来週、米国株式市場は決算シーズンの試練を迎えますが、暗号資産の世界に影響がありますか？

アメリカの資本市場は株、債券、為替の三重の危機を経験しています。
今週、米国の主要3株価指数は相次いで下落し、S&P500は週間で1.5%下落し、2月の史上最高値から13%以上下落しました。 米ドル指数は、心理的な100の大台を突破した後も下落を続けました。 10年債利回りは大きく変動した。 来週には、グーグルやテスラなどのハイテク大手が最新の決算発表を控えており、投資家は企業収益のガイダンスに市場のアンカーを見出そうとしています。
米国株の売り圧力が続く中、ドルは信頼危機に直面している
前週の短期的な反発の後、米国株式は再び売りの波に飲み込まれました。S&P 500指数は今週1.5%下落し、ダウ工業株30種平均は2.66%下落、ナスダック指数は2.62%下落し、テクノロジー株が市場を牽引しました。
来週、米国株式市場は決算シーズンの試練を迎えます。LSEG IBESのデータによれば、S&P 500構成銘柄の2025年の利益成長率予想は年初の14%から9.2%に引き下げられ、市場は企業が関税コストを考慮するにつれて、利益予測がさらに下方修正されると広く予想しています。
市場はテスラとグーグルの2大テクノロジー企業に焦点を当てています。過去2年間、株価は継続的に上昇していましたが、関税政策の不確実性の影響を受け、テスラとグーグルの株価は3月以来それぞれ17%、11%下落しました。投資家は財務報告から、経営陣によるサプライチェーンの再構築とコスト転嫁能力に関する評価を切望しています。
また、ボーイング、IBM、メルク、インテル、プロクター・アンド・ギャンブルなどの多くの企業が来週、決算を発表する予定です。
米国債券について、最近の利回りの大幅な上昇の後、10年物米国債の利回りは今週4.34%に低下しました。
中信証券は、米国の10年国債の利回りが最近大幅に上昇したのは、海外投資家の売りやヘッジファンドのポジション解消に関連していると考えています。その根本的な原因は、米国債が避難資産としての認識が低下していることにあります。さらに、今後数ヶ月で米国債の満期がピークを迎え、利息支出が米国の財政負担をさらに悪化させるため、市場の米国財政に対する信頼が低下する可能性があります。
ドルの低迷がより広範な懸念を引き起こしている。ICEドル指数は先週100ポイントの心理的な壁を突破し、ここ1週間でICEドル指数は週初めの99.64ポイントから99.38ポイントに下落した。
「ドルが100ポイントを下回った過去のケースを振り返ると、トレンドが確立されると、短期的に逆転するのは確かに難しい。」天風研究の戦略チーフアナリスト、吴開達は、信用の視点から見ると、今回のドル指数が100ポイントを下回ったのは、アメリカの「広義国家信用」に隙間が現れた結果であると考えている。この点は、米国株式市場と米国債市場の最近のパフォーマンスの内的ドライバーと結びついている。また、供給と需要の視点から見れば、「製造業の回帰」と「強いドル」のミスマッチも、ドルの信用がより深いレベルでの挑戦を受けていることを示唆している。
金価格が再び最高値を更新しました
現在、「恐慌指数」——シカゴオプション取引所のボラティリティ指数（VIX）は60の高点から約29に回落したが、依然として長期中央値の17.6を上回っている。市場分析では、「恐慌指数」が「10—20」レンジに戻る必要があり、そうすることで市場の安定が確認できると考えられており、現在の水準は「前方にはまだ波乱があることを示唆している」。
避けるリスクの感情が金価格を再び新高値に押し上げました。今週、COMEXの金先物は2％以上の累積上昇を見せ、3370ドル/オンスを突破しました；ロンドンの金現物価格も2％以上の累積上昇を記録し、過去100日間の上昇幅は25％に達し、2006年以来の最強の動きとなりました。
興業研究は、現在の金の上昇の核心的な論理は、米ドルの信用問題が依然として続いており、さらなる強化の傾向があると考えています。4月初めに金は5%—8%の急速な調整が発生しましたが、さらなる流動性ショックがない場合、大幅な調整が発生する確率は低いです。
円は避難所としての感情の恩恵を受ける可能性がある
リスク回避の取引が円の上昇を促進し、円は週初めの0.6993から0.7033に対してドルが上昇しました。ゴールドマン・サックスの研究報告によれば、アメリカの政策の高い不確実性と経済的リセッションのリスクは通常円に最も有利です。
「市場の感情が緊張しているときに、円のロングポジションを持つことは相対的に安全な選択です。」ゴールドマン・サックスのアナリストは報告書の中で述べました。日本の相対的に穏やかな通貨のインフレと金利の見通しも、円がさらに強くなるのを妨げる可能性は低いです。世界経済と市場の短期的な下振れリスクの中で、より景気循環的な通貨やドルに対して、ゴールドマン・サックスは円がより戦術的な優位性を持つと予測しています。
さらに、原油価格は低位での調整の後、今週反発しました。WTI原油は63.45ドル/バレルに上昇し、ICEブレント原油は67.85ドル/バレルに達しました。民生証券は、国際原油価格が複数の要因の影響を受けて回復傾向を示していると考えています：OPEC+は新たな補償減産計画を発表し、457.2万バレル/日の減産を含み、市場の需給をバランスさせることを目的としています；また、地政学的状況が引き続き緊張しており、市場の不確実性を高めています。
