デリバティブデータ

Zcash（ZEC）の開発者は、先週50％超の価格急落を引き起こした偽造の脆弱性に続き、新しい供給（サプライ）検証システムを提案しています。先週、暗号資産は、セキュリティ研究者のテイラー・ホーンビー（Taylor Hornby）が、偽のZECトークンを検知なしに作成できる可能性があるOrchardのゼロ知識証明（zero-knowledge proof）回路の欠陥を見つけたことで、$250まで下落しました。開発者は緊急パッチをリリースし、ZECは$433まで70％超リバウンドしましたが、Zcashを特徴づけるプライバシー機能のため、修正前に偽造トークンが鋳造（ミント）されていたかどうかを検証することは不可能です。6月6日、Shielded LabsはThe Zcash Foundation、ZODL、Tachyon Group、Valar Groupとの共同で、ユーザーのための独立した供給検証機能を復元するIronwood提案を発表しました。 Zcashの脆弱性が50%の価格急落と1億1,600万ドルの清算（リキディエーション）を引き起こす 先週、Zcashは50％超下落し、市場全体に

Coinbaseは、米国のユーザー向けにグローバルなパーペチュアル先物取引を提供するための規制当局の承認を受けたと、CEOのブライアン・アームストロングが6月10日（現地時間）にXで発表した。アームストロングは、この承認は長年の取り組みの末にもたらされたものであり、このプロダクト分野で米国のユーザーにグローバルな流動性へのアクセスを最初に提供する立場になったと述べた。パーペチュアル先物は、満期がないデリバティブで、レバレッジ取引を可能にし、世界のデジタル資産取引出来高の大きな割合を占める一方、米国では規制上の不確実性が歴史的にアメリカの取引業者への提供を制限してきた。 Coinbase CEO Announces Multi-Year Approval Process Coinbase CEOが複数年にわたる承認プロセスを発表 ブライアン・アームストロングはXに「Coinbaseは米国で真のグローバル・クリプトのperp（パーペチュアル）を提供することが承認された」と投稿し、「これには長年の作業が必要で、米国のユーザーにこのグローバルな流動性を提供するのは私たちが初めてだ」とも明記した

BlockBeatsがEmberの監視を引用したところによると、6月11日の夜間にかけて、あるイーサリアムのクジラが3回連続のレバレッジ取引で300万ドルを549万ドルに変え、利益は249万ドル（+83%）だった。 クジラはUTCの20:00に6,000万ドル相当のETHロングポジションを建て、22:00にこれを決済して122万ドルの利益を得た。その後、0:00に4,000万ドルのショートを建て、2:00にこれを決済して59万ドルの利益を得てから、4:00に6,000万ドルのロングを建て、正午に決済して82万ドルの利益を得た。クジラのアドレスは0xa2e81e888f4a757bbad012ea9b193e7ab93f1468。

Sahara AIによると、6月9日に起きた直近のSAHARAトークン価格の急落は、チームやマーケットメイカーの売りではなく、契約の連鎖的な清算（リキディエーション）によって引き起こされた。清算が1秒あたり$992,000というピークに達する中、トークンは5.5分で64%急落し、30分以内に契約の注文が$60 million処理された。急激な契約価格の下落はスポット価格に対するディスカウントを拡大し、その結果としてスポット価格もさらに押し下げられた。 Sahara AIは、チームおよび投資家の保有分が売却や移転をされていないこと、マーケットメイカーのAmber GroupおよびHerring Globalが通常どおりに稼働していたこと、そしてすべてのスマートコントラクトが安全であることを確認した。財団は取引所と協力して、最初の売り圧力の引き金となった事象を調査しており、調査結果と防御策を共有する予定だ。

ChainCatcherが引用したCoinglassデータによると、Hyperliquidのクジラは現在ポジションで$3.945 billionを保有しており、ロング対ショート比率は1.01です。ロングポジションは$1.98 billionで50.2%を占め、ショートポジションは合計$1.965 billionで49.8%です。ロングポジションは未実現損失が$230 millionである一方、ショートは$172 millionの上昇です。

ブルームバーグのETFアナリストであるEric Balchunas氏が6月11日にX（旧Twitter）上で明かしたところによると、投資調査会社Hedgeyeが米国証券取引委員会（SEC）に申請を提出し、コードネーム$HBIT の「ヘッジ付きビットコインETF」を立ち上げる予定だという。投稿によれば、HBITの設計方針はビットコインETFに投資し、その後、コール・オプションの売買で下落リスクを管理しつつ収益を得ることにある。 Hedgeye HBIT ETF の申請情報 （出典：Eric Balchunas氏の投稿） Balchunas氏のX投稿およびSeyffart氏の確認により、確認済みの具体情報は以下のとおりです： 発行体：Hedgeye（米国に本社を置く独立系投資調査会社） 予定する商品名：ヘッジ付きビットコインETF（Hedged Bitcoin ETF）；銘柄コード：\$HBIT 戦略の枠組み：ビットコインETFに投資しつつ、コール・オプションの売買によって下落リスクを管理し、収益を生み出す 申請状況：SECに提出済みで、申請の初期段階 出典：ブルームバーグのETFアナリス

