DXYと外国為替

市場データによると、投資家が慎重な姿勢で9月相場を迎える中、火曜日早朝の米国株先物は下落しました。米東部時間午前4時30分時点で、ナスダック先物は0.6％安、S&P 500、ダウ、ラッセル2000の先物はそれぞれ0.3％下落していました。 10年物米国債利回りが4.7％まで急上昇し、2025年1月以来の高水準となったことに加え、原油価格の上昇と地政学的緊張の高まりが重しとなりました。トランプ大統領はイランに対する核兵器の使用を否定した一方、さらなる措置を取ると引き続き警告しました。

9月1日午後4時30分時点の終値で、オンショア人民元は対米ドルで1ドル＝6.7218元となり、前営業日終値から20ポイント下落した。

イタリアの失業率は7月に5.8%へ上昇し、予想の5.6%を上回った。前月の数値も、当初発表された5.70%から5.8%へ上方修正された。

IOFCを除く英国のM4は、3カ月間の年率換算伸び率が、前期の4.9％から7月には2.2％に鈍化した。

イングランド銀行の公式データによると、英国のM4マネーサプライは7月に前年同月比4.5％増となり、前月の5％から伸びが鈍化した。これは、広義通貨の伸びが減速したことを示している。

英国のM4マネーサプライは7月に前月比0.3%減少し、前月の0.8%増加から反転した。この縮小は、6月のプラスの数値に続く金融動態の変化を示している。

カナダロイヤル銀行のアナリスト、Abbas Kashvani氏によると、過去1か月にわたって円安が続く中、日本銀行は今後数週間以内に利上げを行うか、為替市場に介入する可能性がある。Kashvani氏は、最近の円安によって、ここ数か月にわたる日本銀行の介入効果の大半が打ち消されたと指摘した。積極的な利上げによって円が大幅に上昇する可能性はあるものの、日本銀行がそのような政策を実施するために経済成長を犠牲にする可能性は低い。同氏はさらに、日本銀行は過度な円安を防ぐのに十分な水準まで利上げし、日本国債市場が安定すれば円が回復できるようにする可能性が高いと述べた。

9月1日のJin10のデータによると、ウォール・ストリート・ジャーナルが13人のエコノミストを対象に実施した調査では、韓国の8月の消費者物価指数（CPI）は前年同月比3.3％上昇すると予測されています。これは7月の2.8％から加速するもので、前月比では0.4％上昇する見通しです。ドイツ銀行のアナリストは、現地の通信事業者が昨年の同時期に割引料金を提供していたことによるベース効果が、加速の一因だと指摘しました。韓国の8月の公式CPIデータは、水曜日に発表される予定です。

金融監督院によると、韓国証券金融の外貨預金残高は2026年上半期末時点で19兆1,855億ウォンに達し、この制度の導入以来、過去最高水準となった。 この増加は、国内市場の好調を受け、投資家が低迷していた海外株を売却して利益を確定したことに加え、ウォン安の進行を背景にドルの保有を続けたことを反映している。ウォン・ドル相場は、3月31日の1ドル＝1,530.1ウォンから、6月30日には1,549.4ウォンまで上昇した。海外株式投資家は、通貨安の恩恵を受けるためドルの保有を維持しつつ、投資ポジションを整理している。預託比率を考慮すると、投資家の実質的な預金額は約24兆ウォンに達すると推定される。

Yonhapinfomaxによると、ドル円相場は中東情勢の緊迫化を受け、9月1日に0.07％上昇し、1ドル＝159.848円となった。8月30日、米軍はホルムズ海峡のララク島にあるイランのロケット発射施設を破壊した。これを受け、イランはヨルダンとアラブ首長国連邦（UAE）にある米軍施設を攻撃した。これに対し、ドナルド・トランプ米大統領は8月31日、米国は「強力な打撃」を加え、報復措置を取ると述べた。紛争への懸念から国際原油価格は上昇し、アジア時間の取引ではWTI原油先物が1バレル＝87ドルに達した。日本の片山さつき財務相は8月31日、スコット・ベッセント米財務長官と会談し、円相場の安定した動きと市場協調へのコミットメントを再確認した。

9月1日付のDanske Bankのアナリストによると、連邦準備制度理事会（FRB）は2026年12月と2027年3月に利上げを実施すると予想されているが、利上げの時期が前倒しされるリスクは次第に高まっている。アナリストらは、FRBのケビン・ウォーシュ議長がインフレ懸念に対処するため、行動を起こす必要に迫られる可能性があると指摘した。その背景には、インフレ率が目標を上回っていること、金融環境が大幅には引き締まっていないこと、雇用市場が安定していること、そして経済全体の成長が堅調であることがある。

