DXYと外国為替

Yonhap Infomaxによると、USD/KRWは7月27日のニューヨーク朝に1,470ウォンで取引され、前回の終値から3.40ウォン上昇した。取引は通常取引で1,468.50ウォンまでで終了し、前のセッションから1.90ウォン上昇した。強い輸入決済の需要と低価格での買い注文により、ドル・ウォンは上昇した。

ニューヨーク連邦準備銀行のデータによると、担保付翌日物調達金利（SOFR）は7月24日に3.64%と報告されており、前営業日から変化はありませんでした。同期間において、フェデラル・ファンド（FF）金利も3.63%で横ばいでした。

2026年7月27日、米連邦準備制度理事会（FRB）の7月28日から29日のFOMC会合まで残りわずか48時間あまりとなった。今回の会合結果に対する市場の見方は、近年まれに見るほど激しい対立を見せている。エコノミストはほぼ一致して「据え置き」を予想している一方で、金利先物市場では、過去2週間で利上げの織り込みが12%から37%へ急騰している。そしてGate予測市場では、資金が別の明確な数字を提示している。 Gate予測市場のデータによると、2026年7月27日時点で、市場資金はFRBが7月に政策金利を据え置く確率を79%、25ベーシスポイント（bp）利上げの確率を20%、50bp利上げの確率を1%としている。3つのデータ、3つのシグナル。予測市場の資金配分は、いったいどのような政策期待のロジックを映し出しているのか？ インフレデータの改善がなぜ利上げ懸念を打ち消せないのか 6月の米国インフレデータには目を引く改善が見られた。米労働統計局によると、6月の総合CPIは前月比で0.4%低下し、2020年4月以来の最大の月間下

事情に詳しい情報筋によると、スイス国立銀行（SNB）は7月27日時点で、利上げを検討する前に主要金利を2027年末までゼロの水準に維持する方針だという。この計画は、現在のインフレ見通しに基づいており、大きな経済ショックが起きないことを前提としている。SNBは、最近のスイスフランの対ユーロでの弱含みや、スイスとユーロ圏の金利差も関連する要因だと指摘した。情報筋は、経済状況が悪化した場合にはマイナス金利が選択肢として残るものの、これは基本シナリオではないと付け加えた。

ゴールドマン・サックスによると、人工知能（AI）投資ブームがアジアの外国為替市場を作り変える中で、同銀行は2026年7月27日現在、韓国ウォン、台湾ドル、マレーシアリンギットについて強気だという。ゴールドマンは、これらの通貨を、タイバーツやインドネシアルピアのようなエネルギー輸入国の通貨よりも上位に位置づけ、AIへの支出が維持される限り、この見通しの分岐（乖離）が続くと見込んでいる。 強気の姿勢にもかかわらず、3通貨はいずれも2026年にドルに対して下落している。ウォンは1.64%下落、台湾ドルは3.05%下落、マレーシアリンギットは0.67%下落したが、それぞれインドネシアルピアのようなエネルギー輸入国の通貨を上回っており、インドネシアルピアは今年7.30%下落している。ゴールドマンは、韓国の経常収支の黒字がほぼ倍増しておよそ3,000億ドルになり、これはGDP比13.9%に相当すると予測している。また、台湾の黒字はGDP比25%に達すると見込んでいる。

トレーダーによると、インド準備銀行（RBI）は月曜日（7月27日）に国内通貨市場で大規模なドル売りを実施し、ルピーをドルに対して1か月超ぶりの強い水準まで押し上げた。ルピーは0.8%上昇して95.7838となり、6月15日以来の最大の前日比上昇幅を記録した。

BlockBeatsによると、連邦準備制度理事会の政策委員会（FOMC）が今週の火曜・水曜に開催する会合は、据え置きとなる可能性、または利上げにつながる可能性がある。CME FedWatchのデータでは、現在利上げ／据え置きの見通しを織り込んでいる市場参加者の68.5%が「据え置き」を想定している。今回の動きは、米国のインフレが3.5%と、連邦準備制度理事会の目標である2%を大きく上回っている状況で起きる。 エネルギー価格はインフレを押し上げる重要な要因となっており、前年比で15.7%上昇している。中東の緊張が続いていることで世界の原油供給に影響が及び、エネルギー価格への上振れ圧力が持続している。米国の銀行アナリストは、地政学的な不確実性のなかで、インフレへの信認を維持することと景気を下支えすることの間で、連邦準備制度理事会が難しいトレードオフに直面しているとみている。

Mosaic Asset Companyによると、2年物米国債の利回りは7月27日に4.31%まで上昇し、連邦準備制度（FRB）の目標レンジを大きく上回った。この動きは、Bitcoinを含むリスク資産に対する圧力を強めており、Bitcoinは$64,000の水準を試しながらも、買い手が回復を維持するのに苦戦している。 CME FedWatchのデータは、市場が次回会合でFRBが政策金利を据え置くと見込んでいることを示している一方で、トレーダーは9月に25ベーシスポイントの利上げが起こり得ることも織り込んでいる。地政学的な緊張の高まり、債券利回りの上昇、そして中央銀行の次の方針に関する不透明感が、リスク資産に対する投資家の食欲を弱めている。

