貴金属とマクロ流動性

Bitfinexによると、ビットコインと金の相関はピーク水準に達しており、強気相場が拡大局面に入り始めたことを示している。同取引所のDelta-Thermo Market Multipleは2.03に達し、通常、強気局面が始まる水準に到達した。一方、分配目標はこの水準を大きく上回っている。 「両者は通貨価値の希薄化に対するヘッジとして連動して取引されており、BTCはその高ベータ版だ。ただし、この指標は過去にも下落に転じたことがある」とBitfinexは指摘した。 この動きは、AIブームをめぐる物語から市場の焦点が移りつつある中、米国の債務懸念の高まりや通貨価値の希薄化に対するヘッジとして、ビットコインを求める投資家の需要が拡大していることを反映している。

Kitco Newsによると、連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長は金曜日、ジャクソンホール経済シンポジウムで、労働市場よりもインフレの方が大きな懸念だと述べた。これを受け、現物金価格は1％下落し、1オンス＝4,552ドルとなった。ウォーシュ議長は、FRBが重視するインフレ指標であるPCE物価指数の12か月ベースの上昇率が3.7％、6か月ベースの上昇率が4.1％に達していると指摘し、中央銀行が2％の物価安定目標の達成に取り組む姿勢を強調した。

Kitco Newsによると、金曜日（8月29日）、米労働統計局が2026年3月までの12カ月間の非農業部門雇用者数を79,000人下方修正した雇用統計を発表したことを受け、現物金価格は1オンス当たり4,543.80ドルまで下落した。この修正は0.1％の減少に相当する。金価格は直近では1オンス当たり4,564.05ドルで取引されており、同日の取引で0.83％下落した。

Kitco Newsによると、ミシガン大学が8月の消費者信頼感指数の確報値を発表した後、現物金価格は金曜日（8月29日）、日中安値の4,549.15ドルまで下落した。確報値は51.7と、コンセンサス予想の51.0を上回ったものの、7月の55.2を大きく下回った。 1年先のインフレ期待は7月の4.2％から4.0％に低下した一方、長期インフレ期待は3.3％で横ばいだった。金は直近で1オンス当たり4,556.41ドルで取引されており、前日比0.99％下落している。

FRB議長のケビン・ウォーシュ氏は、8月28日に開催されたジャクソンホール経済シンポジウムで、インフレとの戦いに対する中央銀行の決意を改めて示し、債券市場を動揺させるタカ派的なシグナルを送った。2年物米国債利回りは12ベーシスポイント上昇して4.35%となり、ウォーシュ氏が6月に同様の強硬姿勢を示して以来、最大の日次上昇幅を記録した。この動きは、FRBの政策方針をめぐる数週間にわたる不透明感が債券利回りを約20年ぶりの高水準へ押し上げ、投資家を金やBitcoinなどの代替資産へ向かわせていた状況が和らいだことを反映している。 この講演を受け、トレーダーは9月の25ベーシスポイントの利上げ観測を大幅に強めた。先物市場では、FRBが9月16日の会合で政策を引き締める確率が50%を超えると織り込まれている。Barclaysは予想を修正し、9月に1回、12月にもう1回の利上げを見込むとした。これは、年末まで利上げはないとしていた従来の見通しを覆すものだ。

Bitfinexによると、ビットコインと金の相関は歴史的な高水準に達しており、強気相場の拡大局面の始まりを示している。同取引所は、Delta-Thermo Market Multiple指標が2.03に達し、強気局面の始まりを示す2.5倍の閾値に近づいていると指摘した。これは、価格が蓄積局面から拡大局面へ移行しつつあることを示唆している。しかし、米連邦準備制度理事会（FRB）の議長であるケビン・ウォーシュ氏はジャクソンホール会議でタカ派的な姿勢を示し、利上げの可能性を示唆した。これは、通貨価値の下落や債務懸念の高まりに対するヘッジとして投資家がビットコインや金を求める「通貨価値希薄化取引」のシナリオを脅かす可能性がある。

