DXYと外国為替

株式と債券は先月末以降、同時に下落し、通常の逆相関関係が逆転しました。この期間、KOSPIは3.8%下落する一方、韓国10年国債利回りは0.1ポイント上昇しました。同時下落の背景には、原油価格の上昇、中央銀行による金融引き締め、そして債券利回りを押し上げる財政圧力があります。このパターンは、ドナルド・トランプ大統領が相互関税を発表した昨年4月にも見られました。5,000兆ウォンを超える米国政府の財政赤字は、赤字補填のための国債発行の増加によって国債利回りを高水準に押し上げ、圧力を増幅させています。 原油価格、金融引き締め、財政赤字が債券利回りを押し上げる 9月2日（現地時間）、米国とイランの軍事衝突が再開したことで、ブレント原油は1%前後上昇し、1バレル当たり95.63ドルとなりました。これは、米国がイランへの空爆を再開した9月1日に1日で約5%急騰したことに続く動きで、さらにその前日の8月31日には90ドルの大台を突破していました。 中央銀行はインフレに対応して利上げを行います。FRBのケビン・ウォーシュ議長は、8月28日のジャクソンホール会議で、「基調的なインフレ率が目標に向けて十

Yonhap Infomaxによると、IBK企業銀行は9月1～2日、総額20億ドルのグローバル債券の募集を完了し、SOFRに対するスプレッドが過去最低となる36～48bpの固定倍率債を設定した。募集は3年債と5年債で構成され、それぞれ10億ドルずつだった。同銀行は新発プレミアムをゼロに抑えたが、これは、投資家の警戒感が高まる中、韓国の借り手が通常5～10bpのNIPを負担していた最近の市場環境とは大きく対照的だ。今回のスプレッドは、IBK企業銀行がこれまで達成した中で最低の水準であり、AA相当の高い格付けと政府系機関としての位置付けを反映している。

朝鮮日報によると、9月2日には株式と債券が同時に下落し、韓国のKOSPI指数は8月下旬以降3.8％下落した。一方、米国10年国債利回りは4.818％に達し、2023年11月以来の最高水準となった。これは、両資産の伝統的な逆相関関係が崩れたことを示している。米国とイランの軍事的緊張が高まる中、原油価格は1バレル当たり95.63ドルまで上昇し、中央銀行は根強いインフレを理由にさらなる利上げを示唆した。 米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、インフレ率が目標に向けて低下しなければ利上げの可能性があると示唆した。市場では、9月に0.25％の利上げが実施される確率が68％織り込まれている。日本の10年国債利回りは、1996年以来初めて3％を超えた。この状況は、成長が鈍化する一方でインフレが上昇するスタグフレーションをもたらし、株式のバリュエーションと債券価格の双方に圧力をかけている。韓国の国民年金基金は、5月に国内債券で−2.42％の収益を記録した。

海外投資家は8月28日の週に日本国債を5,091億円買い越し、前週の4,352億円から増加した。

日本の金融データによると、8月28日までの週における日本の外国債券の純購入額はマイナス8,240億円となり、購入ではなく純売却を示しました。

NH Investment & Securitiesは、米国とイランの武力衝突が再開し、国際原油価格と市場金利が上昇する中、米国10年国債利回りが5%台を試す可能性があると予測した。同証券会社は3日、「米国10年債利回りの5%テスト」と題するレポートでこの分析を発表した。金利上昇による短期的な株価変動は避けられないものの、米財務当局による介入の可能性と国内半導体産業の見通しを考慮すると、追加の下落は限定的になると予想される。前営業日には、外国人投資家と機関投資家の売りが個人投資家と企業の買いを圧倒し、KOSPI指数とKOSDAQ指数はそれぞれ3.99%、2.10%急落していた。 米国・イラン紛争で原油価格が1バレル90ドルを突破 最近の市場不安定化は、1カ月間の休止を経て米国とイランの対立が再開したことに端を発している。先月30日（現地時間）、米国がララク島にあるイランのミサイル発射施設を攻撃したことを受け、イランはヨルダンにある米軍基地にミサイルを発射して報復した。ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は1バレル90ドルを超えて急騰し、ホルムズ海峡の情勢正常化への期待

聯合ニュースによると、日本当局が為替レートを確認しているとみられる動きを受けて円が急騰したことから、USD/KRWは本日（9月3日）早朝、1,357.80ウォンまで下落し、過去最安値を更新した。ドルウォン相場は、前営業日の終値である1,375ウォンから15.80ウォン下落した。市場は、日本が現在の為替レートについて問い合わせたことを円高志向のシグナルと受け止め、米国とイランの地政学的緊張にもかかわらず、USD/JPYとUSD/KRWの双方が急落した。 米ドルの軟調さは、低調な米雇用指標によってさらに強まった。8月の民間雇用者数の増加は38,000人にとどまり、予想の47,000人を下回ったほか、1月以来最も小幅な月間増加となった。金利見通しの軟化を反映し、2年物米国債利回りは約1ベーシス・ポイント低下した。

