# 市場動向分析:暗号通貨市場の差別化と今後の方向性週末の時間、私は考えるためのより多くのスペースがあります。この機会を借りて、現在の暗号資産市場に関するいくつかの観察と考えを共有したいと思います。私は個人的に、暗号資産市場の本当の方向性の動きは、9月以降に明確に現れると思います。現在、市場はマクロ経済の抵抗、夏季の流動性不足、四半期末の機関のポートフォリオ調整など、複数の要因に直面しています。本当の市場動向は、8月の休暇が終わり、主要な参加者が戻ってきてから現れるでしょう。最近の市場のパフォーマンスを見ると、大部分のアルトコインの上昇は主にショートスクイーズ効果によるもので、トレーダーたちは以前の反発経験から条件反射的に追い上げていますが、今回は市場に本当の長期ホルダーの支えが欠けています。ほとんどの投資家は前期の市場調整で大きな打撃を受けています。市場の法則が示すように、ほとんどの急速に上昇したトークンは、その後同じくらい急速な調整を経験しています。イーサリアムは予想外に強力に反発し、以前に最も打撃を受けたセクター（AI関連プロジェクトやミームコインなど）が逆にこの反発をリードしました。一方で、実際の利用シーンを持ち、ファンダメンタルが強力で、買い戻しメカニズムを持つトークンはより強いレジリエンスを示しています——それらは下落期間中により安定したパフォーマンスを示し、回復速度も速いです。Syrup、Hype、AAVEはその良い例です。SPXはミームコインのカテゴリーに属しますが、その構造設計は一般的なミームコインとはまったく異なります。これらの現象から、以下の点をまとめることができます：### 1. ビットコインの需要は本物で持続的です伝統的な資本は、ETFなどの規制されたチャネルを通じて市場に着実に進入しています。現在支持BTCの資本の性質は、過去の市場サイクルとは完全に異なります。これが、大規模なBTCの清算が発生する可能性が低い理由でもあり、顕著なマクロイベントが引き金にならない限りはそうです。### 2. 山寨通貨市場の分化はさらに加速する長期的に見て、資本は必ずやアルトコイン市場に回帰する——しかし、全面的な反発ではない。明確な用途と実際の適用シーンを持つトークンのみが資金流入を引き寄せる可能性がある。これこそが、私がイーサリアムがソラナのパフォーマンスを超えると考える理由である。規制の明確性、増加するDeFiの利用率、デフレ経済構造、そしてステーキング需要が強力な正のサイクルを構成している。さらに、ETHは長期間市場の期待を達成できていないため、場外には相当数の潜在的な買い手が入場のタイミングを待っている。### 3. ベンチャーキャピタルが支援するトークンは構造的リスクに直面しているトークンのロック解除は価格に圧力をかけ続けます。流動性が不足している環境では、バリデーターと初期投資家の継続的な売却圧力が価格の上昇余地を制限します。これが、私が中央集権型取引所に上場している高評価のトークンの将来に懸念を抱いている理由です。特にCosmosエコシステムのトークンは、そのバリデーター報酬メカニズムにより、継続的な売却圧力に直面しています。### 4. ミームコインの構造上の利点と周期的な性質ミーム通貨は確かに一定の構造的優位性を持っています：ベンチャーキャピタルのロック解除圧力がなく、公平な発行が行われ、完全にコミュニティの関心によって駆動されています。これは純粋な投機メカニズムです——初期の暗号化サイクルのように、確かに機能しています。しかし、私はこの段階が終わりに近づいていると思います。Pump.funトークン生成イベントとTrumpシリーズトークンのリリースは、ミームコインの注目度のピークを示す可能性があります。その後、ミームコインへの関心は徐々に減少し始めました。4月の市場反発においても、SOLのパフォーマンスはETHに及ばず——もしほとんどの人がすでにSOLを保有している場合、ミームコインの熱が冷めるとき、新しい買い手は誰になるのでしょうか？少数のミーム通貨はまだ良好なパフォーマンスを示す可能性があり、特に従来の暗号資産ソーシャルメディアの層を超えて、TikTokやInstagramなどのプラットフォームで影響力のある人物によって人気を博したトークンがそうです。このようなプロジェクトは、依然として非対称的な富の効果をもたらす可能性があります。しかし、単に「かわいいペットのイメージ」に頼って超過リターンを生み出す時代は終わりました。強力なストーリーと市場への深い理解を持つプロジェクト—人々が集団で共感できるもの—のみが、真の投機的価値を持つのです。