Kitco Newsによると、連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長は金曜日、ジャクソンホール中央銀行シンポジウムで、減速する労働市場よりも物価の安定の方が大きな懸念だと述べた。ウォーシュ議長は、FRBが重視するインフレ指標であるPCE物価指数について、過去12か月の上昇率が3.7％に達している一方、過去6か月の変化率は4.1％だと指摘した。 ウォーシュ議長の発言を受け、現物金価格は下落し、1％安の1オンス当たり4,552ドルで取引された。アナリストらは、ウォーシュ議長がインフレを重視したことを利上げの可能性を示すものと解釈し、市場では早ければ来月にも利上げが実施されるとの見方が織り込まれた。

Kitco Newsによると、米労働統計局は金曜日、2026年3月の非農業部門雇用者数を79,000人（-0.1％）下方修正し、民間部門雇用者数も178,000人（-0.1％）下方修正したと発表しました。これを受け、現物金価格は1トロイオンス当たり4,543.80ドルまで急落し、日中の下落率は0.83％に達しました。直近では4,564.05ドルで取引されています。

ゴールドマン・サックスとUBSによると、金の国際価格は8月24日、過去1カ月で18％急騰し、1トロイオンス当たり4,712.8ドルに達した。年末には4,900ドル、来年前半までには5,000ドルに達するとの予測も出ている。この上昇は、米ドルの上昇モメンタムの鈍化と、景気減速への懸念を背景に、米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ観測が後退したことを反映している。中央銀行による金の購入は構造的に拡大しており、2026年第2四半期の金保有量は前年同期比で約62％増加した。 こうした金価格の上昇を受け、韓国では少額から取引できるデジタル金商品への関心が高まっている。ブロックチェーンを基盤とし、モバイルプラットフォームを通じて0.01グラム単位で取引できるコモディティ商品「E-gold」は、7月下旬から8月中旬にかけて取引量が53.5％急増し、同期間に価格は8.3％上昇した。このプラットフォームにより、個人投資家は現物の金地金を購入することなく、金価格へのエクスポージャーを得ることができる。

Kitco Newsによると、ミシガン大学は金曜日、米国の消費者センチメントが8月に51.7へ低下したと発表した。これはエコノミスト予想の51を上回ったものの、7月の55.2からは大幅な低下となった。低下の要因は、根強いインフレ懸念と政策をめぐる不確実性だった。データ発表後、現物金はセッション安値の4,549.15ドルまで下落し、その後は4,556.41ドルで取引され、当日は0.99%安となった。1年先のインフレ期待は、7月の4.2%から4.0%へ緩和した一方、長期のインフレ期待は3.3%で横ばいだった。

iShares Silver Trustの保有高データによると、世界最大の銀ETFは一晩で14.06トン（2026年8月28日から29日にかけて）保有量を増やし、現在の総保有量は15,359.92トンとなった。

世界最大の金ETFであるSPDR Gold Trustは保有量を4.279トン減らし、現在の総保有量は前日比4.279トン減の1,042.357トンとなった。

Guru Clubによると、8月28日（金）、ジャクソンホールで連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長が、中央銀行の2％インフレ目標への取り組みを改めて強調したことを受け、現物金は約3％急落し、1オンス当たり約4,464ドルまで下落して4,500ドルの水準を割り込んだ。パウエル議長は、インフレ率が目標に向けて「明確かつ十分に速いペースで」低下しなければ、FRBには「まだ取り組むべき課題がある」と警告した。 現物銀も連れ安となり、3％下落して1オンス当たり67.09ドルとなった。今回の売りは、ドル高と実質利回りの上昇によって引き起こされ、ドル指数はこの日、99.66まで急上昇した。

Kitco Newsによると、連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長は金曜日、ジャクソンホール経済シンポジウムで、減速している労働市場よりもインフレの方が依然として大きな懸念材料だと述べ、タカ派的な姿勢を示した。ウォーシュ議長は、FRBが重視するインフレ指標であるPCE価格指数について、過去12カ月の上昇率は3.7％、過去6カ月では4.1％だと指摘した。同議長は、「基調的なインフレが、明確かつ十分な速さでわれわれの目標に向かっていると確信しなければならない」と述べた。この発言を受けて金には売り圧力がかかり、現物金価格は1オンス当たり4,600ドルを下回った。現物金は直近では1オンス当たり4,552.00ドルで取引され、当日は1％超下落した。市場では利上げの可能性が織り込まれた。

