーク"へ

ユーザーのニーズの本質に回帰する

消費チェーンの核心的な命題は、Web3の使用のハードルを下げ、真の需要を生み出すことである。ソーシャルポイントのトークン化を通じてユーザーが「無感でオンチェーン」になることは重要な試みだが、もしそれがガス代の支払いのレベルにとどまるなら、それはWeb2のポイントシステムと変わらない。将来的にはアプリケーションシーンを拡大する必要がある。例えば、ポイントをソーシャルチップ、コンテンツサブスクリプションなどの高頻度消費行動に利用し、「ポイント-消費-利益」のクローズドループを形成することが求められる。

流動性統合の技術的深化

現在、クロスチェーン流動性の統合は主にブリッジプロトコルに依存していますが、安全性と効率性の問題が顕著です。消費チェーンプロジェクトが真にエコシステムの孤立性を打破したい場合、ZK技術を採用して軽量なクロスチェーン検証を実現するなど、より基盤となる解決策を探る必要があります。また、実際の収益プロトコル（貸出、デリバティブなど）を導入することで資金の効率利用を向上させ、流動性の「偽の繁栄」を回避することができます。

規制とコンプライアンスの枠組みの構築

消費チェーンの「大規模採用」ビジョンは、規制の課題に直面する必要があります。例えば、ソーシャルポイントを法定通貨の入り口として使用することはKYC/AMLの問題を含む可能性があり、トークン化されたポイントの金融的特性も証券規制の範疇に入る可能性があります。消費チェーンプロジェクトは、規制機関と協力し、オンチェーンのアイデンティティとコンプライアンス支払いチャネルの統合を探求する必要があり、「規制アービトラージ」にのみ依存するべきではありません。

VI. おわりに

消費チェーンプロジェクトのケースは、この分野の典型的な矛盾を反映しています。一方には技術統合とユーザー成長の革新の可能性があり、もう一方にはトークン経済のバブルと短期的な利益追求のリスクがあります。その未来の成功は、アプリケーションシーンの拡大が単純なミームやゲームから、ソーシャル、金融などの高頻度の需要に発展できるかどうか、いわゆる流動性、クロスチェーン統合が本当に資本効率を向上させるかどうか、表面的な帳簿データにとどまらず、またそのコミュニティガバナンスが短期的な利益駆動の「ルーモン党」から、積極的なエコシステム共建者に変わり、長期的な価値分配に参加できるかどうかに依存します。

もし消費チェーンプロジェクトが「敷居を下げる」という名のもとに「トラフィック収穫」を行うのであれば、それは別の形の投機ツールに過ぎない。技術革新とユーザー価値を深く結びつけることで、業界の変革の中で一席を占めることができる。

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