DeFiインテリジェンスの3段階の進化:自動化からAgentFiへの移行

RugResistant

2025-08-09 18:58:11

分散型金融のスマート化の進化: 自動化ツールからAgentFiエージェントへ

現在の暗号業界において、ステーブルコインの支払いと分散型金融（DeFi）アプリケーションは、実際の需要と長期的な価値が確認されている数少ない分野です。一方で、百花繚乱のエージェントは、AI産業におけるユーザーインターフェースの実際の形態として徐々に確立され、AIの能力とユーザーのニーズを結ぶ重要な中間層となっています。

CryptoとAIの融合分野、特にAI技術がCryptoアプリケーションにフィードバックする方向において、現在の探求は主に三つの典型的なシナリオに集中しています:

対話型インタラクティブエージェント: チャット、陪伴、アシスタント型が主であり、ほとんどは汎用大モデルのラッピングであるが、開発のハードルが低くインタラクションが自然であるため、トークンのインセンティブを加えることで、最初に市場に投入されユーザーの関心を引く形態となった。
情報統合型エージェント: オンラインとチェーン上の情報のインテリジェントな統合に焦点を当てています。Kaito、AIXBTなどはオンラインではあるがチェーン上ではない情報検索統合の分野で成功を収めており、チェーン上データ統合の方向性はまだ探索段階にあり、明確に成果を上げたプロジェクトはありません。
戦略実行型エージェント：安定した通貨での支払いと分散型金融戦略の実行を中心に、エージェントの支払いとDeFAIの二つの方向性を展開します。この種のエージェントは、チェーン上の取引と資産管理の論理により深く組み込まれており、投機のボトルネックを突破し、金融効率と持続可能な収益を備えたスマート実行基盤を形成することが期待されています。

本稿は、分散型金融とAIの融合の進化経路に焦点を当て、自動化から知能化への発展段階を整理し、戦略実行エージェントのインフラ、シーンのスペース、および主要な課題を分析します。

DeFi Intelligenceの3つのフェーズ:自動化、Copilot、AgentFiの移行

DeFiのスマート化の進化において、システム能力を3つの段階に分けることができます: Automation(自動化ツール)、Intent-Centric Copilot(意図駆動型アシスタント)、AgentFi(チェーン上のインテリジェントエージェント)。

Automationはルールトリガー(Rule Trigger)のようなもので、あらかじめ設定された条件に基づいて固定されたタスクを実行します。例えば、アービトラージ、リバランス、利益確定、損切りなどです。戦略を生成することも、自立して運用することもできません。
Copilotは意図認識とセマンティック解析の能力を導入し、ユーザーは自然言語で入力し、システムが理解、分解し、実行パスを提案しますが、最終的にはユーザーの確認が必要で、実行チェーンは閉じていません。
AgentFiは完全な「感知 → 推論/戦略生成 → チェーン上の実行 → 進化」スマートクローズドループを表し、チェーン上の自治実行と継続的な進化能力を備えたエージェント(Agent)です。

次元	自動化インフラ	インテント中心のコパイロット	エージェントファイ
コアロジック	ルールトリガー + 条件実行	意図認識 + 操作ガイド	戦略クローズドループ + 自主実行
実行モード	事前設定された条件に基づいて実行をトリガー(if-then)	ユーザーの指示を理解し、解体操作を支援	完全に自律的な認識、判断、実行
ユーザーインタラクション	インタラクション不要、パッシブトリガー実行	ユーザーがプロンプトで意図を表現し、システムが補助的に分解	人間のインタラクション不要、他の人/エージェントと協調可能
知能レベル	低,プロセス自動化	中,インタラクティブ理解	高,自主的な戦略生成と進化
戦略能力	無,事前設定されたタスクの実行	限られた,ユーザーの指示に依存	強,自己学習と最適化の組み合わせが可能
導入難易度	低、偏後端サービス	中、強いフロントエンドインタラクションデザインが必要	高、AI/実行インフラストラクチャとの深い協調が必要
オンチェーン実行	✅ 感知 ❌ 決定 (固定ルールトリガー) ✅ シンプルな実行をサポート	✅感知 ✅決定 ⚠️ 実行はユーザーの確認が必要	✅感知 ✅決定 ✅ 完全なクローズドループのオンチェーン実行
代表取締役社長	Gelato、Mimic	HeyElsa.ai、バンカー	ギザARMA

AgentFiに本当に属するプロジェクトかどうかを判断するには、以下の5つのコア基準のうち、少なくとも3つを満たしているかを確認する必要があります:

