最新の連邦準備制度（FED）通貨政策会議は2025年6月19日に開催され、会議ではベンチマーク金利を4.25%-4.50%の範囲で維持することが決定され、この決定は市場の予想と一致しています。最新の点状図に基づくと、連邦準備制度（FED）は2025年に2回の利下げを実施する計画であり、2026年には1回の利下げを行う予定で、3月の予測に比べて2026年の利下げ予想が1回減少しました。

連邦準備制度（FED）は声明の中で、現在の通貨政策が"適度制限的"な状態を維持しており、インフレが持続的に低下しているというさらなる証拠を観察する必要があるため、利下げサイクルを開始することはないと強調しました。それにもかかわらず、9月の利下げの可能性が高まっており、これは市場の連邦準備制度（FED）がより強硬な政策立場をとるかもしれないとの懸念を和らげました。

バランスシート管理の面では、FRBは4月から米国債の保有額を月間250億ドルから月間50億ドルに大幅に削減すると発表しましたが、住宅ローン担保証券のペース(MBS)は変わらず、バランスシート縮小のペースを徐々に減速させていることを示しています。

連邦準備制度（FED）主席は会後の発言で、地政学的な対立や関税政策が物価に与える潜在的な影響について特に言及し、関税措置が今後数ヶ月でインフレデータを押し上げる可能性があると述べました。しかし、彼は同時にアメリカ経済が良好なレジリエンスを示しており、短期的な要因である原油価格の変動が長期的なインフレ傾向に与える影響は限られていると指摘しました。

注目すべきは、連邦準備制度（FED）が現在6月にも7月にも利下げを行わないことであり、決定者たちは利下げサイクルを開始するためには、インフレが持続的に低下しているという確実な証拠を得る必要があるということです。今回の通貨政策の立場は、連邦準備制度（FED）がインフレと経済成長の間でバランスを求める慎重な態度を示しています。