DXYと外国為替

BlockBeatsによると、来週の世界市場は米連邦準備制度理事会（FRB）の6月会合議事録と欧州中央銀行（ECB）の議事録が支配的となり、投資家は新議長ジェローム・パウエル氏のリーダーシップの下でのインフレと金利見通しに関するFRBの最新の姿勢を精査する。FRB議事録は北京時間木曜日早朝に公表され、市場は12月の25ベーシスポイント利上げ確率を約80％と織り込み、10月の前倒し利上げの可能性も評価している。 米ISM非製造業PMI、S&Pグローバルサービス業PMI、新規失業保険申請件数、EIA原油在庫などの主要経済指標も発表される。HSBCは、実質金利の上昇とドル高の中で金は短期的にレンジ相場が続くと予想するが、中央銀行の買い入れやETFへの資金流入が長期的な上昇を支える可能性がある。

暗号通貨取引所VALRは、デリバティブ商品の大幅な拡充を準備しており、『Perps』というクロスアセットの無期限先物商品をローンチし、200以上の新たな市場を導入する。 このアップグレードにより、顧客はVALRアプリ内で、グローバル株式、コモディティ、貴金属、株価指数、外国為替ペア、暗号資産にわたってレバレッジを効かせたロングまたはショートポジションを取ることができる。 この動きは、2023年のVALRの初期の無期限先物ローンチに続くもので、Hyperliquidなどの分散型プラットフォームが勢力を拡大し、日次無期限先物取引高が定期的に数千億ドルを超える、世界的な無期限先物市場の急速な進化の時期に行われた。 VALR、株式・コモディティ・外国為替にわたる200以上の無期限先物市場をローンチ 同社の発表によると、拡充されたスイートには、SpaceX、NVIDIA、Tesla、Apple、SK Hynix、Samsung、Palantir Technologiesといったグローバル株式や、S&P 500などのベンチマークに関する無期限先物契約が含まれている。 また、ブレント原油とWTI原油

韓国金融監督院（FSS）が7月5日に発表したところによると、国債などの低リスク債券は元本保証を提供しない。 市場金利の変動により満期前に売却した場合、投資家は損失を被る可能性がある。 長期債は価格変動性が高く、クーポン3%の30年債で金利が100ベーシスポイント上昇すると、時価評価で約17%の損失が発生する可能性がある。 FSSは、基準金利の引き下げが直接的に債券価格の上昇につながらないと警告し、元本保全を優先する退職者は長期債に投資する前に早期売却リスクを慎重に評価すべきだと述べた。

韓国株式は5月中旬以降、従来の市場予想に反し、原油価格の下落と金利の安定化が伝統的な成長セクターを押し上げるには至らなかった。SK証券のアナリスト、カン・デソン氏は2日付のリポートで、大型半導体株から半導体装置や電力設備などこれまで軽視されてきたセクターへと資金がシフトしていると指摘した。コスピの上昇モメンタムは好条件が出揃ったにもかかわらず5月中旬から著しく減速した。カン氏はこのパターンを、高油価・高金利時代に検証済みの大型株に資金が固定されていたセクター集中の巻き戻しに起因すると分析。今回のシフトは、幅広い経済楽観がテクノロジーとともに消費者関連セクターを押し上げた2026年初頭のダイナミクスからの変化を示している。 高油価と高金利が大型半導体に資金を集中させた カン氏は、高油価が企業コストを増加させ経済活動を冷やす一方、高金利が預金や債券を株式の魅力的な代替手段にすると説明。こうした状況下で株式を選択した投資家は、利益が確認できる銘柄に購入を限定した。このメカニズムが大型半導体株に資金を集中させ、他のセクターは軽視されたままとなった。同アナリストはこの行動を、不作が予想される年に

