CircleはUSDCステーブルコインの発行者として、暗号資産市場において重要な地位を占めています。現在、USDCは世界で二番目に大きなステーブルコインであり、USDTに次いで、約2500億ドルのステーブルコイン市場で24%のシェアを占め、規模は約600億ドルです。

財務実績の面では、Circleは昨年16億ドルの収益を達成しましたが、Coinbaseと9億ドルを共有する必要があり、実際の税引き後利益は約1億2000万ドルです。 Circleの現在の市場評価額は444億ドルで、従来の評価額の観点からは高く見えるかもしれませんが、成長企業と考えるのは理にかなっています。

将来を見据えて、ウォール街のアナリストの予測によれば、ステーブルコイン市場は2028年までに2兆ドル規模に拡大する可能性があります。もしUSDCが現行の市場シェアを維持できれば、Circleの事業規模は4800億ドルに達し、現在の8倍に相当します。その時、年利益は128億ドルに上昇する可能性があり、現在の評価に基づくと、PERはわずか3.64であり、明らかな過小評価の状態を示しています。このような状況下で、Circleの評価が数千億ドルに達することは不可能ではなく、今後3年間で10倍から20倍の成長を実現する可能性があります。

もちろん、Circleへの投資にもリスク要因があります。まず、現在54%の利益がCoinbaseに分配される必要があり、この分配比率の将来的な変化には不確実性があります。次に、全体の分析はステーブルコイン市場が予想される成長を実現できるという仮定に基づいており、この前提も慎重に評価する必要があります。

投資戦略として、Circleを適度に配置することを検討し、これは将来の暗号資産インフラの発展に対する賭けと見なすことができます。これは、ビットコインに早期投資する論理に似ています。もしステーブルコイン市場が予想通りに発展すれば、この投資はかなりのリターンをもたらす可能性があります。市場の発展が予想に及ばなくても、合理的なリスクコントロールの下で、損失は受け入れられるものです。