DXYと外国為替

インドネシア銀行（中央銀行）の総裁によれば、中央銀行は2026年を通じてインドネシアルピアの対ドル為替レートが16,200から16,800の範囲で平均すると引き続き見込んでいる。

INGのアナリストであるクリス・ターナーは、5月18日、「英国の政治的不確実性が続く場合、ポンドにはさらなる下落リスクがある」と述べた。ターナーは、6月にアンディ・バーンハムが議会の議席を目指す可能性や、7月・8月に指導部選挙が行われる可能性など、想定される政治的な動きを挙げた。「国際投資家は、この期間中に英国の資産へのエクスポージャーを避けようとするかもしれない」とターナーは語り、さらに極端な場合には、ポンドが追加で3〜4％のリスク・プレミアムに直面し得ると付け加えた。

Jin10によると、5月18日にスイスの経済は第1四半期に0.5%拡大し、エネルギー価格の急騰とイラン関連の地政学的緊張をきっかけにしたスイスフラン高により市場の見通しである0.4%を上回った。スイス経済担当の連邦政府事務局は、工業部門とサービス部門の双方が成長に寄与したとし、外部からの逆風の中でも経済の強靭さが示されたと述べた。

Jin10によると、5月18日の北京時間22:00に、EUR、GBP、JPYを含む外貨オプションが満期を迎えます。オープン・インタレストがそれぞれ$10億を超える10のストライク価格があります。リスク管理を推奨します。

日本の岸田内閣官房長官である木原俊正氏は5月18日、政府の外国為替介入政策についてコメントを控えた。

Jin10によると、ドイツの10年国債利回りは5月18日に3.187%まで上昇し、2011年以来の最高水準を記録しました。

5月16日付でJPMorganのストラテジストによると、同銀行は10年物のドイツおよび英国の国債について、戦術的なロングポジションを採用した。中東で大きな展開がないことを踏まえると、現在の債券の価格再調整（リプリシング）が過剰だと判断したためだ。フランシス・ダイアモンドを含むストラテジストらは、地政学的リスクは依然としてあるものの、すでに現在の価格に織り込まれていると指摘した。

イタリアの10年物国債利回りは本日5ベーシスポイント上昇し、4月7日以来の高水準となる3.9922%に達しました。最高水準を更新しました。

Jin10によると、週明け（月曜（5月18日））のオーバーナイトCNH HIBORは7ベーシスポイント上昇し、1.30000%となり、オフショア人民元のインターバンク金利における一部の反発を反映した。1年物CNH HIBORは1.69636%まで低下し、2026年5月12日以来の新安値を付けた。 一方で、香港金融管理局の300億元のオーバーナイト・レポ取引ファシリティでは、流動性供給能力の50%が利用された。

ブルームバーグによると、HSBCはアジアの大半の通貨に対して期末時点のドル予想を引き上げた。背景には、第2四半期および第3四半期にかけて原油価格が高止まりするとの見通しがあるという。外部のストラテジストは、イラン交渉での膠着が長引く可能性や、景気循環局面に対する下振れリスクの上昇を、景気循環型のアジア通貨にかかる追加の圧力として挙げた。もっとも、中国人民元、マレーシアリンギット、シンガポールドル、そして新台湾ドルは、独自の支えとなる要因により、より底堅く推移すると見込まれている。

米国の30年物国債利回りは5月18日に一時4ベーシスポイント（bp）上昇して5.16%となり、2023年10月以来の高値を更新しました。10年物利回りは4.63%、2年物利回りは4.10%に到達しました。フランスのBNPパリバ（BNP Paribas）の米国金利ストラテジー責任者であるGuneet Dhingraは、5%以上にはいかなる指標（錨）もないことを確認しました。 確認された各年限の国債利回り水準 30年物：5.16%（+4bp）、2023年10月以来の高値 10年物：4.63%、2025年2月以来の高値 2年物：4.10%、2025年2月以来の高値 引き金要因（確認済み）：4月のCPI前年比は3.8%；4月のPPI前年比は6%（予想の2倍）；イランをめぐる問題が続き原油価格の上昇が継続していること；FRBが政策金利を据え置き、利下げの思惑は2027年まで後ずれしていること。 日本の30年債4.2%：1999年の記録を更新し、世界的なクロス売り圧力 日本の30年物国債利回りは前日比で20bp上昇し4.2%となり、1999年の発行以来の過去最高を更新しました。これは単日最大の上げ

