2025年、ステーブルコインは暗号市場で最も話題になる分野の1つとなり、5月22日現在、ステーブルコインの時価総額総額は2,450億ドルを超えています。 この急速な成長の背後には、さまざまなパブリックチェーン間で静かな競争が始まっています。 資産沈殿物の主な形態として、ステーブルコインは資本の流れの変化を反映するだけでなく、パブリックチェーン市場の認識を測定するための重要な指標でもあります。 以下は、現在のトップ12のパブリックチェーンステーブルコインエコシステムの詳細な分析です。
! 12のパブリックチェーンステーブルコインエコシステムのインベントリ:SUIは最も急速に成長し、USDT TRONの発行はイーサリアムを上回っています
イーサリアムのステーブルコインの時価総額は1,225億ドルで、世界のステーブルコイン発行額の50%を占めています。 イーサリアムでは、USDTは依然として最大のステーブルコインであり、約50%を占めています。 イーサリアムチェーンでのUSDTの発行は2024年に83.1%増加しますが、2025年に入ると5.07%減少するため、TRONはUSDT発行の最大のパブリックチェーンになりました。
一方、イーサリアムはUSDCの主要なパブリックチェーンでもあります。 5月22日現在、イーサリアムでのUSDCの発行額は369億に達し、USDC全体の60.82%を占めています。 2024年10月の252億ドルから、半年間で46.4%増加しました。 USDCの大幅な成長により、イーサリアムはステーブルコイン市場の半分を維持しています。
TRONネットワーク上のほぼすべてのステーブルコインはUSDTから来ており、99%以上を占めており、USDT発行の最大のパブリックチェーンとなっています。 TRONのステーブルコインの世界市場シェアは約31.3%です。 データによると、TRONでのUSDTの1日平均取引量は240万枚に達し、イーサリアムの284,000枚を大きく上回っています。
取引規模に関しては、TRONネットワークは毎日約200億ドルのUSDT送金を処理しており、世界のステーブルコイン取引量の約29%を占めています。 ユーザー活動の面では、毎日100万以上のユニークなアカウントがTRONでUSDTを取引しており、ブロックチェーンのアクティブなステーブルコインウォレットアドレス全体の28%を占めています。
成長軌道は、TRONのUSDT供給量が2024年の488億ドルから597億ドルに増加したことを示しています。 2025年には、TRONでさらに180億USDTが発行され、総供給額は777億ドルになります。 これは主に、TRONの手数料の安さと取引速度の速さによるもので、特に小売ユーザーや新興市場に人気があります。
さらに、TRONの創設者とトランプ家とのパートナーシップも、そのステーブルコインの見通しに新たな可能性を開きます。 5月、WLFIプロジェクトの共同創設者は、米ドルのステーブルコインUSD1がTRONチェーンでネイティブに発行されると述べました。 今年1月、TRONは取引手数料を大幅に削減し、最終的には無料送金を実現したいと明かしましたが、その計画のフォローアップはまだ発表されていません。
過去2年間で最も人気のあるパブリックチェーンであるSolanaのオンチェーンステーブルコインも、2024年初頭の18億ドルから5月には最大627%増の131億ドルと爆発的な成長を見せています。 TRONやイーサリアムと比べるとまだギャップがありますが、SolanaのDEX取引量がイーサリアムを上回っていることを考えると、ステーブルコインスペースの成長の可能性を過小評価すべきではありません。
内部構造の観点から見ると、USDCはSolanaの支配的なステーブルコインであり、市場シェアの73%を占め、USDTは約20%を占めています。 PayPalが発行するPYUSDは、Solanaチェーンで約2億ドルの市場価値を持ち、イーサリアムに次ぐ約24.36%を占めていることは注目に値します。 Solanaは、多くの新しいステーブルコインに好まれるプラットフォームの1つとなっています。