Kitco Newsによると、米労働統計局が非農業部門雇用者数の下方修正を発表したことを受け、スポット金は8月28日（金）に急落し、1オンス当たり4,543.80ドルとなった。2026年3月までの12か月間を対象とする暫定基準改定は、合計で79,000人減（0.1％減）となり、民間部門の雇用者数も178,000人減（0.1％減）に修正された。スポット金の最新取引価格は4,564.05ドルで、当日は0.83％下落した。

Guosen Newsによると、8月28日の中国A株市場は、主要指数が軒並み下落して取引を終えた。上海総合指数は0.11%下落の3,952.18、深セン成分指数は0.68%下落の13,953.07、ChiNext指数は1.41%下落の3,424.40となった。一方、香港株はまちまちの展開となり、ハンセン指数は0.07%上昇の25,584.79、ハンセンテック指数は0.33%下落の4,605となった。 製薬株と半導体株は大きな圧力にさらされ、製薬株はセクター全体の広範な低迷を受けて下落した。化学・農業セクターが上昇を主導し、金・貴金属関連株は安全資産需要と金利見通しの恩恵を受けた。

ミシガン大学は金曜日、8月の消費者センチメント調査の確報値が51.7となり、コンセンサス予想の51を上回ったものの、7月の55.2から低下したと発表した。 このデータの発表を受け、現物金は1オンス当たり4,549.15ドルの取引時間中の安値まで下落。当日は0.99％安となり、直近では4,556.41ドルで取引されている。 1年先のインフレ期待は、7月の4.2％から8月には4.0％へ低下した。一方、長期のインフレ期待は3か月連続で3.3％にとどまった。

Bitfinexによると、ビットコインと金の相関は、強気相場の拡大局面の始まりを示す水準に達しており、同取引所のDelta-Thermo Market Multipleは2.03となっている。これは、強気局面の始まりを示す2.5倍の閾値に近い水準だ。 Bitfinexは、ビットコインが金とともに通貨価値の希薄化に対するヘッジとして取引されており、より高いベータを持つ資産となっていると指摘した。ただし、この相関が歴史的に長期間持続したことはない。 一方、米連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長は、ジャクソンホール会合でタカ派的な姿勢を示し、2％のインフレ目標はいまだ達成されていないと強調するとともに、今後の利上げを示唆した。これは、米国の債務懸念の高まりを背景に、最近のビットコイン需要を支えてきた通貨価値の希薄化をめぐる取引のストーリーを脅かす可能性がある。

Kitco Newsによると、米労働統計局は金曜日、2026年3月までの12カ月間の非農業部門雇用者数が79,000人下方改定され、改定率はマイナス0.1%になったと発表しました。同期間の民間部門雇用者数は178,000人下方改定されました。 この発表を受け、スポット金価格は1オンス当たり4,543.80ドルまで急落しました。その後、直近の取引価格は4,564.05ドルとなり、この日の取引では0.83%下落しました。

Kitco Newsによると、連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長は金曜日、ジャクソンホールで開催された中央銀行シンポジウムで、減速する労働市場よりも物価の安定を懸念していると述べた。同氏の講演を受け、市場が利上げの可能性を織り込んだことから、金スポット価格は1％下落し、1オンス当たり4,552ドルとなった。 ウォーシュ議長は、FRBが重視するインフレ指標であるPCE物価指数の12カ月上昇率が3.7％、6カ月の変動率が4.1％に達していると指摘し、基調的なインフレ率が依然として中央銀行の目標である2％を上回っていることを示した。チーフ通貨アナリストのアダム・バトン氏を含むアナリストらは、ウォーシュ議長のインフレ重視の発言について、近い将来の利上げの可能性を示唆するタカ派的な姿勢と解釈した。