著名なデジタル資産プラットフォーム Amber Group の子会社 Amber International Holding Limited は、3月に iClick Interactive Asia Group Limited との合併を通じて、NASDAQ 上場を成功させました。そして、4月末に Amber のアクセラレーター amber.ac が AgentFi コンセプトの AI プラットフォーム AIAC を発行しました。このプラットフォームにおける最初の「AI 人」MIA のトークンは、4月末の資金調達後、今日までにほぼ 100 倍上昇していますが、オンチェーンのホルダーはわずか 1300 人余りです。

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Amber International Holding Limited が MIA を Amber のイメージ大使として任命することを発表し、MIA は今後 $AMBR の収益電話会議に参加し、投資家やコミュニティイベントでスピーチを行うことになります。これは AI Agent が初めてナスダック上場企業の大使になることを意味します。徐々にその神秘的なベールを脱ぎ始めた MIA の背後には、Amber Group のどのような戦略が隠されているのでしょうか？

AI CMO、$MIAは何を取引しているのか？

Amber Groupの創設者兼CEO自身の言葉によれば、$MIAは通貨であり、株式でもあり、さらにMiaというAIエージェントの経済エンジンでもあります。「これは彼女がコミュニティを奨励し、サービス料金を支払い、ブランドを発展させ、価値を獲得する方法です。」

MIAはAIACプラットフォームが提供する最初のエージェントで、明確な役割設定と成長パスを持っています。彼女のコア目標は、ブランドを独立して管理し、コミュニティを調整し、資産を運営するAI CMOエージェントになることです。全体的に見ると、MIAの構造は「成長可能なバーチャル企業」により近いです。

そして現在、この「成長可能なバーチャル企業」の代弁者として、CMOエージェントのMiaが習得した機能には、ミーム画像の制作、バイリンガルポッドキャストの開始、自分の金庫の管理、そしてトークンの流動性の動的調整が含まれています。

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基盤となるテクノロジーアーキテクチャのおかげで、MIAはより広い自己学習スペースを持ち、彼女のシステムは4つのレベルの相乗効果で構成されています。 Agent Layerは、大規模な言語モデルとマルチモーダル機能を統合することで、基本的なインテリジェンスを提供します。 Workflow Layerは、コンテンツ生成とコミュニティ運営のワークフローを組み込んでおり、ブランド運営とコミュニティインタラクションを独立して行うことができます。 Knowledge Layerは、CMOの豊富な専門知識を組み込んでおり、マーケティングとブランド管理の判断力と戦略的能力を提供しています。 Capability Layerは、オンチェーンオペレーションツールを開き、ウォレットの呼び出し、タスクの実行、プラットフォームインターフェースへの接続を独立して行うことを可能にし、真に行動し、実行する能力を持つことができます。

Meme画像を作成したり、Twitterを運営したり、ポッドキャストを作成したり、金庫を管理したりすることは、AIエージェントが流行する市場ではあまり新しい概念ではなくなっているようです。しかし、現在のMIAのXでの運営スタイルとMIAのウェブサイトスタイルには依然として大きな乖離感があり、プロジェクトのバイブは非常に不安定です。しかし、もし複数の次元の機能をうまく統合できれば、合格なCMOになることは確かに期待できるでしょう。結局のところ、CryptoプロジェクトにおけるCMOの需要割合は非常に大きいです。

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AIACですか? Virutal+KAITOの「スティッチングモンスター」

しかし、現在もっと注目すべきは、彼女のトークン発行モードのメカニズムです。AmberチームはMIAの発行プラットフォームAIACをAgentFiプラットフォームと呼び、新しい概念「AICO」を提案しました。これはAIの長期的な調整のために設計されたICOプラットフォームです。

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MIA「本人」の説明によると、MIAのAICOトークンは独自のロック解除メカニズムを採用しており、トークンが無闇に売却されることなく、プロジェクトの進展に応じて徐々に解放されることを保証しています。その資金調達メカニズムは2つのフェーズに分かれています。