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2025年5月現在、BSCは世界のステーブルコイン市場シェアの約2.4%を占めています。 BSCチェーン上のステーブルコインの時価総額は、2024年の40億ドルから今日では約100億ドルに増加し、約150%増加しています。 2024年11月から2025年1月の間に50億ドルから70億ドルまでの成長フェーズがあり、これは主にゼロガス活動によるものです。 2025年4月末から5月にかけて70億ドルから90億ドルに跳ね上がったのは、主にBSCチェーンでの1米ドルのステーブルコインの発行によるものです。
現在、BSCチェーンではUSDTが約59%、USD1が約21%を占めていますが、これまで主に推進されていたBUSDとFUSDの割合は合計で約3%にまで低下しています。 データによると、ウォレットアプリケーションの人気が高まるにつれ、BSCチェーン上のステーブルコインDEX取引の割合は、4月の10%未満から28%に増加しており、これは中央集権的な取引所の割合とほぼ同じです。
5月、BSCはステーブルコインの取引数で1位にランクされ、全パブリックチェーンの38.1%を占めました。 USDTの累積取引量では、BSCはTRONとEthereumに次ぐ3,580億ドルです。 BSCとSolanaは、ステーブルコイントラックで最も競争力のある新しい勢力になったと言えます。
Baseは、イーサリアムL2ソリューションとして、あらゆる面で大幅なデータ増加を達成しています。 ステーブルコインの時価総額は、2024年1月の1億7,700万ドルから40億9,000万ドルに増加し、成長率は2,210%で、ステーブルコインの時価総額では上位5つのパブリックチェーンの中で最大の増加率となっています。 USDCは、ベースチェーンで最も主流のステーブルコインで、97.8%を占めています。 Baseは、イーサリアムに加えてUSDCの累積取引量が最も多いパブリックチェーンにもなっています。
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クジラを取引するための新興ギャンブルプラットフォームとして、Hyperliquidは、その短い歴史にもかかわらず、驚くべき可能性を示しています。 半年も経たないうちに、そのステーブルコインの市場価値は32億6000万ドルに達し、Arbitrum、Polygon、Avalancheなどの確立されたパブリックチェーンを上回りました。
エコロジカルなアプリケーションの観点から見ると、分散型デリバティブ取引所であるHyperliquidは、主にUSDCを交換媒体として使用しており、USDCは97.8%を占めています。 最近では、feUSD、USDT、USDeなどのステーブルコインのサポートも追加され、エコロジカルなアプリケーションの新たな可能性が開かれています。
注目を集めたイーサリアムL2として、アービトラムのステーブルコインの時価総額は大きな浮き沈みを経験しています。 2024年通年では、20億ドルから最大69億ドルに成長しましたが、2025年初頭には27億3000万ドルに急速に減少し、1月2日には1日で20億ドルの流出となりました。
この急激な減少には3つの主な理由があります:まず、インセンティブプランの最終ラウンドが2023年12月17日に終了し、約50の契約の流動性補助金が同時に「打ち切られた」こと。 次に、Tetherは、ArbitrumのUSDTを新しいクロスチェーン標準「USDT0」に移行すると発表しました。 第三に、競合他社のBlastは、USDC/USDTに年率5%の収入とエアドロップポイントを提供し、L2資産移転を引き付け続けています。
2024年のこれまでのところ、Polygonのステーブルコインの時価総額は12億6000万ドルから約21億5000万ドルに増加し、70%近く増加しています。 主な原動力は、CircleのネイティブUSDCの着陸と、VisaやMastercardなどの決済大手によるPoSチェーンでの法定通貨とステーブルコイン決済のパイロットであり、これにより企業レベルの需要が増加しました。 現在、PolygonのオンチェーンステーブルコインはUSDTとUSDCが支配しており、それぞれ40.79%と47%を占めています。
