リキッドステーキングの革命：Sanctumはソラナエコシステムをどのように再構築するか

リキッドステーキングは、PoSネットワークにおける資産管理の方法を根本的に変えています。従来の流動性のないステーク資産を取引可能なトークンに変えることで、この革新は暗号通貨保有者に前例のない柔軟性を提供します。ステークホルダーは、ステークを解除することなく、その資産を利用してDeFi活動に参加したり、取引を行ったりすることができます。

イーサリアムネットワーク上で、EigenLayerなどのプロトコルはこの概念を新たな高みへと押し上げ、リステークの可能性を導入しました。ユーザーはその流動性质押トークン(LST)をスマートコントラクトに預けることで、資産の流動性を保ちながら追加の報酬を得ることができます。

リキッドステーキング市場は短期間で爆発的な成長を遂げ、総ロックアップ価値(TVL)は3000万ドルから570億ドル以上に急増しました。しかし、異なるブロックチェーンネットワーク間のステーク比率には依然として顕著な差があります。例えば、ソラナのステーク率は70％を超え、イーサリアムの27％を大きく上回っています。興味深いことに、LSTはソラナのステーク供給の6％に過ぎず、イーサリアムでは40％以上を占めています。

この違いは、Sanctumがソラナエコシステム内で大きな市場機会を創出することを可能にしました。革新的なリステークオプションを導入し、競争環境を促進することにより、Sanctumはソラナのステーク者に対してより多くの選択肢、高い流動性、さらなる収益機会を提供することを目指しています。これは、増大するDeFiの需要を満たすだけでなく、ソラナがイーサリアムのように単一の支配的なプロトコルに独占されるのを防ぐのにも役立ちます。

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Sanctumのコアコンポーネント

インフィニットプール

SanctumのInfinityプールは、ソラナ上のLSTの取引とステークのプロセスを簡素化するために設計された革新的な流動性プールです。これは、さまざまなLST間でシームレスな交換を可能にする大規模な柔軟なプールと見なすことができます。

Infinityプールはソラナのステーキングプールデータを使用してLSTを正確に価格付けし、流動性が低い場合や大口取引が発生した場合でも効率を維持します。ユーザーがLSTをプールに預け入れると、INFトークンを報酬として受け取ります。これらのトークンは、すべてのLSTのステーキング報酬を得られるだけでなく、取引手数料からの追加収入も得られます。

Infinityプールの配分戦略は、新しいLSTの作成を奨励し、プールのバランスを維持するために交換手数料を動的に調整します。このアプローチは、多様な収益と高い取引量を実現し、同時に小規模なLSTをサポートすることを目的としています。

! SANCTUMプロジェクト研究(1):SolanaでのNovasのステーキングとリステーキング

バリデーターLST

バリデーターLSTは、ユーザーと特定のバリデーターとのステークを表し、ステーク報酬の蓄積と共に価値が増加します。この方法は、ステークプロセスを簡素化し、即時交換を提供し、従来の方法でのステーク解除の長い待機期間を回避します。

バリデーターLSTの利点は以下の通りです：

• バリデーターが自分のトークンを発行することで自分を区別できるように助ける
• ステーク者がより広範なDeFi活動に参加できるようにする
• 流動性プールの作成に対する需要が減少し、小型バリデーターが大型バリデーターと競争できるようになりました。
• バリデーターセットの分散化と競争力を促進する

備蓄プール

Sanctumのリザーブプールはソラナ上の全てのLSTに深い流動性を提供し、ステークエコシステムの重要な課題を解決します。これによりLSTの償還プロセスが簡素化され、ユーザーは従来の解除ステーク期間を待つことなく、即座にLSTをSOLに交換できるようになります。

リザーブプールはさまざまなDeFiプロトコルをサポートしており、それらが任意のLSTを担保として受け入れることを可能にし、LSTの実用性と採用率を向上させています。さらに重要なのは、リザーブプールが共有の流動性源を提供することで、小規模なバリデーターが大規模なバリデーターと競争しやすくなり、ネットワークの分散化を促進していることです。

ルーター

Sanctumのルーターは、ソラナ上の異なるLST間でシームレスな交換を実現する革新的なツールです。プール間でステークアカウントを移動させることで、ルーターはすべてのLSTの流動性を統一し、浅いプールによる流動性の問題を解決しました。

このメカニズムは、DeFiエコシステムにおけるLSTの流動性と利用可能性を高め、ユーザーにより効率的で柔軟なステークの選択肢を提供します。

! SANCTUMプロジェクト研究(1):SolanaでのNovaのステーキングと再ステーキング

サンクタム vs 競合他社

イーサリアムで主導的なLidoとは異なり、Sanctumはソラナでより協力的なアプローチを取っています。それは単一の主導的な力になろうとするのではなく、複数のLSTをサポートするインフラの構築に取り組んでいます。このアプローチは、より分散化され、より包括的なステーク環境を育成することを目的としています。

Jitoのようなソラナネイティブプロトコルと比較して、Sanctumは堅牢なインフラストラクチャサポートの提供に焦点を当て、エコシステムの安定性と安全性を確保します。そのInfinityの多LST流動性プール、準備プール、ルーターなどの特徴は、全体の流動性を強化し、リスクを軽減することを目的としています。

! SANCTUMプロジェクト研究(1):Solanaでの新規ステーキングと再ステーキング

サンクタムの強みと課題

利：

1. 独特なリザーブとルーターのアプローチは、資本効率とユーザーの魅力を向上させます。
2. 大規模流動性プールは即時の償還を保証し、スリッページを減少させます。
3. LSTの作成ハードルを下げ、分散化とバリデーターの競争を促進する
4. 急速に成長するTVLは強力な市場受容を示しています

挑戦：

1. Jitoのような既存のプレイヤーからの激しい競争に直面している
2. 成功はソラナエコシステムの成長と安定性に密接に関連している
3. 潜在的未来ステーク機構の変化は、プロトコルの魅力に影響を与える可能性があります。
4. イノベーションメカニズムは、ユーザーの理解と採用に対する課題に直面する可能性があります。
5. すべての暗号プロトコルと同様に、潜在的な規制リスクに直面しています。

Sanctumはソラナのステーキングエコシステムを再構築し、ユーザーにより多くの選択肢とより効率的なステーキング体験を提供しています。プロジェクトの進展に伴い、ソラナネットワークの分散化と効率を推進する重要な力になる可能性があります。しかし、その成功は競争、規制、ユーザーの採用などの多くの課題にどのように対処するかに依存します。

! SANCTUMプロジェクト研究(1):SolanaでのNovaのステーキングと再ステーキング