9月2日に発表されたADP雇用統計によると、米国の民間部門雇用者数は8月に3万8,000人増加し、1月以来の低い月間増加幅となったほか、市場予想を下回った。この発表を受け、投資家が米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策の方向性を再評価する中、9月の利上げに対する市場の期待はやや後退した。

韓国の外貨準備高は8月末時点で4,422億8,000万ドルに達し、7月の4,279億5,000万ドルから143億3,000万ドル増加した。韓国銀行は9月3日、今回の増加は主に金融機関の外貨預金の大幅な増加に加え、運用益やその他の通貨建て資産の米ドル換算額の増加によるものだと発表した。これは、6月の3億7,000万ドル増、7月の5億9,000万ドル増に続くもので、8月は同国の外貨準備高の増加幅が大きく拡大した。 証券と預金の双方で準備資産が増加 国債、政府機関債、社債を含む証券保有額は70億7,000万ドル増の3,870億7,000万ドルとなり、外貨準備高全体の87.5％を占めた。預金は71億7,000万ドル増の303億ドルとなり、外貨準備高全体の6.9％を占めた。韓国銀行は、同月中に両方の資産カテゴリーがともに大幅に増加したと指摘した。 IMF特別引出権（SDR）は6,000万ドル増の157億7,000万ドルとなり、IMFリザーブポジションは3,000万ドル増の43億4,000万ドルとなった。金準備は、購入時の帳簿価格ベースで47億9,000万ドルと変わらなかった。 8月は通貨変動が米

8月の米ADP雇用統計は予想を下回った一方、Federal Reserve当局者は現在の利息率が適切だと述べた。別途、トランプ前大統領はイランを攻撃する意向を改めて示し、その発言を受けて日中の円相場が急騰するとともに、為替介入の可能性をめぐる憶測も広がった。

韓国銀行によると、韓国の外貨準備高は143億3,000万ドル増加し、8月末時点で4,422億8,000万ドルに達した。中央銀行は、この増加の主な要因について、金融機関が保有する外貨預金の増加に加え、運用収益の増加と、ドル以外の資産の通貨換算による評価益を挙げた。

E-Dailyによると、米国株は3日続落した後、9月2日に反発した。ダウ工業株30種平均は0.56％高の53,061.95、S&P 500は0.46％高の7,666.60、ナスダックは0.45％高の26,217.83で取引を終えた。10年物米国債利回りは日中の高値から低下し、4.793％となった。WTI原油先物は約1％上昇して1バレル当たり91.01ドル、ブレント原油先物は95.63ドルとなった。 ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁は、インフレの鈍化が続いており、エネルギー価格の上昇圧力も抑制されていることを理由に、9月の利上げは確実ではないとの見方を示した。一方、韓国の外貨準備高は8月、サムスン電子とSKハイニックスによる半導体輸出で多額のドルが流入したことを受け、過去最大となる133.3億ドル増加し、4,422.8億ドルに達した。

ブロードコムは四半期売上高295.9億ドル、1株当たり利益3.32ドルを報告し、CEOのホック・タン氏はAI関連売上高が来年には倍増して1,100億ドルに達し、その翌年にはさらに倍増すると予測しました。決算発表は、米国株が4取引日続落した後に反発する中で行われ、一方、ウォン・ドル為替レートは夜間取引中に一時1ドル＝1,360ウォンを下回りました。力強いAI売上高見通しと、SKハイニックスによるADR発行でドル資金が韓国に流入したことが、為替の動きを促しました。米国10年国債利回りは4.78％で推移し、米連邦準備制度当局者は最近の債券市場の動きについて、インフレ懸念ではなくAI主導の経済成長によるものだと説明しました。 米国市場、国債利回りが4.78％で安定する中で反発 米国株は4取引日続落した後、初めて反発しました。米国10年国債利回りは4.78％で推移し、前取引日から小幅に低下しました。 ドナルド・トランプ大統領は、最近再開したイランに対する軍事作戦を長期化させないと述べました。しかし、ワシントンの政治アナリストらは、紛争が早期解決ではなく長期戦に向かう可能性があると評価しています。

中国のビジネスメディアによると、中国人民元は9月2日、対米ドルで小幅に下落したものの、2026年初頭以降、全体としては上昇基調にある。市場関係者は、中期的には人民元が上昇基調を維持すると予想しており、今後も双方向の変動が続く可能性が高いとみている。