自主的にチェーン上の状態/市場信号(は静的な入力ではなく、リアルタイムで監視されています)
戦略生成と組み合わせ能力(は、予め設定された戦略ではなく、文脈に応じて自ら行動計画を策定できる)
ユーザーの操作なしで(、チェーン上でswap/lend/stakeなどの複雑な操作を実行できる。)
永続的な状態と進化能力(エージェントはライフサイクルを持ち、長期間運用され、フィードバックに基づいて自己調整できる)
Agent-Nativeアーキテクチャ(、専用のAgent SDK、ホスティング実行環境、Agentミドルウェアなど)

言い換えれば、自動取引 ≠ Copilot、さらに ≠ AgentFi: 自動取引は単なる「ルールトリガー」であり、Copilotはユーザーの意図を理解し操作提案を提供できるものの、依然として人の参加に依存している。一方、本当のAgentFiは「感知、推論、そしてブロックチェーン上で自主的に実行する能力を備えた知能体」であり、人工介入なしに戦略の閉ループと継続的進化を達成できる。

DeFiシナリオのインテリジェントな適応性分析

分散型金融(去中心化金融)システムにおいて、主要なアプリケーションシナリオは大きく資産流通と交換型、及び収益型金融に分けられます。我々は、これら二つのシナリオがスマート化の道筋における適合性に顕著な差異が存在すると考えています:

一、資産の流通と交換に関するシーン

資産流通と交換に関するシーンは、原子化インタラクションを主体とし、Swap取引、クロスチェーンブリッジ、法定通貨の出入金などを含み、その本質的な特徴は「意図駆動 + 単回原子化インタラクション」であり、取引プロセスには収益戦略、状態維持および進化ロジックは含まれず、大多数はIntent-Centric Copilotの軽量化実行パスに適しており、AgentFiには属しません。

そのエンジニアリングの敷居が低く、インタラクションがシンプルであるため、現在市場に出回っているほとんどのDeFAI類プロジェクトはこの段階にあります。これらはAgentFiの閉じたインテリジェントエージェントを構成するものではありません。しかし、少数の高度で複雑なSwap戦略(、例えばクロスアセットアービトラージ、永続的なヘッジLP、レバレッジの再バランスなどのシナリオ)には、AIエージェントの能力の接続が必要です。現在はまだ初期探索段階にあります。

シーンカテゴリ	継続的な収益の有無	AgentFi適合性	エンジニアリング実装の難易度	説明
スワップ取引	❌ いいえ	⚠️ 一部適応(はIntent取引であり、AgentFi)ではありません	✅ 実現が容易	単一の原子操作(としての通貨交換)、戦略状態の蓄積はなく、Copilotの呼び出しに適しています。
クロスチェーンブリッジ	❌ いいえ	❌ 弱い	✅ 実現しやすい	クロスチェーンは仲介型の伝送であり、戦略の計画や調整には関与せず、AIの参加は極めて低い。
法定通貨の入出金	❌ いいえ	❌ なし	❌ 制御不可	CeFiチャネルとコンプライアンスプロセスに高度に依存しており、オンチェーンエージェントは自律的に操作を開始できません
アグリゲーション最適化	⚠️ 必ずしも	⚠️ 一部適応	✅ 中程度	自動化ツールを主に使用し、複数のプラットフォームの見積もりや利益最大化のルートを組み合わせることができれば、軽量エージェントによって実行可能ですが、長期的に進化するインテリジェントエージェントを持つことは難しいです
✅ スワップ取引コンビネーション	✅ 利益の可能性	✅ 未成熟	❌ 実現が難しい	クロスアセットアービトラージ、永続的なヘッジLP、ダイナミックポジション調整など、複雑な戦略エンジンの支援が必要で、現在はプロトタイプ段階で利用可能なエージェントはありません

2. 資産リターンの財務シナリオ

資産収益型金融シーンは明確な収益目標、複雑な戦略の組み合わせ空間、そして動的な状態管理のニーズを備えており、AgentFiの「戦略クローズドループ + 自主実行」モデルと自然に適合します。その核心的な特徴は以下の通りです:

定量的な収益目標(APR / APY)エージェントが最適化関数を構築しやすくするための;
ストラテジーの組み合わせは広範で、多様な資産、多様な期間、多様なプラットフォーム、多様なインタラクションプロセスをカバーしています;
操作は頻繁に管理およびリアルタイムで調整する必要があり、チェーン上のスマートエージェント(Agent)によって実行および維持されるのに適しています。

