2025年夏季ビットコイン：不容错过

翻訳：白話ブロックチェーン

!

2025年の激動のスタートの後、ビットコインは再び上昇の勢いを再燃させ、再び6桁の数字を突破し、投資家がボラティリティを乗り越えることができた理由を思い出させています。 しかし、勢いが戻ると、「5月に売って、待ってみて」というお馴染みのフレーズが再浮上します。 この投資のモットーは伝統的に株式市場に関連付けられてきましたが、今日のビットコインコミュニティでも言及されています。 では、この戦略は現在の市場で通用するのでしょうか? ここでは、季節的なトレンド、過去のパフォーマンス、オンチェーンメトリクスのデータから、今すぐエグジットすることが賢明な戦略なのか、それともサイクルの最大のチャンスを逃す可能性があるのかを判断してみましょう。

「5月に売却し、様子を見る」という主張の再検討

この投資戦略は伝統的な金融から派生したもので、夏季は一般的に弱い歴史があるため、5月に市場から撤退し、11月に戻ることが推奨されます。 ビットコインの季節チャートを見ると、特に6月から9月にかけて(夏は)が落ち着く傾向があることがわかります。 しかし、より広範なパフォーマンスデータは、特にビットコイン市場で、より微妙な話を明らかにしています。

! 歴史的に、夏の数ヶ月の平均リターンは低くなっています

この戦略をビットコインに適用する際の主な根拠は、2014年、2018年、2022年というビットコインが深刻で持続的な熊市を経験した年です。これらの年の夏の月のリターンは間違いなく芳しくありません。しかし、もし私たちがデータセットからこれらの熊市の年を除外したらどうなるでしょうか?

熊市後のパフォーマンスを除外する

弱気相場の年を除外すると、ビットコインの平均リターンは、6月から9月までの(月ごとにプラスに変わります) ビットコイン史上最悪のパフォーマンスを記録した9月でさえ、平均して+0.37%に達し、わずかな利益を上げました。 10月の平均リターンは26%と高く、ビットコインの歴史の中で最高の月の1つになりました。

! 弱気の年を除いて、平均リターンは各月でプラスです

この逆転は、夏季退出の論点を完全に覆しました。この戦略は、深刻なベア市場周期の影響を受けているときにのみ合理的に見えます。ブル市場や中立的な年では、夏季には顕著な上昇の可能性があります。

5月に退出する本当の代償

複合的なリターン分析はこれを生き生きと示しています。過去の月次パフォーマンスに基づいて、2012年から100ドルの投資を始め、(を含む)を持ち続けた場合、あなたの複合リターンは現在20億ドルを超えるでしょう。

! 複利リターンの観点から、「メイエグジット」戦略は連続保有よりもはるかに悪いです

しかし、もし毎年5月に退出し、6月から10月を避けた場合、最終的な資本はわずか1.12億ドルとなり、利益は18倍近く低下します。たとえ6月から9月を避けて10月に戻ったとしても、リターンは5.36億ドルに大幅に減少し、継続保有の利益の4分の1にしかなりません。夏を逃すことは、ビットコインの複利成長の指数効果を逃すことを意味します。

今年の夏は違うでしょうか?

オンチェーン指標から見ると、特にMVRV Zスコアにおいて、ビットコインの構造は依然として健康であり、典型的なサイクルのピークレベルには達していません。現在の市場の構造は、ビットコインが依然としてかなりの上昇余地を持っていることを示しています。このサイクルのリズムが以前のブルマーケットと似ている場合、真のピークは10月またはそれ以降になる可能性があります。

ビットコインの現在のMVRV Zスコアは、このサイクルがピークに達していないことを示しています。

現在、「典型的」季節的な疲労期待に基づいてポジションを放棄することは、データと矛盾するだけでなく、2025年サイクルの最も爆発的な段階で投資家が市場から排除される可能性もあります。

結論

季節的なパターンは完全に無視されるべきではありませんが、特にビットコインのようなマクロに影響される資産を分析する際には、背景と組み合わせて考える必要があります。牛市サイクル、流動性の流れ、世界経済の状況、そして投資家の行動は、カレンダーの月よりもはるかに重要です。

ビットコインのサイクルは主に需給によって駆動されており、現在、2025年の夏はビットコインの熱狂期になる可能性が高いです。歴史的なパターン、モメンタム、そして市場構造のダイナミクスは、第四四半期の強い上昇の可能性を示しています。投資家は季節的なクリシェに基づいて撤退するべきではなく、オンチェーンおよびマクロ指標に注意を払い、長期的なポジショニングに集中すべきです。

本文のリンク：

源：