米ドルは9月2日、円が急騰し、カナダドルが上昇したことで下落し、USD-JPYは0.909%下落して158.769となった。米東部時間午後4時時点で、ドル指数は0.120%下落して99.565となった。円の突然の上昇を受け、日本当局によるレートチェックへの市場の思惑が広がったほか、低調な米雇用統計と米連邦準備制度理事会（FRB）のハト派的な発言がドルに下落圧力を加えた。カナダドルは、カナダ銀行が金利を2.25%に据え置く一方、原油価格の上昇によるインフレリスクの高まりを警告したことを受け、0.417%上昇した。 レートチェック観測で日本円が急騰 9月2日のニューヨーク取引でドル円相場は急落し、日中安値158.202円を付けた後、158.769円で取引を終えた。前日の160.226円から1.457円（0.909%）の下落となった。ユーロ円相場は0.927%下落し、183.97円となった。市場参加者は、この突然の動きについて、日本当局によるレートチェックの可能性が原因だと指摘した。レートチェックとは、政府または中央銀行が金融機関に対し、現在取引可能な為替レートの水準を問い合わせることであり

9月2日、米ドルは下落した。日本円が急騰し、カナダドルが上昇する中、ドル指数（DXY）は0.120ポイント低下し、米国東部時間午後4時時点で99.565となった。USD-JPY為替レートは1.457円（0.909%）下落し、158.769円となった。これは、日本当局がレートチェック（為替介入に先立つ措置）を実施したとの観測が広がったためで、同通貨ペアは日中、一時158.202円まで下落した。予想を下回る8月のADP民間雇用者数（3万8,000人増、予想4万7,000人）や、ニューヨーク連銀のJohn Williams総裁によるハト派的な発言を受けて米国債利回りが低下し、ドルは引き続き下押し圧力を受けた。一方、カナダ銀行（BOC）は政策金利を2.25%に据え置いたものの、インフレは依然として「高すぎる」と警告し、必要に応じて金融政策を引き締める用意があることを示唆したため、カナダドルは上昇した。 レートチェック観測でUSD-JPYは1.457円下落 Yonhap Infomaxによると、9月2日、米国東部時間午後4時時点のUSD-JPY為替レートは158.769円となり、前日のニューヨー

Yonhapinfomaxによると、9月2日午後4時（米東部時間）時点で、USD/JPYは158.769円まで下落し、前日のニューヨーク終値である160.226円から0.909％下落した。円が夜間取引で急騰し、日中には一時158.202円まで下落したことから、中央銀行や政府による為替介入の初期段階である「レートチェック」が行われる可能性をめぐり、市場で思惑が広がった。Manulife Investment ManagementのNathan Tufft氏は、市場の急激な反応について、ポジションの感応度が高まっていることを反映しており、当局がより強い円を望んでいることを示していると指摘した。 一方、USD/CADは1.3838カナダドルまで下落し、0.417％下落した。Bank of Canadaが政策金利を2.25％に据え置く一方、必要に応じて政策を調整する用意があることを示したためだ。米ドル指数は99.565まで低下した。市場予想の47,000人を下回り、8月の民間部門雇用者数が38,000人にとどまったことで、米国債利回りが低下したことが重しとなった。

Dailianによると、韓国ウォンは9月2日、対米ドルで1,368.7ウォンまで下落し、約13か月ぶりの安値を記録した。同通貨は7月1日に1,559ウォンまで急騰し、17年ぶりの高値を付けた後、2か月間で急激に下落した。 根強い変動が続く中、韓国の投資家は、従来の外貨預金に代わる選択肢として、Samsung Asset ManagementのKODEX U.S. Money Market Activeなど、米国のマネー・マーケットETFにますます目を向けている。これらのETFは、直接的な通貨換算手続きを必要とせずに、ドルへのエクスポージャーとショートの利息収入を提供する。ただし、投資家は税務上の取り扱いの違いに注意する必要がある。ETFのキャピタルゲインと分配金にはそれぞれ異なる課税が適用される一方、外貨預金には独自の税制が適用される。

米国債利回りは9月2日（米国東部時間）にまちまちな動きを見せ、10年債利回りは日中高値4.8210%に達した。これは2023年11月以来の高水準だった。その後、4.7950%で取引を終え、前日比0.10ベーシスポイント低下した。2年債利回りは0.80ベーシスポイント低下して4.3860%となった一方、30年債利回りは5.2670%で変わらなかった。原油価格の反発による上昇圧力を、予想を下回るADP民間雇用統計とニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁によるハト派的な発言が相殺したことで、利回りは反落した。米国債利回りはこのセッション前まで5取引日連続で上昇しており、インフレと金融政策の方向性を巡る懸念が続いていることを反映していた。 10年債利回り、4.8210%に達した後に反落 Yonhap Infomaxの海外金利日中画面によると、10年債利回りは9月2日午後3時（米国東部時間）時点で4.7950%となり、前日の午後3時の基準値から0.10ベーシスポイント低下した。利回りは欧州取引時間中に4.8210%まで上昇し、2023年11月以来の最高水準を記録した。10年債と30年