世界主要指数と恐怖・強欲指数

Shinhan Securitiesの研究員キム・ヒョジン氏は1日、SamproTVで、9月に先回りして金利を引き上げれば、市場の不確実性を低下させられると述べた。中東で敵対行為が再燃し、原油価格が1バレル＝90ドルに達したことで、米国10年国債利回りは4.8％を超え、米国経済の第3四半期におけるテイラー・ルールに基づく適正金利5.1％に近づいた。キム氏は、5.1％の水準を超えれば企業収益を全面的に見直す必要が生じると説明した。また、米財務省がロング債の購入発表などを通じて介入のシグナルを示しているにもかかわらず、債券市場は既存の公式に従って動いており、明確な金利低下を実現するのは難しいと指摘した。 テイラー・ルールのしきい値が企業収益見直しのトリガーを示唆 キム・ヒョジン氏は、テイラー・ルールの公式が適正金利を5.1％と算出しており、この水準を超えれば企業収益を全面的に見直す必要が生じる重大な分岐点になり得ると述べた。研究員は、米財務省がロング債の購入などの発表を通じて、金利の急上昇を放置しない姿勢を示している一方、債券市場は既存の公式に従って動いており、明確な金利低下を生み出すのは

キム・ヒョジン氏によると、9月1日にYouTube番組「SamProTV」に出演したShin Young Securitiesのアナリストは、中東情勢の緊迫化と原油価格が1バレル当たり90ドル近くまで上昇したことを背景に、米国10年国債利回りが4.8％を超え、5％水準に近づいていると述べた。経済の産出量に対する適正な利率を算出するテイラー・ルールによれば、2026年第3四半期における米国経済の適正金利は5.1％であり、企業収益に対する見方が広範に見直される転換点となる可能性がある。市場アナリストは、2022～2023年に起きたような、利上げの遅れに続くアグレッシブな利上げは、段階的で予測可能な利上げよりも株式市場に大きなリスクをもたらすと懸念している。一部のエコノミストは、9月により早く利上げを実施すれば、株式投資家の不確実性を軽減できる可能性があると指摘している。

サムスン電子とSKハイニックスは8月に下落した一方、韓国のKOSPI指数は3.40%上昇し、両半導体大手と市場全体の伝統的な相関関係が崩れた。サムスン電子は同月中に0.95%下落して260,000ウォンとなり、SKハイニックスは2.56%下落して1,674,000ウォンとなったが、KOSPIは6595.45から6820.02へ上昇した。この乖離は、半導体株から建設、化学、機械などのAIインフラ関連セクターへ資金が移動した、ローテーション取引のパターンを反映している。 サムスン電子とSKハイニックス、8月に下落を記録 韓国取引所のデータによると、SKハイニックスは8月、1,718,000ウォン（7月31日のKRX終値）から1,674,000ウォンへ下落し、2.56%の下落となった。サムスン電子は262,500ウォン（7月31日の終値）から260,000ウォンへ下落し、下落率は0.95%だった。この2銘柄はKOSPIの時価総額の48%を占める。 KOSPI 200メガキャップ除外指数は9.05%上昇 サムスン電子とSKハイニックスを除外したKOSPI 200メガキャップ除外指数は、同期間に

Edailyによると、8月はサムスン電子（005930）が0.95%、SKハイニックス（000660）が2.56%それぞれ下落した一方、韓国のKOSPI指数は3.4%上昇して6,820.02となり、半導体大手の上昇が市場全体を押し上げるという従来のパターンからの乖離が鮮明になった。NH投資証券のアナリストによると、超大型株を除くKOSPI 200指数は9.05%急騰し、中型株も13.14%上昇した。これは、半導体株から建設、化学、機械などのAIインフラ関連セクターへ資金が循環したことを反映している。

