ソラナ 生态の資産インフラ：Metaplex のビジネスモデルと発展の見通し分析

1. はじめに

現在の暗号通貨のブルマーケットサイクルにおいて、ソラナエコシステムの発展は特に注目に値します。アクティブアドレス数や手数料収入などのコア指標は、いずれも顕著な成長を示しています。

• アクティブアドレス数:ソラナ の市場シェアは 3.48% から 56.83% に増加し、前年比 1533% の成長を示しています。
• 手数料収入:ソラナのシェアは0.62%から28.92%に増加し、前年同期比で4564%の増加です

ミームトークンの熱潮は、ソラナエコシステム指標の急速な成長を促進する主要な原動力です。ソラナを除けば、RaydiumなどのDEXプロジェクトも恩恵を受け、取引の活発度とプロトコルの収入が大幅に向上しました。

本文は、ソラナの資産発行ブームの恩恵を受ける別のプロジェクト、Metaplexに焦点を当てます。この記事では、以下の四つの側面について議論します:

1. Metaplexのビジネス定位とビジネスモデルは、競争優位性を持っているかどうか
2. Metaplexのビジネスデータと発展状況
3. Metaplexのチーム背景と資金調達状況、プロジェクトチームの評価
4. Metaplexの現在の評価レベルは、投資価値がありますか?

! Solanaミームブームで静かに大金を稼いでいるNFTプロトコルMetaplexは過小評価されていますか?

2. Metaplex のビジネス定位とビジネスモデル

2.1 メタプレックスの製品マトリックス

Metaplexは、ソラナおよびSVMをサポートするブロックチェーン上に構築されたデジタル資産の作成、販売、管理システムです。これは、開発者、クリエイター、企業に対して、分散型アプリケーションを構築するためのツールと標準を提供します。Metaplexがサポートする資産タイプには、NFT、FT、RWA、ゲーム資産、DePIN資産などが含まれます。

Metaplex は最近、データインデックスおよびデータ可用性サービスの分野にも事業を拡大しました。長期的には、Metaplex はソラナエコシステムの最も重要なマルチドメインインフラプロジェクトの一つになることが期待されています。

Metaplexの主要製品には次のものがあります:

• Core:次世代 NFT スタンダード、"シングルアカウントデザイン"を採用
• バブルガム:圧縮NFTを作成および管理するためのプログラム
• トークンメタデータ:ソラナ 上の資産に追加データを付加
• Candy Machine:一般的に使用されるNFTの鋳造および発行手順
• フュージョン:NFT 統合機能
• Hydra:大規模なNFTミントソリューション
• Aura:ソラナとSVMに対して、分散型インデックスとデータ可用性サービスを提供します

! Solanaミームブームで静かに大金を稼いでいるNFTプロトコルMetaplexは過小評価されていますか?

2.2 Metaplexのビジネスモデル

Metaplexのビジネスモデルは、オンチェーン資産に関連するサービスを提供することで料金を請求することです。そのサービス対象には、ソラナ上のプロジェクト、ミニプロジェクト、個人ユーザーが含まれます。

Metaplexの料金基準は比較的低いです。例えば、NFTを1回ミントする費用はわずか0.0015 SOLであり、Memeプロジェクトにメタデータを追加するのに必要な費用は0.01 SOLのみです。これらのコストはユーザーにとってほとんど無視できるものです。

注目すべきは、Metaplex の現在の 90% 以上のプロトコル収入が、同質化トークン(Meme)から得られており、NFT ではないということです。これは一般的な認識との大きなギャップがあります。

! Solanaミームブームで静かに大金を稼いでいるNFTプロトコルMetaplexは過小評価されていますか?

2.3 メタプレックスのモナーク

Metaplexの護城河は主に「高い転換コスト」と「基準の設定」に由来します。

1. 開発者とユーザーが Metaplex ツールに深く依存した後、他のプロトコルに切り替えるコストは高くなります。
2. Metaplexの資産フォーマットはソラナエコシステム内の通行標準となり、新しいプロジェクトは互換性の高いMetaplexを優先して選択する。

これらの城壁のおかげで、ソラナエコシステム内には現在Metaplexと競合するプロジェクトが不足しており、その強力な収益性が保証されています。

3. Metaplex ビジネスデータ:製品市場適合性が十分に検証されました

3.1 月間アクティブユーザー

2024年11月30日現在、Metaplexの月間アクティブユーザー数は844,966人に達し、過去最高を記録し、前年同期比で253%の増加となっています。

! Solanaミームブームで静かに大金を稼いでいるNFTプロトコルMetaplexは過小評価されていますか?

3.2 プロトコルによって鋳造された資産の数

11月の総発行資産の種類は144万を超え、歴史的な新高を記録しました。そのうち94%が同質化トークンで、わずか6%がNFTです。この割合は2024年1月には18.6%対81.4%となっています。

! Solanaミームブームで静かに大金を稼いでいるNFTプロトコルMetaplexは過小評価されていますか?

3.3 プロトコル収入

11月の契約収入は330万ドルに達し、同様に歴史的な新高値を記録しました。

Metaplexの収入は有機的に成長しており、トークン補助は行われておらず、製品と市場の需要との適合度を十分に検証しています。

! Solanaミームブームで静かに大金を稼いでいるNFTプロトコルMetaplexは過小評価されていますか?

4. Metaplexチームの背景と資金調達

Metaplexの創設者であるStephen Hessは、Solanaの初期の従業員の1人であり、Solanaの製品開発を担当していました。 2021年11月にMetaplex Studiosを設立。

2022年1月、MetaplexはMulticoin、Jump、Alamedaなどの機関から4,600万ドルの投資を受け、その評価額は約4億5,000万ドルとなりました。

現在チームの規模は約10人余りで、スリムで効率的です。

2024年9月、The Blockは、Pantera Capital、ParaFi CapitalなどがWave Digital Assetsから0.2ドルから0.25ドルの購入価格でMPLXトークンを大量に購入したことを明らかにしました。

! Solanaミームブームで静かに大金を稼いでいるNFTプロトコルMetaplexは過小評価されていますか?

5. MPLX:トークンのユーティリティと評価レベル

5.1 トークン基本情報

MPLX の総量は 10 億で、現在の流通率は 75.6% です。

! Solanaミームブームで静かに大金を稼いでいるNFTプロトコルMetaplexは過小評価されていますか?

5.2 トークンユーティリティ

MPLXは主にガバナンス投票に使用されます。2024年6月から、Metaplexは毎月10000 SOLでMPLXを買い戻します。

将来的にMPLXはAuraノードのステーキング資産となり、Auraの収益を共有します。

! Solanaミームブームで静かに大金を稼いでいるNFTプロトコルMetaplexは過小評価されていますか?

5.3 プロトコルの評価

Raydiumと比較すると、Metaplexの時価総額は相対的に高い。ただし、両者のビジネスの位置付けには大きな違いがあり、比較は参考程度に留めておくべきである。

! Solanaミームブームで静かに大金を稼いでいるNFTプロトコルMetaplexは過小評価されていますか?

5.4 潜在推進要因とリスク

ドライバー：

• ソラナ 生态に新しい活発なトラックが登場
• より大きな取引プラットフォームに上場して流動性プレミアムを獲得する
• サービス料金の引き上げ

リスク:

• ソラナのミームブームが収まる
• 資産種類が固定されたプロジェクトは持続的な収入をもたらすことができない

まとめ

Metaplexは、ソラナエコシステムの全ての資産にサービスを提供する基盤プロトコルであり、ミームブームの直接的な恩恵を受けています。ソラナエコシステムに期待する投資者にとって、Metaplexは長期的に注目に値します。