興味深いことに、市場のベンチャーキャピタル支援トークンに対する疲れと疑念が、次の波の富の創造の源となる可能性のある公正なローンチのWeb2/3融合プロジェクトの機会を生み出しました。Keetaは典型的なケースです。しかし、このような機会を捉えるためには、オンチェーン活動に積極的に参加する必要があります。情報の非対称性があるときには、重大な機会が常に現れます。一度情報が広く知られると、リターンの優位性は消えてしまいます。これが私がオンチェーン市場の動向にさらに注目する理由でもあります。Keetaの成功は「次のKeeta」を探す熱意に火をつけ、資本は類似の公平な発射のミームコインの物語を追い始めました。これは、取引によってミームコインで巨額の富を得た初期の事例に似ています——注意が資本を流れさせるのです。### 5. 未来の市場トレンドの展望では、もしミームコインがもはや主要な投資機会でないなら、次の焦点はどこにあるのでしょうか？私の見解：AIと暗号技術の融合が次のホットトピックになるでしょう。![AIを現実にする技術の急速な発展の概念 — ストックフォト]()私の分析に注目していれば、このサイクルのほとんどの操作が、SOLとベンチャーキャピタル支援のトークンの初期投資の後、主にミームコインとAIプロジェクトに集中していることに気付くでしょう。DeFiの夏のように、ほとんどの初期のAIプロジェクトは短期間の投機の後に失敗しました。しかし、実用性に基づいた本当のプロジェクトがこの調整市場で静かに構築されています。我々はすでにいくつかのプロジェクトがチェーン上で頭角を現しているのを見ています。迷因通貨の利益空間が枯渇するにつれて、市場の関心は自然と新しいストーリーに移ります。AIはその明確な実用性により、次の投資のホットスポットになるのに非常に適しています。多くのAIと暗号資産を組み合わせたプロジェクトは、公正な発射モデルを採用しており、Keetaの成功の道を反映しています。これが、私が市場が比較的静かな数週間の間に深く研究し、この分野でのポジションを事前に構築した理由です。現在は満杯のポジションを急ぐ必要はありませんが、市場が再び強力な上昇を見せるなら、この分野には最大の非対称リターンの機会が潜んでいると信じています。
暗号資産市場分化加劇：ビットコインは安定している アルトの需要は実用性 AIの融合が次の潮流となる可能性がある
市場動向分析:暗号通貨市場の差別化と今後の方向性
週末の時間、私は考えるためのより多くのスペースがあります。この機会を借りて、現在の暗号資産市場に関するいくつかの観察と考えを共有したいと思います。
私は個人的に、暗号資産市場の本当の方向性の動きは、9月以降に明確に現れると思います。現在、市場はマクロ経済の抵抗、夏季の流動性不足、四半期末の機関のポートフォリオ調整など、複数の要因に直面しています。本当の市場動向は、8月の休暇が終わり、主要な参加者が戻ってきてから現れるでしょう。最近の市場のパフォーマンスを見ると、大部分のアルトコインの上昇は主にショートスクイーズ効果によるもので、トレーダーたちは以前の反発経験から条件反射的に追い上げていますが、今回は市場に本当の長期ホルダーの支えが欠けています。ほとんどの投資家は前期の市場調整で大きな打撃を受けています。市場の法則が示すように、ほとんどの急速に上昇したトークンは、その後同じくらい急速な調整を経験しています。
イーサリアムは予想外に強力に反発し、以前に最も打撃を受けたセクター（AI関連プロジェクトやミームコインなど）が逆にこの反発をリードしました。一方で、実際の利用シーンを持ち、ファンダメンタルが強力で、買い戻しメカニズムを持つトークンはより強いレジリエンスを示しています——それらは下落期間中により安定したパフォーマンスを示し、回復速度も速いです。Syrup、Hype、AAVEはその良い例です。SPXはミームコインのカテゴリーに属しますが、その構造設計は一般的なミームコインとはまったく異なります。これらの現象から、以下の点をまとめることができます：
1. ビットコインの需要は本物で持続的です
伝統的な資本は、ETFなどの規制されたチャネルを通じて市場に着実に進入しています。
現在支持BTCの資本の性質は、過去の市場サイクルとは完全に異なります。これが、大規模なBTCの清算が発生する可能性が低い理由でもあり、顕著なマクロイベントが引き金にならない限りはそうです。
2. 山寨通貨市場の分化はさらに加速する
