貴金属とマクロ流動性

上海黄金交易所のデータによると、8月14日の夜間取引で金T+D先物は0.82％上昇し、1グラム当たり947.5元となった。銀T+D先物は1.19％上昇し、1キログラム当たり15,800元となった。

現物金価格は本日、1オンス当たり4,370ドルを超えて急騰し、日中の上昇率は0.44%となった。

金ETFは、強いドルと金利上昇を背景に数カ月間下落した後、直近1カ月で反発した。回復の背景には、トランプ氏がイランへの大規模攻撃計画を撤回し、ホルムズ海峡の再開に向けた米国とイランの協議が進展したことで、米連邦準備制度理事会（FRB）による金融引き締めへの懸念が和らいだことがある。また、7月の米国雇用統計が予想を下回ったことも影響した。中央銀行による金の購入も続き、第2四半期の純購入量は288トンに達し、過去のどの第2四半期と比べても最高を記録した。購入を主導したのはポーランド、中国、カザフスタンだった。 金ETF、3カ月連続下落後に直近1カ月で上昇 国内の金ETFは、直近3カ月間に2桁の下落を記録した。ETF CHECKによると、この期間にKODEX Gold Activeは12.77％下落し、SOL International GoldとACE KRX Gold Spotもそれぞれ12.55％、11.32％下落した。昨年の急騰後、強いドル基調や市場金利の上昇、米国とイランの対立を受けたFRBの金融引き締めへの懸念が金価格を圧迫した。 この流れは直近1カ月で反転した。この期間にACE

ソウル経済新聞によると、利上げ懸念の緩和と中央銀行による堅調な購入を背景に、金価格は過去1カ月間で上昇した。金ETFのリターンは、ドル高と利回り上昇を受けて直前の3カ月間に二桁の下落率を記録した後、ここ数週間で1.5～2.84%上昇した。 ワールド・ゴールド・カウンシルによると、中央銀行による金購入量は2026年第2四半期に288トンへ急増し、同四半期として過去最高を記録した。購入を主導したのはポーランド、中国、カザフスタンで、中国人民銀行は4月以降も購入を拡大し続けている。専門家は、リスクヘッジを目的としたポートフォリオ分散資産として金を推奨している一方、地政学的緊張や金利変動の可能性に伴う短期的なボラティリティには注意が必要だと警告している。

バンク・オブ・アメリカがEPFR Globalのデータを引用して報じたところ、8月12日に終了した週には、すべての主要資産クラスで純資金流入を記録した。マネー・マーケット・ファンドには254億ドル、債券ファンドには238億ドルが流入し、株式ファンドへの流入額は161億ドル、金ファンドへの流入額は63億ドルだった。暗号資産ファンドには、同週に3億ドルが流入した。

米国の7月小売売上高データは、今夜午後8時30分に発表される予定です。市場予想では、前月比0.1％増が見込まれています。消費者の支出と購買力を測るこの指標は、米連邦準備制度理事会内で意見の相違が広がる中、国際金価格が4,400ドル台から下落している状況で発表されます。

Jin10によると、投資家が急騰後に利益確定売りを進め、一時4,400ドルの水準を上抜けたことを受け、金先物は今週0.8％下落し、1オンス当たり4,385.90ドルとなった。Sucden Financialのアナリストは、総合的な上昇トレンドは依然として維持されているものの、主要2市場はいずれも最近の高値を維持できず、大幅な価格上昇後の利益確定売りを示していると指摘した。今回の売りは、予想を下回るインフレ指標によって9月の米連邦準備制度による利上げ観測が後退したことが要因となった。現在の市場予想では、来月の利上げ確率はわずか32％となっている。

上海黄金交易所によると、8月14日（金）の取引終了時点で、金T+Dは1.47％下落し、1グラム当たり940.5元、銀T+Dは1.99％下落し、1キログラム当たり15,615元となった。