モルガン・スタンレーのレート・ストラテジストによると、5月18日時点で、ロンドン証券取引所グループのデータに基づき現在2.74%となっている日本の10年国債利回りは、市場の関心がインフレから経済成長へ移ることで、2026年第4四半期までに2.1%に低下すると見込まれている。ストラテジストは、市場が織り込む現在の価格は、主観的に確率を加重した自らの予測よりも、よりタカ派的な日本銀行（BoJ）の政策経路を示唆しており、織り込まれたかなりのインフレ・リスク・プレミアムがあると述べた。「このプレミアムは2026年第4四半期までに薄れて、10年利回りは2.10%まで押し下げられる。その後、原油価格が安定し、BoJが利上げを再開するにつれて、2027年第4四半期には2.30%まで徐々に上昇すると見込んでいる。」

フィナンシャル・タイムズによると、イングランド銀行のブリーデン副総裁は本日、政治的不確実性がビジネスに影響するだろうと警告した。関係者は、想定される影響の範囲や時期に関する追加の詳細は明らかにしなかった。

日本の5年物国債入札は本日、応札倍率が3.22を記録し、有価証券に対する投資家の需要を示した。

DoubleLine Capital 執行長で、「新債王」と称される Jeffrey Gundlach が 5 月 18 日、フォックスニュースの『週日朝の先物』番組で、投資家はFRB（米連邦準備制度）の次回の政策会合で利下げを見ることはないと確認した。DoubleLine のモデルでは、次の CPI（消費者物価指数）の次に来る数値の先頭の数字は 4 で始まることになるという。イラン戦争が原油価格を押し上げる影響は、引き続きインフレをより高めていく。 オークリックの2つの主要論点：確認されたデータ根拠 論点1：2年物米国債利回りが利下げを排除する可能性 Gundlach の発言として確認：「私の見立てでは、2年物の米国債利回りがフェデラル・ファンド金利を約50ベーシスポイント上回っている場合、利下げはそもそも不可能です。」彼は続けて：「人々は今年2回利下げされると見込んでいましたが、インフレ市場はそれに全く応じていません。」 論点2：DoubleLine モデルが次の CPI を 4 桁頭と予測 Gundlach は確認：「DoubleLine のモデルでは、次の CPI 指数の先頭の

マッコーリーのストラテジスト、ゲアレス・ベリーによれば、5月18日時点で、日本の国債は買い手の構造的な不足に直面しており、保険会社が売り手となっている一方で、日本銀行は純売りの状態が続いている。世界のリスク選好は、ホルムズ海峡の封鎖が継続することへの懸念や、インフレの広範な加速につながる可能性、または経済への影響を和らげるための財政支出の増加につながる可能性のある原油価格の急騰への警戒の中で悪化している。

SHIBORのデータによると、本日の翌日物金利は1.2660%まで低下し、0.1ベーシスポイント下落した。一方で7日物金利は1.3220%まで上昇し、0.9ベーシスポイント上がった。3か月物金利は1.4050%で、0.3ベーシスポイント下落した。

BlockBeatsによると、5月18日、インフレ加速への懸念の中、投資家が逃避し、世界の債券市場で急激な売りが広がった。米国の30年国債利回りは5.16%まで急騰し、2023年10月以来の高水準となった。これは、トランプ大統領が戦争終結の交渉に関してイランへ圧力をかけたことを受けて、原油価格が上げを拡大した後のことだ。10年および2年国債利回りもそれぞれ約15か月ぶりの高水準に達し、4.63%と4.10%にそれぞれ到達した。日本の30年債利回りは20ベーシスポイント上昇して4.2%となり、1999年の発行以来の最高値を記録した。

5月18日、中国人民銀行（PBOC）は、入札レートが1.68%の1か月物の中央政府国庫現金預託（中央トレジャリーのキャッシュデポジット）として70億元を競札しました。

Yardeni Researchによると、連邦準備制度理事会（FRB）は6月の会合で、その金融緩和的な姿勢をやめるべきだ。インフレに対する投資家の懸念が高まる中で、現状の市場環境にはもはや適していないためだ。同調査会社の社長兼チーフ投資ストラテジストであるエド・ヤルディーニは、中央銀行は借り入れコストのコントロールを失わないよう、債券市場の動きに歩調を合わせる必要があると述べた。