中東情勢の緊迫化を背景に、1日午後2時54分時点のドル円相場は0.07％上昇し、159.848円となった。国際原油価格は、地域情勢がさらに不安定化するとの懸念から上昇し、アジア市場ではウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油先物が一時1バレル＝87ドルに達した。原油価格の急騰により、エネルギー輸入への依存度が高い日本で貿易赤字が拡大する可能性が意識され、円売り・ドル買いが続く要因となった。 中東情勢の緊迫化でWTI原油が1バレル＝87ドルに到達 中東の地政学的リスクが高まる中、1日のアジア市場でウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油先物は1バレル＝87ドルに達した。この価格上昇は、地域紛争によって世界のエネルギー供給が混乱する可能性への懸念を浮き彫りにした。輸入エネルギーへの依存度が高い日本では、原油価格の上昇によって貿易赤字が拡大するとの懸念が強まり、円相場への影響も増幅された。 米国がイランのロケット施設を破壊、イランは米軍施設に報復攻撃 米軍は30日（現地時間）、ホルムズ海峡にあるイランのララク島のロケット発射施設を破壊した。これに対しイランは、ヨル

投資銀行業界によると、ウリ金融グループの完全子会社であるWoori Finance F&Iは、9月1日に実施した1兆5,000億ウォン規模の社債発行に向けた需要予測で、9兆5,200億ウォンの注文を確保した。応募倍率は6倍を超えた。注文額は3つのトランシェに分かれ、1年6カ月債（発行額2,000億ウォン）に1,280億ウォン、2年債（発行額7,000億ウォン）に3,800億ウォン、3年債（発行額6,000億ウォン）に4,440億ウォンが配分された。加重平均クーポンは、満期に応じてベンチマーク金利を3～12ベーシス・ポイント下回った。

Jin10 Futuresによると、9月1日午後4時時点で、CFETS-NEXの市場全体の人民元資金調達センチメント指数は46となり、午後2時30分時点から1ポイント低下した。大手銀行、中堅銀行、ノンバンク機関のセンチメント指数はそれぞれ45、47、45で、いずれも1ポイント低下した。同指数は0～100の範囲で、50が均衡を示し、50を上回ると資金調達の緊張を示す。

Odailyによると、Gateのデータでは、USD/JPYは本日160.0を上抜けて160.002に達し、24時間で0.2%上昇した。

Jin10によると、1年物CNH HIBORは9月1日に1.67061％まで上昇し、8月19日以来の最高水準となった。オフショア人民元の香港銀行間取引金利（HIBOR）は、ほとんどの期間で上昇した一方、翌日物HIBORは1.38152％で横ばい、1週間物HIBORは1.40364％へ小幅下落し、2週間物HIBORは1.43788％へ上昇した。

韓国国債利回りは9月1日に急上昇し、ソウル市場の取引時間中、指標となる30年債利回りは一時14.8ベーシスポイント上昇した。この急激な売りは、3つの要因が重なったことによるものだ。すなわち、来年度予算案での債券発行削減額が予想を下回ったこと、日本と米国が主導する世界的な金利上昇、そして予定されている30年債入札を前にした供給圧力である。市場参加者は、財政健全化の縮小、海外金利の上昇圧力、国内のポジション調整が重なり、韓国の超長期国債のボラティリティが高まったと指摘した。 予算案、発行額を2.9兆ウォン削減 9月1日に発表された政府の予算案では、来年度の韓国国庫債（KTB）発行総額が2.9兆ウォン減少することが明らかになった。この削減幅は市場予想を下回り、一部の市場参加者は10兆ウォンを超える削減を予想していた。純新規発行は減少するものの、借換債の発行規模が大きく、削減幅は限定的となった。 世界的な金利上昇が韓国国債を圧迫 9月1日、国際債券市場では広範な売り圧力が生じ、韓国国債の下落に拍車をかけた。日本の10年国債利回りは3.00%で取引され、前営業日から5ベーシスポイント超上昇し、1

iM証券のアナリスト、Kim Myung-shil氏によると、韓国政府は9月1日、2027年の国債純発行額が96.3兆ウォンとなり、2026年比で13.1兆ウォン減少する見通しを示した。国債の総発行額は222.8兆ウォンと予想され、減少幅はわずか2.9兆ウォンにとどまる見通しだ。これは、借換え目的の発行額が110.7兆ウォンまで大幅に増加すると見込まれているためだ。 Kim氏は、市場の関心は実際には12月に発表される詳細な発行計画に移ると指摘した。iM証券は、長期債の発行比率が現行ガイダンスの35％から30％に引き下げられ、長期債の発行額は11.1兆ウォン減少すると予想している。これは、IFRS 17およびK-ICS導入後の構造変化を反映したものであり、保険会社に求められるデュレーションが短期化したことが背景にある。