Avalancheのステーブルコインの成長は過去1年間で比較的安定しており、全体で79%増加しています。 2024年5月以降、そのステーブルコインの時価総額は10億ドルから20億ドルの間で変動しています。 2024年末のAvalanche 9000のアップグレードにより、C-Chainの基本料金が96%削減され、ステーブルコインの転送とバッチ決済のコストが大幅に削減されますが、この利点は成長の勢いを提供し続けておらず、ステーブルコインの開発を推進するには、エコシステムの全体的な活動の増加が必要になる可能性があります。
! 12のパブリックチェーンステーブルコインエコシステムのインベントリ:SUIは最も急成長しており、USDT TRONの発行はイーサリアムを上回っています
Aptosのステーブルコインの時価総額は、2025年第1四半期に初めて10億ドルを超え、2024年から現在までに2,408%増加し、最も急成長しているパブリックチェーンの1つとなっています。 MOVEエコシステムの代表として、Aptosのオンチェーンステーブルコインは主にUSDTとUSDCで構成されており、それぞれ62.39%と32%を占めています。 注目すべきは、ネイティブのUSDCがAptosで稼働したのは2025年1月になってからで、それ以降の成長率は目覚ましいものがあります。
Suiはステーブルコインの成長において最も驚異的な成果を収め、2024年初頭の500万ドルから2025年5月の11.56億ドルに増加し、驚異的な230倍の増加率を記録しました。現在、USDCはSuiネットワークの主要なステーブルコインであり、約75%のシェアを占めています。
しかし、Suiエコロジカルステーブルコインの総量はまだ少なく、種類は十分に豊富ではありません。 市場に参入するために多額の資金をどのように引き付けるかは、Suiが直面している主な課題であり、5月22日のCetusの盗難も、その安全性についていくつかの疑問を提起しており、これは機会と課題の両方と言えます。
2024年の争いに新たに加わったTONも、この1年間で大幅な成長を遂げています。 2024年4月、TetherはTONチェーン上でUSDTとXAUTの同時発行を発表し、15番目のサポートネットワークとなり、9億人のTelegramユーザーをオンチェーンのUSD決済エコシステムに紹介することを目標としています。 ローンチ後、さまざまなウォレットと取引ボットが迅速に統合され、ユーザーは携帯電話番号を通じてUSDTを簡単に送受信できるようになりました。 2024年6月までに、TONでのUSDT発行額は5億1,900万ドルに達しました。
しかし、TONエコシステムのステーブルコインは、年初の14億ドルから約9億ドルに減少し、短期間の成長の後、下落し始めました。 これは、初期のクリック・トゥ・プレイ・ミニゲーム・ブームの後、TONエコシステムに新たな成長ポイントがなかったことと関係があるのかもしれません。
現在、パブリックチェーンステーブルコインの競争パターンはまだ急速に変化しているようです。 イーサリアムやTRONなどのパブリックチェーンは先行者利益を維持していますが、SolanaやBSCなどの人気のあるパブリックチェーンは、トップの市場シェアを徐々に食いつぶしています。 USD1などの新しいステーブルコインの発行はもはやイーサリアムに限定されず、AptosやSuiなどのMOVEエコロジカルパブリックチェーンは、ステーブルコインの鋳造時間が比較的短いにもかかわらず、明らかな成長の可能性を示しています。
今後、ステーブルコインの競争はより激しくなるでしょう。 古いパブリックチェーンの場合、市場シェアを維持し、規模を拡大し続ける必要があります。 新興のパブリックチェーンにとって、急速な拡大の機会の時期に直面しています。 世界中でステーブルコインの規制が徐々に明確化される中、ステーブルコインの開発ストーリーは始まったばかりです。
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12のパブリックチェーンのステーブルコインエコシステムの全景：2025年は誰が主導するのか？
2025年ステーブルコイン市場格局：12のパブリックチェーンエコシステム全景分析
2025年、ステーブルコインは暗号市場で最も話題になる分野の1つとなり、5月22日現在、ステーブルコインの時価総額総額は2,450億ドルを超えています。 この急速な成長の背後には、さまざまなパブリックチェーン間で静かな競争が始まっています。 資産沈殿物の主な形態として、ステーブルコインは資本の流れの変化を反映するだけでなく、パブリックチェーン市場の認識を測定するための重要な指標でもあります。 以下は、現在のトップ12のパブリックチェーンステーブルコインエコシステムの詳細な分析です。