まず、30日間の「シーディングラウンド」(Seeding Round)のために、Miaは160 ETH FDVの固定市場価値で16 ETHを調達する必要があり、1億$MIA「その総供給量の10%に相当」を販売しました。この間、少なくとも10人が参加し、各アドレスの金額制限は最低0.16ETH、最大1.6ETHで、条件を満たさない場合は調達した資金が返金されます。また、トークンは12の等しい部分に分けられ、段階的に解除され、各部分は総供給量の約0.83%に相当します。

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第一段階が順調に完了した場合は、同様に期間限定の30日間の「加速輪段階」（Acceleration Round）を開始します。第二段階では、Bonding Curveの発行メカニズムに変更され（Pumpfunの内部盤に相当）、この段階では4億$MIA（総量の40%）が配布され、最大256 ETHの資金調達を行い、各ウォレットは最大10.24 ETH、最少0.16 ETHを預け入れることができ、同様の要件として少なくとも25のアドレスが投資する必要があります。この段階のトークンは、10の等しい部分に分割され、各部分は4%を占めます。

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上記の投資ラウンドのいずれかが失敗した場合、調達した資金は全額返金されます。 リリースフェーズに関係なく、各アンロックは2つの厳しい条件を満たす必要があります:最後のアンロックまたは最初のリリースから少なくとも30日間であること、および過去7日間のボリューム加重平均価格(VWAP)が過去30日間のVWAPの150%を大幅に上回っている必要があります。

このモデルは、$MIAの価格が持続的に上昇し、市場の需要が安定して強力であり、市場の合意と価格のサポートがあって初めて、次のシェアを解除できることを保証し、この方法で成長と価値の解放のダイナミックなバランスを実現します。

AICO終了後、Miaは未発行の5億枚のトークンと272 ETHを彼女の自己管理型金庫に預け、正式にオンチェーンの「永久繁栄段階」（Thriving）に入ります。そして、二次市場の流動性を活性化するために、彼女はそのうちの4000万枚のMIA（総供給の約4%）と68 ETHをAerodrome V2 DEXの流動性プールに注入します。

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この時間ロックトークンの代替は、価格が安定して上昇しなければトークンが解除されないというモデルを使用することで、エージェントプロジェクト、初期投資家、そして後から参加する投資家の三者にとって利益があります。

そして、初めて AIAC を見たとき、多くの人はこれが Virtual のモデルと非常に似ていると思うでしょう。コミュニティが同じ質問をした際、Amber の CEO Michael の回答は、「AIAC は AI エージェントの発行プラットフォームであり、トークンの発行プラットフォームではありません。」でした。

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そして、両者の境界は確かに非常に曖昧です。なぜなら、AIACが「トークンローンチパッド」ではないと言っても、依然として一つのトークンが存在するからです。一見すると、AIACとVirtualなどのプラットフォームのトークン発行プロセスは似ているように見えますが、その煩雑な発行とロック解除のプロセスから見ると、本質的な位置づけはまったく異なります。AIACは単なるトークン発射プラットフォームではなく、AIエージェントの孵化と展開のためのプラットフォームであり、トークンはその中の一つの付属ツールに過ぎず、最終目的ではありません。

Virtualのロジックは「Meme金融」に偏り、創造的なストーリーによってトークンの流通、コミュニティの合意、金融ゲームプレイを推進しますが、AIACは「Agent First」を強調し、自立した行動能力を持つAIエージェントの構築、訓練、解放に焦点を当てています。これらのエージェントは単なるバーチャルキャラクターやストーリーの媒介ではなく、インテリジェントな意思決定能力、ソーシャル/実行能力を持ち、さらには経済活動の主体としてのアイデンティティを持つ「デジタル生命体」です。

したがって、AIACにおけるトークンの役割は、ハイプツールではなく、エージェントにインセンティブ構造、自律メカニズム、およびオンチェーン実行を提供することです。 AIACの各「ローンチ」は、AIエージェントの人格形成、スキル定義、運用戦略を中心に展開され、トークンはエージェントの長期的な生存と進化のためのツールとして機能します。