長期的に見て、資本は必ずやアルトコイン市場に回帰する——しかし、全面的な反発ではない。明確な用途と実際の適用シーンを持つトークンのみが資金流入を引き寄せる可能性がある。これこそが、私がイーサリアムがソラナのパフォーマンスを超えると考える理由である。規制の明確性、増加するDeFiの利用率、デフレ経済構造、そしてステーキング需要が強力な正のサイクルを構成している。さらに、ETHは長期間市場の期待を達成できていないため、場外には相当数の潜在的な買い手が入場のタイミングを待っている。
3. ベンチャーキャピタルが支援するトークンは構造的リスクに直面している
トークンのロック解除は価格に圧力をかけ続けます。流動性が不足している環境では、バリデーターと初期投資家の継続的な売却圧力が価格の上昇余地を制限します。これが、私が中央集権型取引所に上場している高評価のトークンの将来に懸念を抱いている理由です。特にCosmosエコシステムのトークンは、そのバリデーター報酬メカニズムにより、継続的な売却圧力に直面しています。
4. ミームコインの構造上の利点と周期的な性質
ミーム通貨は確かに一定の構造的優位性を持っています：ベンチャーキャピタルのロック解除圧力がなく、公平な発行が行われ、完全にコミュニティの関心によって駆動されています。これは純粋な投機メカニズムです——初期の暗号化サイクルのように、確かに機能しています。
しかし、私はこの段階が終わりに近づいていると思います。
Pump.funトークン生成イベントとTrumpシリーズトークンのリリースは、ミームコインの注目度のピークを示す可能性があります。その後、ミームコインへの関心は徐々に減少し始めました。4月の市場反発においても、SOLのパフォーマンスはETHに及ばず——もしほとんどの人がすでにSOLを保有している場合、ミームコインの熱が冷めるとき、新しい買い手は誰になるのでしょうか？
少数のミーム通貨はまだ良好なパフォーマンスを示す可能性があり、特に従来の暗号資産ソーシャルメディアの層を超えて、TikTokやInstagramなどのプラットフォームで影響力のある人物によって人気を博したトークンがそうです。このようなプロジェクトは、依然として非対称的な富の効果をもたらす可能性があります。しかし、単に「かわいいペットのイメージ」に頼って超過リターンを生み出す時代は終わりました。強力なストーリーと市場への深い理解を持つプロジェクト—人々が集団で共感できるもの—のみが、真の投機的価値を持つのです。
興味深いことに、市場のベンチャーキャピタル支援トークンに対する疲れと疑念が、次の波の富の創造の源となる可能性のある公正なローンチのWeb2/3融合プロジェクトの機会を生み出しました。
Keetaは典型的なケースです。しかし、このような機会を捉えるためには、オンチェーン活動に積極的に参加する必要があります。情報の非対称性があるときには、重大な機会が常に現れます。一度情報が広く知られると、リターンの優位性は消えてしまいます。
これが私がオンチェーン市場の動向にさらに注目する理由でもあります。Keetaの成功は「次のKeeta」を探す熱意に火をつけ、資本は類似の公平な発射のミームコインの物語を追い始めました。これは、取引によってミームコインで巨額の富を得た初期の事例に似ています——注意が資本を流れさせるのです。
5. 未来の市場トレンドの展望
では、もしミームコインがもはや主要な投資機会でないなら、次の焦点はどこにあるのでしょうか？
私の見解：AIと暗号技術の融合が次のホットトピックになるでしょう。
私の分析に注目していれば、このサイクルのほとんどの操作が、SOLとベンチャーキャピタル支援のトークンの初期投資の後、主にミームコインとAIプロジェクトに集中していることに気付くでしょう。
DeFiの夏のように、ほとんどの初期のAIプロジェクトは短期間の投機の後に失敗しました。しかし、実用性に基づいた本当のプロジェクトがこの調整市場で静かに構築されています。我々はすでにいくつかのプロジェクトがチェーン上で頭角を現しているのを見ています。
迷因通貨の利益空間が枯渇するにつれて、市場の関心は自然と新しいストーリーに移ります。AIはその明確な実用性により、次の投資のホットスポットになるのに非常に適しています。
多くのAIと暗号資産を組み合わせたプロジェクトは、公正な発射モデルを採用しており、Keetaの成功の道を反映しています。
これが、私が市場が比較的静かな数週間の間に深く研究し、この分野でのポジションを事前に構築した理由です。現在は満杯のポジションを急ぐ必要はありませんが、市場が再び強力な上昇を見せるなら、この分野には最大の非対称リターンの機会が潜んでいると信じています。