! 12のパブリックチェーンステーブルコインエコシステムのインベントリ:SUIは最も急速に成長し、USDT TRONの発行はイーサリアムを上回っています
イーサリアム:USDCは時代の先を行くのに役立ちます
イーサリアムのステーブルコインの時価総額は1,225億ドルで、世界のステーブルコイン発行額の50%を占めています。 イーサリアムでは、USDTは依然として最大のステーブルコインであり、約50%を占めています。 イーサリアムチェーンでのUSDTの発行は2024年に83.1%増加しますが、2025年に入ると5.07%減少するため、TRONはUSDT発行の最大のパブリックチェーンになりました。
一方、イーサリアムはUSDCの主要なパブリックチェーンでもあります。 5月22日現在、イーサリアムでのUSDCの発行額は369億に達し、USDC全体の60.82%を占めています。 2024年10月の252億ドルから、半年間で46.4%増加しました。 USDCの大幅な成長により、イーサリアムはステーブルコイン市場の半分を維持しています。
TRON:「ハブ」としての米ドルの新たな役割。
TRONネットワーク上のほぼすべてのステーブルコインはUSDTから来ており、99%以上を占めており、USDT発行の最大のパブリックチェーンとなっています。 TRONのステーブルコインの世界市場シェアは約31.3%です。 データによると、TRONでのUSDTの1日平均取引量は240万枚に達し、イーサリアムの284,000枚を大きく上回っています。
取引規模に関しては、TRONネットワークは毎日約200億ドルのUSDT送金を処理しており、世界のステーブルコイン取引量の約29%を占めています。 ユーザー活動の面では、毎日100万以上のユニークなアカウントがTRONでUSDTを取引しており、ブロックチェーンのアクティブなステーブルコインウォレットアドレス全体の28%を占めています。
成長軌道は、TRONのUSDT供給量が2024年の488億ドルから597億ドルに増加したことを示しています。 2025年には、TRONでさらに180億USDTが発行され、総供給額は777億ドルになります。 これは主に、TRONの手数料の安さと取引速度の速さによるもので、特に小売ユーザーや新興市場に人気があります。
さらに、TRONの創設者とトランプ家とのパートナーシップも、そのステーブルコインの見通しに新たな可能性を開きます。 5月、WLFIプロジェクトの共同創設者は、米ドルのステーブルコインUSD1がTRONチェーンでネイティブに発行されると述べました。 今年1月、TRONは取引手数料を大幅に削減し、最終的には無料送金を実現したいと明かしましたが、その計画のフォローアップはまだ発表されていません。
ソラナ：新興勢力の急速な台頭
過去2年間で最も人気のあるパブリックチェーンであるSolanaのオンチェーンステーブルコインも、2024年初頭の18億ドルから5月には最大627%増の131億ドルと爆発的な成長を見せています。 TRONやイーサリアムと比べるとまだギャップがありますが、SolanaのDEX取引量がイーサリアムを上回っていることを考えると、ステーブルコインスペースの成長の可能性を過小評価すべきではありません。
内部構造の観点から見ると、USDCはSolanaの支配的なステーブルコインであり、市場シェアの73%を占め、USDTは約20%を占めています。 PayPalが発行するPYUSDは、Solanaチェーンで約2億ドルの市場価値を持ち、イーサリアムに次ぐ約24.36%を占めていることは注目に値します。 Solanaは、多くの新しいステーブルコインに好まれるプラットフォームの1つとなっています。
! 12のパブリックチェーンステーブルコインエコシステムのインベントリ:SUIは最も急速に成長し、USDT TRONの発行はイーサリアムの発行を上回っています
BSC：ゼロガス戦略とUSD1による成長の促進