CryptoQuantによると、暗号資産取引所では2026年4月から7月にかけて、株式無期限先物の月間取引高が17倍に急増した。取引高は4月の約150億ドルから7月には約2,500億ドルまで増加し、主に中央集権型プラットフォームでの半導体関連株およびメモリーチップ関連株の取引がけん引した。この拡大は、従来の市場取引時間外でも24時間365日株式を取引できる環境への需要の高まりを反映している。中央集権型取引所での取引高ではBinanceが76%を占め、Gateは前月比308%の成長を記録した。 中央集権型取引所、7月の取引高2,500億ドルを記録 CryptoQuantは、中央集権型取引所における株式無期限先物の月間取引高が、2026年4月から7月にかけて約17倍に増加したと報告した。6月から7月だけでも、成長率は56%に達した。 Binanceは7月の合計取引高のうち約1,930億ドルを扱い、全取引の76%を占めた。Gateは前月比308%と最も速い拡大を記録し、5月以降毎月成長している。 半導体関連株とメモリーチップ関連株が、中央集権型取引所での取引を支配した。SanDisk (SN

Jin10によると、8月14日（金）の上海金の正午値決めは940.03元／グラムとなり、国際金ベンチマーク価格（939.95元／グラム）を0.08元／グラム上回った。

北京時間15時時点で、現物プラチナは0.02％上昇した一方、現物パラジウムは0.47％下落した。

Jin10によると、8月14日、国内の金製品価格は約30元下落し、純金製品の価格は1グラム当たり1,306～1,312元となった。

OdailyがGateのデータを引用して報じたところによると、現物金は8月14日に1オンス当たり4,330ドルを下回り、同日の下落率は0.48%となった。

8月14日、ロシアの農業当局が遺伝子組み換え菜種に対する監督を強化したことで、将来の食用油供給への懸念が強まり、食用油と油糧種子が上昇した。同時に、タカ派的な中央銀行の発言がインフレ圧力の鈍化を相殺し、貴金属は大幅に下落した。

上海観察によると、国際現物金価格は8月初旬の1オンス当たり約4,000ドルから、ここ数日で4,440ドルまで急騰した。これを受け、深圳の水貝金市場では金の買い戻し依頼が急増。8月14日には来場者の60％超を買取客が占め、買い戻し価格は1グラム当たり940元、再販価格は1グラム当たり1,014元に達した。業者によると、大量の買い戻し取引に資金を充てる必要があるため、キャッシュフローの圧力に直面しているという。

Jin10によると、8月14日（金）の取引開始直後、上海金は1グラム当たり936.17元で取引され、国際金価格の1グラム当たり935.66元を0.51元上回った。

ロシア中央銀行が8月13日に公表した公式データによると、最新の報告期間時点で、外貨準備高は7,203億ドルから7,400億ドルへ増加し、約197億ドル増えた。増加を促した主な要因には、金価格の上昇、輸出収入の増加（エネルギー輸出の回復を含む）、および通貨高の影響が含まれる。ロシアは引き続き準備資産の多様化を進め、金の保有量を増やす一方でドル資産へのエクスポージャーを減らし、制裁リスクの低減を図っている。 外貨準備高：7,203億ドルから7,400億ドルへ増加 ロシア中央銀行の公式データによると、最新の報告期間時点で、外貨準備高は7,400億ドルに達し、前回の報告期間の7,203億ドルから約197億ドル増加した。この増加は、国際制裁に直面しながらも、ロシアが外貨準備および金準備を継続的に積み増す能力を維持していることを示している。投資家や政策立案者は、ロシア経済の安定性や地政学的リスクを評価する指標として、このデータを引き続き注視している。 三大要因：金価格の上昇、輸出収入の増加、通貨高の影響 公式データおよびアナリストのコメントによると、今回の外貨準備高増加の主な要因は以下のとおりであ

Jin10 Futuresによると、8月14日の上海銀先物は約3％下落し、上海金先物も午前の取引で2％超下落した。米国の7月PPIが市場予想を下回り、米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ観測がさらに後退したことが背景にある。中東情勢は依然として不安定で、経済指標がまちまちとなる中、米10年国債利回りは広いレンジで取引された。

上海金先物の主力契約は8月14日の日中取引で2.00％下落し、1グラム当たり940.10元で取引されている。

パラジウム先物契約は8月14日の取引時間中に4.00%下落し、現在は1グラム当たり311.20元で取引されている。