パキスタンの中央銀行総裁は、準備高を増やすために、過去3年間にわたって市場から280億ドル（280億米ドル）の外貨を購入し、それによって外貨準備を積み増したと述べた。

米国の住宅ローン金利は月曜日も高止まりが続き、Bankrateによると、全国平均の30年固定金利は6.75%で、前週から0.12ポイント上昇しました。こうした高い借入コストが続いたのは、10年物米国債利回りの上昇と、火曜・水曜に予定された連邦準備制度理事会（Fed）の会合を前にした不透明感によるものです。10年物米国債利回りが、7月21日の4.50%から金曜には4.69%まで上昇したことで、住宅ローン金利はほぼ1年ぶりの最高水準近辺で推移しています。貸し手は、債券市場の動きによって得られる指標をもとに、住宅ローン金利を設定しています。 Bankrateは月曜日に、全国平均の30年固定住宅ローン金利が6.75%だったと報告しました。平均15年固定金利は6.10%でした。FHAローンは平均6.43%、VAローンは平均6.49%、そしてジャ ンボローンは平均6.73%でした。これらの数値は全国平均であり、貸し手による保証されたオファーではありません。実際の住宅ローン見積りは、クレジットスコア、頭金、借入額、物件タイプ、借り手がディスカウント・ポイントを支払うかどうかによって異なります。金利6

QCP Capitalによると、今週の市場の焦点は連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定にあります。先週金曜日の米国株はまちまちな値動きとなり、大型テック株に売り圧力がかかりました。一方で、米国10年国債の利回りは2025年1月の高値から後退しています。市場参加者は、FRBがインフレと経済成長の見通しについて行う最新の評価に注目しています。

韓国税関当局によると月曜日、同機関は2026年上半期の違法な外為取引で7.2兆ウォン（約49.2億ドル）を押収したと報告した。同機関は、海外への外貨の不正な移転および海外資産の隠匿に関わる792件を確認した。これらの一部には、輸出企業が韓国に外為を送金（還流）せず、法定通貨ではなく暗号資産で輸出代金を受け取っていたケースが含まれていた。

Gate News：最新のGate TradFiデータによると、EURNOK（EUR/NOK）は短期間で急騰1%となりました。現在のボラティリティは最近の平均を大きく上回っており、市場活動の活発化を示しています。

Yonhapinfomaxによると、韓国の外貨取引（FX）スワップポイントは7月27日に米ドル供給が豊富で、韓国ウォンの流動性が逼迫したことを背景に上方にシフトした。1か月物のFXスワップポイントは+0.10ウォンで引け、2022年6月以来約4年2か月ぶりにプラスに転じた。1年物のスワップポイントは-12.20ウォンまで上昇し、寄り付きから0.70ウォン上がった。市場参加者は、この急騰を、世界政府債券指数（World Government Bond Index）の採用によるドル流入や、SK Hynixの米国ADR上場によるものとしつつも、ウォンの供給は依然として制約されたままだとしている。

Yonhapinfomaxによると、韓国の国債利回りは7月27日、原油価格が崩落したことを背景に、米国とイランの停戦交渉が進むなかで急落した。3年利回りは9.4ベーシスポイント下落して3.865%となり、10年は11.4bp下落して4.333%、30年は7.6bp下落して4.567%だった。 海外投資家は3年物の国債先物を積極的に買い、ネット買い越しは約29,000枚（契約）に達した。これは昨年3月31日以来の最大水準。WTI原油先物はこの日およそ5%下落し、前営業日での3.12%下落に続いて損失を拡大した。

Yonhapinfomaxによると、韓国の金利スワップ（IRS）レートは、米国とイランの停戦への期待が高まり国際原油価格が下落したことを受け、7月27日に急落した。1年物のIRSは現地時間16時30分時点で4.75ベーシスポイント下落して3.46%となり、5年契約は9.25bp下落、10年は10.25bp下落した。 信用リスクスワップ（CRS）レートも広範に低下し、5年物と10年物はいずれも10bp下落した。市場参加者は、中東情勢の進展に対する市場の反応が強まっていることを背景に、現金債よりも米国債先物とIRS契約のほうでより大きい動きが見られたと指摘した。

高市早苗首相は最近の発言で、日本はインフレの影響を受けており、その結果が経済面では物価の上昇として反映されていると述べた。

英国の7月のCBI小売売上高ディファレンス指数は、約10分後に発表される予定です。このデータは、英国の小売セクターにおける消費者の支出に対するセンチメントを示しています。