プーチン大統領は、復活祭の期間中にロシア軍が一時停戦することを発表しました。
新華社の報道によると、ロシアのプーチン大統領は19日、正教会の復活祭を迎えるにあたり、ロシア軍が一時停戦するよう命じた。
ロシア大統領のソーシャルメディアアカウントによると、プーチンはロシア武装勢力総参謀長のグラシモフと会談した際、復活祭が4月20日にやって来ることを前に、19日18時から21日0時までロシア軍はすべての戦闘行動を停止すると述べました。ロシア側はウクライナ側もロシアのやり方に倣うことを期待しています。
プーチンは同時に、ロシア軍が「敵の停戦違反行為、挑発、及びあらゆる攻撃行動を撃退する準備を整えなければならない」と指摘した。
プーチンは、戦闘接触線の状況が明確であり、ロシア軍に有利な方向に進展していると述べ、ロシア軍は自信を持って徐々に前進していると語った。
グラスモフは会談で、ロシア軍がロシアのクルスク地域の最終的な支配を完了していると述べ、ウクライナ軍がロシアのベルゴロド地域に侵入しようとした試みはロシア軍によって打ち砕かれたと報告しました。
さらに、ロシア国防省は19日、ソーシャルメディア上で報告し、ロシアとウクライナはそれぞれ246名の捕虜を相手に引き渡したと述べた。また、ロシア側はウクライナ側に31名の負傷した戦争捕虜を引き渡した。交換として、ウクライナ側は15名のロシア軍の負傷者を解放した。
ゼレンスキーは停戦を30日間延長することを提案した。
央视ニュースの報道によると、ウクライナのゼレンスキー大統領は現地時間の19日にソーシャルメディアで、ロシア側が39日間、全面的かつ無条件な停火30日の提案に応じていないと述べました。もしロシアが突然、全面的かつ無条件な停火の枠組みに参加する意向を示すなら、ウクライナは対等に応じる意向です——ロシアがどのように行動するかに応じて、ウクライナも同じように対応します。もし真に全面的な停火を実現できれば、ウクライナは停火期限を4月20日の復活祭の後まで延長することを提案しています。これはロシアの本当の意図を試すことになります。なぜなら、30時間では真の信頼措置を確立するには不十分ですが、30日であれば平和の機会を生み出すかもしれないからです。
ゼレンスキー大統領は、ウクライナ軍の最高司令官の最新の戦報に基づき、現在前線の一部地域でロシア軍の突撃行動が依然として続いており、その砲火も止まっていないと強調しました。ウクライナ軍は常に厳重に警戒し、対等な反撃を実施しており、ロシア軍の砲弾の一発一発に対して十分な報復が行われるでしょう。
さらに、ウクライナ大統領府の主任、エルマク氏は19日の夜にメッセージを発表し、ウクライナはロシアに対して無条件の全面停戦を必要としていると述べました。ウクライナは静かに静寂に応え、停戦には停戦で応えるとしています。エルマク氏は、もし今本当に停戦が実現できれば、停戦は4月20日以降も継続されるべきであり、ロシアは衝突を終わらせるために恒久的に停戦すべきだと考えています。
イラン外相：イランとアメリカの第三回会談は26日にオマーンで開催される
新华社の報道によると、イラン・イスラム共和国通信社は19日、イランの外相アラグチがイタリアの首都ローマで行われたイランとアメリカの第2回間接会談の終了後に、イランとアメリカの次回の間接会談が26日にオマーンで行われると述べた。
報道によると、会談に参加したアラグチが会談内容について記者の質問に答えた際に言った。「私たちは、部分的な原則と目標についてより明確な合意に達し、交渉を次の段階に進めることに同意した。」
アラグジは、交渉の進展に基づき、イランとアメリカの双方の技術チームが23日に専門家レベルの交渉を開始すると述べ、「専門家が詳細を深く探討し、協定の枠組みを策定するためのプランを作成する」と語った。第3回間接会談は26日にオマーンで行われ、双方は「専門家の作業成果を評価し、協定を結ぶことができるかどうかを測る」としている。
アラガチは、交渉の核心は核問題であり、イランはこの立場を堅持していると強調した。イランの平和的な核計画に対する信頼を築き、イランに対する制裁を解除することを除いて、交渉のテーマは他の何もないだろう。これまでのところ、米側は交渉においてこの「枠組み」を遵守している。
イラン外務省の報道官バガエは19日、ソーシャルメディアで、イランとアメリカがその日、オマーンの外務大臣の主催の下で効果的な間接会談を行ったと発表し、「会談の雰囲気は建設的であった」と述べました。イランとアメリカの双方は数日後に技術レベルの間接協議を続け、26日に次のラウンドの会談を行うことで合意しました。
また、イタリアのメディアの報道によると、国際原子力機関のグロッシ事務局長は19日にローマでメディアのインタビューを受け、米イラン会談は新たな可能性を開いたが、プロセスは簡単ではなく、国際機関の参加が必要であると述べた。そうでなければ、どんな合意も「単なる良い願望」に過ぎない。
イランとアメリカは4月12日にオマーンの首都マスカットで間接会談を行った。これは2018年5月にアメリカのトランプ大統領の最初の任期中にアメリカが一方的にイラン核合意から撤退して以来、アメリカとイランの間での初の正式な交渉である。