BlockBeatsによると、7月5日時点で米国の国家債務は約39兆ドルに達し、年間利払いは約1兆ドルに上り、国防予算を上回っている。 現在の債務対GDP比は約100%である。 ウォートン・スクールのペン・バジェット・モデルによると、債務対GDP比が約210%を超えると、財政システムは持続不可能なリスクに直面する。 議会予算局は、この比率が2056年までに175%に上昇する可能性があると予測している。

Xangleの研究者Kim Jun-seongは、雇用の減速と原油価格の安定が仮想通貨のリスク選好を支援するという調査レポートを発表した。 5日の前日に発表されたこのレポートは、最近の仮想通貨市場における中核的な変数として、米国6月の雇用減速を受けたFRBの金利経路の再評価と、原油価格安定によるインフレ負担の軽減を特定した。 6月の非農業部門雇用者数は、予想の11万人の約半分の5万7000人増加にとどまり、失業率は4.2%に低下したが、これは労働参加率の低下を一部反映している。 平均時給の前月比伸び率は0.3%と予想通りで、追加の賃金主導のインフレ圧力の兆候は限定的だったとKim氏は分析している。 6月の雇用統計は大幅な減速を示す Kim氏は今週の主な市場変数として、米国6月の雇用減速を受けたFRBの金利経路の再評価を挙げた。 6月の非農業部門雇用者数は、予想水準の11万人の約半分の5万7000人増加にとどまった。 失業率は4.2%に低下したが、この低下は労働参加率の低下の影響も反映している。 Kim氏は、平均時給の前月比0.3%の伸びは予想と一致し、賃金主導のインフレ圧力がさらに拡大

7月5日のJangleリサーチレポートによると、米国の6月の弱い雇用データと安定した原油価格が仮想資産のリスク選好を支えている。 米国の6月の非農業部門雇用者数は5万7000人増加し、予想の11万人を大きく下回った。一方、失業率は4.2%に低下し、賃金上昇率は前月比0.3%と予想通りだった。 WTI原油は1バレル当たり68.69ドル、ブレント原油は71.80ドルで取引を終え、インフレ懸念の緩和を示唆した。 研究者のKim Jun-sung氏は、市場は雇用の鈍化を景気の弱さではなく労働市場の冷え込みと解釈し、米連邦準備制度（FRB）による追加利上げ期待が後退し、ドルと金利の圧力が軽減されたと指摘した。 割引率の負担軽減がビットコインの反発を支え、より広範なリスクオンへのセンチメントシフトを引き起こし、それはイーサリアムや一部のアルトコインにまで及んだ。

イーデイリーによると、今週の韓国外為市場は米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策スタンスを注視しており、特に6月のFOMC議事要旨や当局者の発言が利上げ観測を再形成する可能性がある。ウォン・ドル為替レートの方向性はドルと円のフローに左右される見通しで、サムスン電子の第2四半期決算も為替動向に影響を与えると予想される。

外国人投資家は7月3日までに韓国株式を156兆ウォン以上売り越し、ウォンは年初来対ドルで5.92%の減価となった。この売り越しは、2008年の金融危機の年間総額の5倍に相当し、上半期の平均為替レートを1,484.56ウォンに押し上げ、1998年の外貨危機に次ぐ過去2番目の高水準となった。アナリストは、ウォン安の原因を外国人投資家による継続的なポートフォリオ・リバランスに求めており、残りの売り圧力は50～90兆ウォンと見積もっている。韓国銀行は7月6日から24時間ウォン/ドル取引を導入する。これは、オフショア需要を呼び込み、取引ギャップをなくすことで為替レートを安定させることを目的とした政策転換である。 上半期の為替レート、1998年以来の高水準第2位に 韓国銀行の経済統計システムによると、今年上半期のウォン/ドル為替レートは週足終値ベースで平均1,484.56ウォンだった。これは半期平均としては過去2番目の高水準であり、外貨危機時の1998年上半期の平均1,493.08ウォンに次ぐ。昨年の上半期平均1,426.71ウォンを約60ウォン上回った。 為替レートは中東での戦争勃発後、3月に世