2025年5月現在、BSCは世界のステーブルコイン市場シェアの約2.4%を占めています。 BSCチェーン上のステーブルコインの時価総額は、2024年の40億ドルから今日では約100億ドルに増加し、約150%増加しています。 2024年11月から2025年1月の間に50億ドルから70億ドルまでの成長フェーズがあり、これは主にゼロガス活動によるものです。 2025年4月末から5月にかけて70億ドルから90億ドルに跳ね上がったのは、主にBSCチェーンでの1米ドルのステーブルコインの発行によるものです。
現在、BSCチェーンではUSDTが約59%、USD1が約21%を占めていますが、これまで主に推進されていたBUSDとFUSDの割合は合計で約3%にまで低下しています。 データによると、ウォレットアプリケーションの人気が高まるにつれ、BSCチェーン上のステーブルコインDEX取引の割合は、4月の10%未満から28%に増加しており、これは中央集権的な取引所の割合とほぼ同じです。
5月、BSCはステーブルコインの取引数で1位にランクされ、全パブリックチェーンの38.1%を占めました。 USDTの累積取引量では、BSCはTRONとEthereumに次ぐ3,580億ドルです。 BSCとSolanaは、ステーブルコイントラックで最も競争力のある新しい勢力になったと言えます。
ベース: 最も急成長している新進気鋭の選手
Baseは、イーサリアムL2ソリューションとして、あらゆる面で大幅なデータ増加を達成しています。 ステーブルコインの時価総額は、2024年1月の1億7,700万ドルから40億9,000万ドルに増加し、成長率は2,210%で、ステーブルコインの時価総額では上位5つのパブリックチェーンの中で最大の増加率となっています。 USDCは、ベースチェーンで最も主流のステーブルコインで、97.8%を占めています。 Baseは、イーサリアムに加えてUSDCの累積取引量が最も多いパブリックチェーンにもなっています。
! 12のパブリックチェーンステーブルコインエコシステムのインベントリ:SUIが最も急速に成長し、USDT TRONの発行がイーサリアムを上回っています
ハイパーリキッド：デリバティブ取引の新しいお気に入り
クジラを取引するための新興ギャンブルプラットフォームとして、Hyperliquidは、その短い歴史にもかかわらず、驚くべき可能性を示しています。 半年も経たないうちに、そのステーブルコインの市場価値は32億6000万ドルに達し、Arbitrum、Polygon、Avalancheなどの確立されたパブリックチェーンを上回りました。
エコロジカルなアプリケーションの観点から見ると、分散型デリバティブ取引所であるHyperliquidは、主にUSDCを交換媒体として使用しており、USDCは97.8%を占めています。 最近では、feUSD、USDT、USDeなどのステーブルコインのサポートも追加され、エコロジカルなアプリケーションの新たな可能性が開かれています。
アービトラム：インセンティブ終了後の大幅な調整
注目を集めたイーサリアムL2として、アービトラムのステーブルコインの時価総額は大きな浮き沈みを経験しています。 2024年通年では、20億ドルから最大69億ドルに成長しましたが、2025年初頭には27億3000万ドルに急速に減少し、1月2日には1日で20億ドルの流出となりました。
この急激な減少には3つの主な理由があります:まず、インセンティブプランの最終ラウンドが2023年12月17日に終了し、約50の契約の流動性補助金が同時に「打ち切られた」こと。 次に、Tetherは、ArbitrumのUSDTを新しいクロスチェーン標準「USDT0」に移行すると発表しました。 第三に、競合他社のBlastは、USDC/USDTに年率5%の収入とエアドロップポイントを提供し、L2資産移転を引き付け続けています。
ポリゴン：支払い分野の実験場
2024年のこれまでのところ、Polygonのステーブルコインの時価総額は12億6000万ドルから約21億5000万ドルに増加し、70%近く増加しています。 主な原動力は、CircleのネイティブUSDCの着陸と、VisaやMastercardなどの決済大手によるPoSチェーンでの法定通貨とステーブルコイン決済のパイロットであり、これにより企業レベルの需要が増加しました。 現在、PolygonのオンチェーンステーブルコインはUSDTとUSDCが支配しており、それぞれ40.79%と47%を占めています。
