2025年6月までに、アメリカの国債総規模は37兆ドルを突破し、GDP比は123%に達し、歴史的な記録を樹立しました。4月時点で国際投資家が保有する米国債の総額は歴史的な第2位に近い9.01兆ドルのままですが、中国は米国債を7570億ドルまで減少させ、2009年以来の最低水準に達したことに注意が必要です。

アメリカの財政健康状態に対する懸念が高まっています。2025年には、アメリカの国債利息支出が防衛予算を超え、驚くべき1.1兆ドルに達します。一方、年内に約3兆ドルの債務が満期を迎え、短期債務の割合が上昇することで再資金調達の難しさが増しています。格付け機関ムーディーズは、アメリカの主権信用格付けを最高のAaaからAa1に引き下げ、現在の債務の貨幣化モデルがドルの基盤的地位を揺るがす可能性があると警告しています。

世界の地政学的緊張（特にイスラエルとイランの関係）と経済政策の不確実性が市場の変動をさらに悪化させ、10年物米国債の利回りが一時4.59%に急上昇しました。市場の専門家は、もし連邦準備制度が構造的な量的緩和政策を始めれば短期的な供給圧力を和らげる助けになる可能性があると考えていますが、アメリカの債務に関する長期的なリスクの課題は依然として根本的に解決されていません。