聯合ニュースによると、5月、韓国の主要8つのクレジットカード会社は、包括的金融アプローチと中位層融資に対する規制インセンティブを反映して金利を調整した。平均カードローン金利は4月の13.57%から13.54%へとわずかに低下した。しかし、信用スコアが700未満の借り手は0.09パーセントポイント（17.18%から17.09%）のより大きな低下を見た一方、900以上のスコアを持つ借り手は0.47パーセントポイントの上昇（10.52%から10.99%）を経験した。業界関係者は、低信用顧客の金利低下は政府の包括的金融拡大政策と、中位層ローンを総融資枠から最大80%まで免除するインセンティブに起因するとし、カード会社が資金調達コストの上昇にもかかわらず低リスクセグメントへの提供を拡大するよう促していると述べている。

聯合ニュースによると、2026年前半に外国人投資家は韓国株式を156兆ウォン超の純売却を行い、韓国ウォンは対米ドルで6％下落した。ウォンの下落率は主要通貨の中でトルコリラ（8.23％下落）とインドネシアルピア（6.56％下落）に次いで3位となり、40年ぶりの大幅な下落となった。韓国中央銀行は、上半期の平均ウォン・ドル為替レートは1,484.56ウォンであり、1997年～1998年のアジア通貨危機以来2番目の高水準だったと報告した。

Jin10データによると、ブラジルのギド・マンテガ財務大臣は7月5日、ルイス・イナシオ・ルーラ大統領政権が導入した信用措置は金融政策を弱めないと述べた。 マンテガ氏は、これらの措置は対象を絞った分野別支援を表しており、ブラジル中央銀行が最近の金融政策会合でより大幅な利下げを実施する妨げにはならなかったと述べた。 政府はまた、非正規労働者を支援するための新たな信用・債務再編計画を発表した。

ビットコインニュースが米連邦準備制度理事会のデータを引用したところによると、5月に米国のM2マネーサプライ（広義のマネーサプライ）は初めて23.05兆ドルに達し、23兆ドルの大台を超えて過去最高を記録した。

ARK InvestのCEOキャシー・ウッド氏は木曜日、脱ドル化の論調に異議を唱え、一部の中央銀行による選択的な売却にもかかわらず、外国の米国債保有高は増加し続けていると述べた。ウッド氏は、日本やトルコなどの国々による最近の米国債売却は、ドルからの広範な撤退ではなく、主に通貨防衛策であると説明し、日本が162円前後の40年ぶりの低水準で取引されている円を支援する取り組みを挙げた。この主張は、ドルの世界的支配力と中央銀行の外貨準備分散戦略をめぐる現在進行中の議論の中で行われた。 ウッド氏はARK Investの最新の「In the Know」で、中央銀行が広く米国債を売却しているという見方をデータは支持していないと述べた。彼女は最近の売却を、ドルからの全面的な撤退ではなく、通貨防衛の動きと特徴づけた。ウッド氏は全体的にドル強気の姿勢を改めて表明し、それを米国の財政政策、規制緩和、法人税減税に結び付け、アメリカ例外主義の終焉論は大いに誇張されていると述べ、SpaceX、OpenAI、Anthropicを米国のイノベーションリーダーシップの例として挙げた。 4月の財務省データ、外国公的機関の

木曜日、ARK InvestのCEOキャシー・ウッドは脱ドル化懸念に反論し、外国の米国債保有は広く増加し続けていると主張した。財務省データによると、外国の公的機関は4月に416億ドルの長期米国証券の純買い手となり、中央銀行がドル資産から一斉に撤退しているという見方に反論している。ウッドは日本などの国による最近の米国債売却を、より広範なドル離れの兆候ではなく、通貨防衛の動きと特徴づけた。