アバランチ：成長の潜在能力がまだ解放されていない
Avalancheのステーブルコインの成長は過去1年間で比較的安定しており、全体で79%増加しています。 2024年5月以降、そのステーブルコインの時価総額は10億ドルから20億ドルの間で変動しています。 2024年末のAvalanche 9000のアップグレードにより、C-Chainの基本料金が96%削減され、ステーブルコインの転送とバッチ決済のコストが大幅に削減されますが、この利点は成長の勢いを提供し続けておらず、ステーブルコインの開発を推進するには、エコシステムの全体的な活動の増加が必要になる可能性があります。
! 12のパブリックチェーンステーブルコインエコシステムのインベントリ:SUIは最も急成長しており、USDT TRONの発行はイーサリアムを上回っています
Aptos:Moveエコシステムのダークホース
Aptosのステーブルコインの時価総額は、2025年第1四半期に初めて10億ドルを超え、2024年から現在までに2,408%増加し、最も急成長しているパブリックチェーンの1つとなっています。 MOVEエコシステムの代表として、Aptosのオンチェーンステーブルコインは主にUSDTとUSDCで構成されており、それぞれ62.39%と32%を占めています。 注目すべきは、ネイティブのUSDCがAptosで稼働したのは2025年1月になってからで、それ以降の成長率は目覚ましいものがあります。
Sui:驚異的な230倍の成長を遂げたフロントランナー
Suiはステーブルコインの成長において最も驚異的な成果を収め、2024年初頭の500万ドルから2025年5月の11.56億ドルに増加し、驚異的な230倍の増加率を記録しました。現在、USDCはSuiネットワークの主要なステーブルコインであり、約75%のシェアを占めています。
しかし、Suiエコロジカルステーブルコインの総量はまだ少なく、種類は十分に豊富ではありません。 市場に参入するために多額の資金をどのように引き付けるかは、Suiが直面している主な課題であり、5月22日のCetusの盗難も、その安全性についていくつかの疑問を提起しており、これは機会と課題の両方と言えます。
TON：ソーシャルエンパワーメント後の成長の乏しさ
2024年の争いに新たに加わったTONも、この1年間で大幅な成長を遂げています。 2024年4月、TetherはTONチェーン上でUSDTとXAUTの同時発行を発表し、15番目のサポートネットワークとなり、9億人のTelegramユーザーをオンチェーンのUSD決済エコシステムに紹介することを目標としています。 ローンチ後、さまざまなウォレットと取引ボットが迅速に統合され、ユーザーは携帯電話番号を通じてUSDTを簡単に送受信できるようになりました。 2024年6月までに、TONでのUSDT発行額は5億1,900万ドルに達しました。
しかし、TONエコシステムのステーブルコインは、年初の14億ドルから約9億ドルに減少し、短期間の成長の後、下落し始めました。 これは、初期のクリック・トゥ・プレイ・ミニゲーム・ブームの後、TONエコシステムに新たな成長ポイントがなかったことと関係があるのかもしれません。
今後の展望
現在、パブリックチェーンステーブルコインの競争パターンはまだ急速に変化しているようです。 イーサリアムやTRONなどのパブリックチェーンは先行者利益を維持していますが、SolanaやBSCなどの人気のあるパブリックチェーンは、トップの市場シェアを徐々に食いつぶしています。 USD1などの新しいステーブルコインの発行はもはやイーサリアムに限定されず、AptosやSuiなどのMOVEエコロジカルパブリックチェーンは、ステーブルコインの鋳造時間が比較的短いにもかかわらず、明らかな成長の可能性を示しています。
今後、ステーブルコインの競争はより激しくなるでしょう。 古いパブリックチェーンの場合、市場シェアを維持し、規模を拡大し続ける必要があります。 新興のパブリックチェーンにとって、急速な拡大の機会の時期に直面しています。 世界中でステーブルコインの規制が徐々に明確化される中、ステーブルコインの開発ストーリーは始まったばかりです。
! 12のパブリックチェーンステーブルコインエコシステムのインベントリ:SUIは最も急速に成長し、USDT TRONの発行はイーサリアムを上回っています