#美联储会议纪要

【利下げはなく、観察のみ：FOMCは哲学の授業を開いているのか？】
今回の議事録は金融政策会議のようではなく、老荘の対話のようです。「可能性がある」、「一部の官僚は考えている」、「引き続き観察する」などが書かれていて……市場はそれを読んで直接思索に沈んでしまいました。
核心は一言で言えば：私たちは将来のインフレが下がるかどうかわからないし、金利を下げるべきかどうかもわからないが、私たちは動かずにい続けることができる。FOMCのこの操作は、約束のリスクを完璧に回避し、「曖昧さ」の技術を極限まで引き上げた。
興味深いことに、議事録には官僚が次のように提案したことも記されています：もし経済が本当に急激に減速するなら、政策を緩和する必要があるかもしれません。これはまるで医者が言うようなものです：「あなたは病気ではないかもしれませんが、本当に病気になったときに考えます。」投資家はこれを聞いてさらに不安になりました。
市場の反応は相変わらず劇的です：金は一度上昇した後に急落し、ナスダックはジェットコースターのようで、ドルは隅でほくそ笑んでいます。結末：市場は利下げのタイミングをさらに先延ばしにし、金利曲線は完全に不眠症です。
結論：今回のFOMCは、信じるか信じないかは別として、確かに「動きたくない」と思っている。しかし、動きたくないことをあなたに知られたくないとも思っている。