Jin10によると、7月4日、ECB理事会メンバーのムーラン氏は、最近の原油価格下落を受けてインフレが低下し、中央銀行は有利な立場にあると述べた。ムーラン氏は、ECBの2.25%の金利は他の中銀と比べて「非常に低く」、6月の利上げはどのような状況でも「正当化された」と指摘した。また、当時のECBのコミュニケーションは、今回の利上げが新たな引き締めサイクルの始まりを示すものではないことを示していたと付け加えた。

外国人投資家は、ウォン・ドル為替レートが5月に1500ウォンを突破した後、7月に1550台まで上昇したことから、年初来で約980億ドルの韓国株式を売却したと、Kyobo Securitiesが発表した。この売却は、海外のパッシブファンドによるリバランスによるものとされている。上半期の貿易黒字が約1380億ドルであるにもかかわらず、半導体企業が輸出収益を海外に留保する傾向があり、外国株式の売却が直接的なドル需要を生み出すため、巨額の外国株売却が為替レートを押し上げている。 外国株売却、年初来で980億ドルに到達 Kyobo Securitiesによると、年初からの外国人投資家による韓国株式の累積売却額は約980億ドル（1500ウォン為替レートベース）に達した。この数字は、ウォンの過小評価是正に寄与すると期待されていた上半期の累積貿易黒字約1380億ドルに匹敵する。半導体企業が輸出で得たドルを完全に本国に送金しない傾向がある一方、外国株式の売却は直接ドル需要につながり、為替レートを押し上げている。 売却圧力は短期的に続く可能性が高い。パッシブファンドはKOSPIの絶対水準よりも、MSCI

教保証券によると、7月4日時点で、USD/KRW為替レートは5月の1,500から1,550に急上昇しており、その主な要因は外国人投資家による株式売却の継続です。 年初来の外国人株式売却総額は約980億ドルに達し、韓国の累積貿易黒字額1380億ドルと同程度です。 上級研究員のWi Jae-hyeon氏は、韓国がMSCI新興市場ベンチマークに対してアウトパフォームしていることから、パッシブファンドのリバランスが続く可能性が高いと指摘しました。 外国為替当局はレート安定化のために介入しているが、利用可能な資金は2026年下半期で約500億ドルと推定されています。 Wi氏は、リバランス売りが続けば、為替レートは第3四半期までに1,600ウォンを試す可能性があると警告しました。

外国投資家による国内株式の純売りが4日に増加した。円が1ドル162円まで急落し、40年ぶりの安値となったためだ。iM証券の発表による。 急激な円安は、株式市場における継続的な需給不安の中で、韓国ウォンに同時に下落圧力を生み出している。 米連邦準備制度理事会（FRB）の金利政策の不透明感がドル高に寄与し、円安を加速させ、アジア市場全体の為替変動を増幅させている。 ドル円為替レートが40年ぶりに162円を突破 ドル円為替レートは最近、1ドル162円を超え、40年ぶりの円安水準を記録した。 iM証券は4日、今回の節目は金融政策の乖離によって円安が加速していることを反映していると報告した。 FRBの不確かな金利軌道がドルを押し上げる一方、日本の継続的な緩和政策が円を持続的な弱さにさらしている。 円安が韓国ウォンへの下落圧力を増幅 円の急落は韓国ウォンに下落圧力を伝達している。韓国ウォンは歴史的に、地域的な通貨ストレスの時期に日本円と連動して動く。 外国投資家による韓国株式の純売り拡大が需給の不均衡を悪化させ、ウォンにとって二重の逆風を生み出している。 外部のドル高と国内株式の資金流出の組み合わ

iM証券によると、7月4日、ドル円相場は40年ぶりに162円を突破し、円安が加速した。この急激な下落は、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策不確実性によるドル高と、円を弱体化させる構造的要因の両方によって引き起こされている。円の急落は、外国人投資家の国内株式売り越しが続く中、韓国ウォンに下落圧力を加えている。