ランキング	シーンカテゴリ	持続的な収益か	AgentFi適合性	工数の難易度	説明
1	流動性マイニング	✅ 是	✅✅✅ 極高	❌ 高	戦略は頻繁に動的に調整する必要があります(再投資、移動、デュアルプール戦略など)、最もAI戦略エージェントの展開に適しています
2	借貸	✅ はい	✅✅✅ 非常に高い	✅ 低い	金利の変動+担保の状態が読みやすく、リスク警告と自動リバランスが容易に実現可能
3	Pendle(PT/YT収益権取引)	✅ はい	✅✅ 高	❌ 高	収益期限と構造が多様で、組み合わせ取引が複雑、エージェントが売買のタイミングと収益の安定性を最適化可能
4	資金調達率アービトラージ(Perp/CeFi/分散型金融混合)	✅ はい	✅✅ 高	❌ 非常に高い	マルチマーケットアービトラージはAIの利点がありますが、チェーン外の相互作用と協調の複雑さが非常に高く、まだ探索段階にあります
5	ステーキング / リステーキング / LRT戦略の組み合わせ	⚠️ 固定収益	⚠️ 条件付き適応	⚠️ 中程度	静的ステーキングはエージェントには適していませんが、複数のLST+レンディング+LPなどの動的な組み合わせのエージェントは介入できます
6	RWA(現実世界資産)	⚠️ 収益安定	❌ 低	⚠️ コンプライアンス重	収益構造安定、コンプライアンスのハードル高、プロトコル間での相互接続なし、短期的にAgentFi戦略の実行に空間なし

収益期限、ボラティリティの頻度、オンチェーンデータの複雑さ、クロスプロトコル統合の難しさ、及びコンプライアンスの制約などの複数の要因に制約され、AgentFiの次元における異なる収益シナリオの適応性とエンジニアリングの実現可能性には顕著な差が存在します。優先順位の提案は以下の通りです:

高優先度ビジネスの落ち着く方向:

借贷(Lending / Borrowing):利率の変動を追跡しやすい標準化された実行ロジックで、軽量型エージェントに適しています。
流動性マイニング(Yield Farming): プールのダイナミクスが頻繁で、戦略の組み合わせのスペースが大きく、収益が高く変動するため、AgentFiは年率回報とインタラクションの効率を大幅に最適化できるが、エンジニアリングの実装には一定の課題がある;

####中長期的に探索できるレイアウトの方向:

Pendleの収益権取引: 時間の次元と収益曲線が明確で、エージェントによる期限管理とプール間のアービトラージに適しています;
資金調達率アービトラージ: 理論的な収益は期待できるが、クロスマーケットの実行とチェーン外の相互作用の課題を解決する必要があり、技術的な難易度が高い。
LRTダイナミックコンボ構造:静的ステーキングは適合しないため、LRT + LP + Lendingなどの戦略を自動調整して試すことができます。
RWAマルチアセットポートフォリオ管理:短期間での実現は困難であり、エージェントはポートフォリオの最適化と満期戦略において支援を提供できます;

分散型金融場面のスマート化プロジェクト紹介

1. 自動化ツール(Automation Infra):ルールのトリガーと条件付き実行

Gelatoは分散型金融自動化の最初のインフラの一つであり、AaveやReflexerなどのプロトコルに条件付きタスク実行のサポートを提供してきましたが、現在はRollup as a Serviceのサービスプロバイダーに変わりました。現在、チェーン上の自動化の主要な戦場も分散型金融資産管理プラットフォーム(DeFi Saver、Instadapp)に移行しています。これらのプラットフォームは、リミットオーダー設定、清算保護、自動リバランス、DCA、グリッド戦略などを含む標準化された自動実行モジュールを統合しています。さらに、より複雑な分散型金融自動化ツールプラットフォームプロジェクトも見られます。

Mimic.fi

Mimic.fiは、DeFi開発者とプロジェクト向けのオンチェーン自動化プラットフォームであり、Arbitrum、Base、Optimismなどのチェーン上でプログラム可能な自動化タスクを構築することをサポートしています。そのコアは「if-then」ルールトリガーを介してクロスプロトコル操作の自動実行を実現しており、アーキテクチャはPlanning(タスクとトリガー定義)、Execution(意図のブロードキャストと実行入札)、Security(三重検証と安全制御)の三層に分かれています。現在、SDK接続方式を採用しており、製品はまだ初期展開段階にあります。

AFIプロトコル

AFIプロトコルは、アルゴリズム駆動のエージェント実行ネットワークであり、7×24時間の非管理自動化操作をサポートし、DeFiにおける実行の分散、戦略の閾値、およびリスク応答の問題を解決することに焦点を当てています。その設計は機関および上級ユーザー向けで、オーケストレーション可能な戦略、権限管理、およびSDKツールを提供し、ネイティブ資産として収益型ステーブルコインafiUSDを導入しています。現在、Sonic Labsの内部テスト段階にあり、まだ公開されていないか、リテールユーザー向けに利用可能ではありません。