Guru Clubによると、シンガポールの主要株価指数であるストレーツ・タイムズ指数は6月4日、1.2％下落して5,076.81ポイントで取引を終えた。

金融業界筋によると、韓国の国民参加成長ファンド（NPGF）の第2段階の立ち上げは、政府がファンド運用会社に対する追加検証を実施しているため、遅延している。第1段階のファンドは、各サブファンドの損失のうち最初の20％を政府資本が吸収したにもかかわらず、7月末時点で累積損失率がマイナス2.04％となった。 Korea Growth Financial Investment Managementは、9月3日に選定したサブファンド運用会社を発表する予定で、9月7日に目論見書を提出し、9月30日に資金調達を開始する計画だ。KOSDAQ指数は、第1段階のファンドが6月12日に立ち上げられて以来30.06％下落しており、上場株式の保有比率が40～60％のサブファンドが最も大きな影響を受けた。

OdailyおよびGateのデータによると、韓国のKOSPI指数は9月2日水曜日、273.08ポイント（3.99%）安の6,562.72で取引を終えた。主要構成銘柄では、SKハイニックスが4.7%下落し、サムスン電子は約4%下落した。 同日、日本の日経225指数は1,889.70ポイント（2.85%）安の64,325.64で取引を終えた。

韓国株式市場は2日、米国とイランの軍事的緊張が急激にエスカレートしたことを受け、急落した。KOSPIは273.08ポイント（3.99％）安の6,562.72で取引を終え、KOSDAQは17.27ポイント（2.10％）下落し、803.98となった。米軍によるイラン革命防衛隊の軍事施設への空爆と、それに対するイランの即時報復宣言を受け、グローバル市場全体でリスク回避のセンチメントが強まったことが売りを主導した。機関投資家は株式市場で2兆433億ウォン、外国人投資家は1兆9,093億ウォンを売り越し、国内投資家の買い支えを圧倒した。この急落は、中東を起点とする地政学的リスクの高まりに加え、原油価格の急騰と米国債利回りの上昇が重なったことを反映している。 韓国株価指数、2日に大幅下落 KOSPIは2日、前営業日比273.08ポイント（3.99％）安の6,562.72で取引を終えた。機関投資家は株式市場で2兆433億ウォン相当の株式を売り越し、外国人投資家も1兆9,093億ウォンを売り越したことで、指数は大幅に下落した。KOSDAQ指数も17.27ポイント（2.10％）下落し、803.98で取引

CoinDeskによると、Bloomberg China Credit Pulse Indexは8月に20.84ポイントとなり、2008年の金融危機以降で最低水準に達した。中国のGDPの変化に対する新規信用創出のペースを測るこの指数は、世界の製造業サイクルを示すシグナルとしてエコノミストから注視されている。 ビットコインは8月に25％急騰し、一時8万ドルを上回った。主な要因は、米国の現物ETFへの資金流入とショートカバーだった。中国の信用成長が低迷する中での上昇となったことは、現在、米国の機関投資家が主導する暗号資産市場の参加者が、中国の金融環境から発せられるシグナルへの感応度を低下させていることを示唆している。

ChainCatcherによると、Arbitrum上のデリバティブプロトコルであるVariationalは、金（XAU）とナスダック100指数（US100）を皮切りに、スワップ取引市場を開始すると発表した。無期限先物とは異なり、スワップでは資金調達コストに米ドルの貸出金利を利用しており、現在の資金調達率はロングポジションで年率4～6%、ショートポジションで2～3%となっている。スワップ市場の取引手数料は無料で、各市場の初期建玉上限は約1,000万ドル。チームは数日以内に、上限を5,000万ドル超まで引き上げる計画だ。プロトコルは合計で10億ドル超の建玉をサポートでき、今後は対応市場の追加や取引APIの提供も予定している。

Jin10によると、9月2日午後2時30分時点で、CFETS-NEX流動性センチメント指数は48となり、午前10時15分時点の数値から変わらなかった。大手銀行、中小銀行、ノンバンク機関のセンチメント指数はそれぞれ47、49、47で、いずれも横ばいだった。同指数は0～100の範囲で、50が均衡を示し、50を上回ると流動性の逼迫を示す。