さらに、AIACはウェブサイトに「Emoji Points」という非常に興味深い機能を追加しました。これは特定のAIエージェント専用のYapポイントに似ています。誰かがX上で議論したり、相互作用したりすると、Emoji Pointsを獲得でき、そのポイントはエアドロップを獲得するチャンスがあります。この種の機能は、コミュニティが特定のAIエージェントに対する貢献の「POW」を定義するのに非常に役立ちます。

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Amber の「マイクロストラテジーモード」

そしてコミュニティが MIA について議論しているとき、暗号 KOL RUI「YeruiZhang」は驚きの投稿をしました。現在、Amber Group「AMBR」の時価総額は Antalpha の三倍に達していますが、その株式の1日の取引量は Antalpha の三分の一に過ぎません。さらに興味深いのは、Amber が発射した AI プロジェクト MIA「$MIA」のオンチェーン取引量と流動性が、もはやその米国株主板株式本体を超え、Amber キャピタルのストーリーの中で「高流動性のアンカーポイント」となっていることです。

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marketchameleonとDexScreenからの>データで、ANTA、AMBR、MIAの取引量はそれぞれ308kドル、204kドル、534kドルです

そして今日、Amber が公式 AgentFi 大使として MIA を正式に任命したことで、取引量が大幅に上昇し、前の取引日と比べてほぼ倍増しました。これにより Amber の取引量は元々の Antalpha の約 1/3 から 2/3 に増加しました。この「コインと株の二重動き」は、MicroStrategy がビットコインを通じての変革の道を思い起こさせます。

2020年以前、MicroStrategyはビジネスインテリジェンスソフトウェア会社として、株価は長期間低迷し、取引量も少なかった。しかし、同社が企業資産を用いてBTCを大規模に購入すると発表して以来、資本市場における同社の認識は「老舗ソフトウェア会社」から「米国株式市場のビットコインETFの代替品」へと変わった。この戦略の結果は顕著であり、市場価値は急騰し、取引量は爆発的に増加し、ウォール街における評価ロジックも再構築された。

Amberは、似ているがより複雑な実験を行っています。それは単に通貨を購入するだけでなく、トークンを発行し、AIエージェントエコシステムを構築し、これによって会社のビジネスの境界を再構築しています。そして、その核心的な動機の1つは、ウォール街が「AI会社」として評価することを望んでいるからです。

Mango Labsの創業者Dovは、「Amber Groupは次のMicroStrategyになった」と率直に述べ、「AIをやらない企業は20倍のPE比率を持たないが、AIに乗り出すと100倍のPSでも止まらない」と考えている。

伝統的な資産運用会社の株価収益率（PE）は通常15倍から20倍の間です。一方でAI企業の評価はより売上高倍率（PS）に重点を置いており、一般的なPS倍率は50倍から100倍の間です。この違いは主にAI企業の高い成長ポテンシャルとネットワーク効果に起因します。したがって、もし市場がAmberを「AI + 暗号」として捉えるなら、その評価モデルは伝統的なPEからより高いPS倍率へと移行し、市場価値が著しく向上する可能性があります。

凝らす：

PE「株価収益率」= 株価 ÷ 一株当たり利益、市場が1元の利益に対してどれだけの価格を支払う意欲があるかを測るために使用され、成熟した利益を上げている伝統的な企業の評価によく用いられます。もしある会社のPEが20倍であれば、投資家はその会社の1元の利益を得るために20元を支払う意欲があることを意味します。

PS「市販率」= 株価 ÷ 一株当たりの収益で、利益を上げていない成長型企業、例えばAIやSaaSに適用され、評価は成長の可能性により焦点を当てています。もしある会社のPSが100倍であれば、投資家は会社の1元の売上を得るために100元を支払うことを望んでいることを意味します。

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Amber Group CEO のネットユーザーからの質問への返答

ナスダックにオンチェーンしたいと考え、その一方でCryptoのビジネスはナスダックに上場したいと望む現在、この「実験」が成功するかどうかにかかわらず、多くの米国株上場企業がMicroStrategyがビットコインを購入して会社の株価を救おうと模倣しているのとは異なり、Amberは他とは異なる道を見つけました。この道が正しいとは限りませんが、確かに期待する価値があります。

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