Appleが証券取引委員会（SEC）に提出した書類によると、新CEOのジョン・ターナス氏は2027会計年度に5,800万ドルの目標報酬を受け取る。一方、9月26日付で取締役会議長に就任する現CEOのティム・クック氏の報酬は4,700万ドルとなる。 ターナス氏の5,500万ドルの株式報酬のうち75%は、S&P 500種株価指数に対するAppleの株主総利回り（TSR）に連動し、残りの25%は在職期間に応じて権利確定する。クック氏の4,500万ドルの株式報酬では、50%がS&P 500種株価指数に対する相対的な業績に連動する。これは、同氏が非執行職へ移行することを反映した、より低い比率となっている。ターナス氏の基本給は、9月1日付で300万ドルに設定された。

9月2日にMaybankのエコノミストが発表した見解によると、スーパーエルニーニョがタイ経済と総合インフレ率に及ぼす影響は、2015～2016年の事象と比べて比較的軽微となる可能性がある。同行は、タイのGDP成長率について、2026年は2.4%、2027年は2.7%と予測しており、インフレ率はそれぞれ平均1.6%、1.8%になると見込んでいる。 生鮮農産物がCPIバスケットに占める割合は現在8%で、2015～2016年の約10%から低下している。Maybankは、タイ経済はエレクトロニクスおよびデジタル分野によって牽引される傾向が強まっており、農業生産の減少に対する感応度が低下していると指摘した。

韓国の証券取引所に上場している米国債ETFは、米国の長期国債利回りが高水準を維持する中、1か月間で約5%下落した。9月1日の終値時点で、主要な30年物国債ETFは過去1か月間に4.83%から5.73%下落し、一部の商品では6か月間の損失が15%を超えた。9月2日に報じられた韓国取引所のデータによると、下落の背景には、米国の10年国債利回りが9月1日（現地時間）の取引時間中に4.812%に達し、30年国債利回りが5.290%に上昇したことがある。米国の財政赤字、国債供給、ジャクソンホール会議後の米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げの可能性への懸念が、利回りを押し上げた。金利低下による債券価格の上昇を見込んでいた韓国の投資家は、債券価格が利回りと逆方向に動き、満期の長い債券ほど金利変動に対する価格感応度が高いことから、損失を膨らませた。 韓国上場の米国債ETF、月間4～5%下落 9月1日の終値時点の韓国取引所のデータによると、「RISE US 30-Year Treasury Covered Call (Synthetic)」は過去1か月間に5.73%下落した。「SOL US 30-

韓国取引所のデータによると、米国の長期国債ETFは9月1日から2日にかけて急落した。30年債ETFは過去1カ月で約5％、過去6カ月で15％下落した。30年国債利回りは取引時間中に5.29％まで上昇し、10年国債利回りも4.812％に達した。財政赤字の拡大や国債の供給圧力の高まりに加え、米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ観測が、金利変動に対する価格感応度の高い長期債の売りを促した。

Jin10によると、9月2日（水）、米国がイランに新たな空爆を実施したことを受け、原油価格は1バレル＝95ドルを超えて急騰した。地域のリスク選好が揺らぐ中、アジアの新興市場資産は圧力を受けた。フィリピンペソは過去最安値を更新し、アジア通貨の中で最大の下落率を記録した。 MSCIアジア新興市場指数は1.8％下落し、1週間超ぶりの安値を付けた。一方、MSCIグローバル新興市場通貨指数は0.2％下落した。米国債利回りが数年ぶりの高水準に上昇し、原油価格が1バレル＝95ドルを突破する中、投資家は地域全体でリスク資産を手じまった。

タイの経済界によると、同国の2026年のGDP成長率予測は、従来の1.6％～2.0％から2.1％～2.5％へ上方修正された。