Coinbase の最高経営責任者（CEO）ブライアン・アームストロングは6月11日、X（旧Twitter）で、Coinbase が米国でユーザーにグローバル暗号資産の永続先物契約を提供することを承認されたと発表した。アームストロングは同じ投稿内で、およそ半分の永続先物の世界的な取引量が、VPNを使ってオフショアのプラットフォームを利用する米国ユーザーによるものだと見積もり、これを「業界で公然の秘密」と呼んだ。 Coinbase が永続契約を承認：アームストロングが米国市場での位置づけを確認 アームストロングの X 投稿で確認された内容は以下のとおり： 確認された承認の事実： Coinbase は米国でグローバル暗号資産の永続先物契約を提供することが承認された。アームストロングは、Coinbase が米国のユーザーに対してこの種のグローバルな流動性を提供する最初の企業だと述べた。アームストロングは、この取り組みが米国の資本市場にとって重要であることを認めたセリグ議長およびアトキンスに対し、特に感謝している。 アームストロングによる永続契約の市場的背景の説明：同氏は、これまで米国には明確

ビットコイン（BTC）は短期的に小幅反発しており、6月11日暫定で約62,180ドル。Raydiumによると、攻撃を受けたことで停止済みのAMMプログラムについて、134万ドルの全損失は財庫が負担する。BitMineの会長（社長）Tom Leeは、イーサリアム（ETH）の供給量が縮小しており、BitMineは供給量の5%超を保有する必要はない可能性があると述べた。 マクロイベント＆仮想通貨界の注目トピック 1、The Blockの報道によると、Solanaの分散型取引所Raydiumは、停止済みのAMM V3プログラムに対する脆弱性により、約134万ドル相当の資産が5つの稼働していない流動性プールから盗まれたと発表した。影響を受けたプールにはRAY-SOL、USDC-RAY、SRM-SOLなどの取引ペアが含まれる。攻撃者は約15万枚のRAY、5600枚のSOL、そして約90万枚のUSDCを盗んだ。 Raydiumは、すべての損失は財庫が負担し、現時点でユーザーへの影響はないとした。このAMMプログラムは2021年に停止済みであり、脆弱性の原因はLP mintに対する検証が不十分だったこ

ChainCatcherによると、PiggyBankは市場操作にさらされたLABの基準ベースの取引ポジションの影響で、6月6日に$579K の純ドローダウンを被った。プロトコルは5月上旬にOTCを通じて142,800のロック済みLABトークン（約$102.5K）を購入し、ヘッジのために無期限のショートポジションを建てた。市場参加者は無期限の価格を大きく上回る現物価格を維持し、その結果ファンディング率が年率換算で-17,000%まで上昇し、プロトコルは約$476Kの損失でショートポジションをクローズせざるを得なかった。ロック済みLABトークンは現在、現物価値として$1M を保持しているが、流動性が低く、ヘッジが不足しているためNAVから除外されている。 影響を受けたユーザーは、NAVの差による実損、今後のLABトークン販売（8月14日から10月14日までにアンロックされる見込みで、現在$1Mと評価されている）、および将来のプラットフォーム収益の50%について、USDCで補償を受け取る。6月6日のスナップショットで対象となったすべてのユーザーが補償の対象となる。

ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナスによると、Hedgeyeは6月11日に、ティッカーHBITのヘッジド・ビットコインETFを立ち上げる計画だ。このファンドは、ビットコインETFへの投資を通じてビットコインへのエクスポージャーを得る一方で、下落リスクを管理し収益を生み出すために、ロングおよびショートのコールオプション戦略を採用する。

CMEグループは6月9日にNasdaq CME Crypto Index先物を開始し、より幅広い暗号資産へのエクスポージャー需要が機関投資家の間で高まる中、規制下のデジタル資産プロダクト群を拡充した。新しい契約は、主要な暗号資産8銘柄――ビットコイン、ビットコインキャッシュ、イーサ、ソラナ、XRP、カルダノ、チェーンリンク、ステラのルーメン――のバスケットにまたがって投資家がリスクを管理する手段を提供するが、基礎となるトークンを直接保管する必要はない。今回の開始は、暗号資産市場の成熟を映しており、機関投資家が、近年の機関投資家の暗号取引を支配してきたビットコインやイーサのような単一アセット商品を超えて、規制された先物取引の場を通じた分散されたエクスポージャーをますます求めていることを示している。 CMEとNasdaqが8つの暗号資産を追跡する現金決済型インデックス先物を発表 新しい契約は、満期時にNasdaq CME Crypto Settlement Price Indexへ現金で決済される。ベンチマークは、主要で活発に取引される暗号資産のパフォーマンスを追跡しており、投資家にデジタ

XRPの実現利益対損失比率は、オンチェーン分析プラットフォームのGlassnodeのデータによると、アルトコインの価格が1.2ドルを下回ったまま動けない状態が続く中で、90日間の期間で0.38まで低下した。この下落は、損失を抱えて行う取引が、利益として実現された取引と比べて増えていることに表れるように、強まる弱気圧力を反映している。市場で実現される損失1ドルに対して、回収されている利益はわずか38セントだけであり、2025年のピーク時に比べて完全に逆転している。当時は比率が50という水準に達しており、利益確定勢が損失売り勢を50倍の規模で圧倒していたことを意味する。 GlassnodeデータがXRPの比率低下を0.38に示す Glassnodeが共有したチャートによると、90日間の期間におけるXRPの実現利益対損失比率は0.38まで下落し、投資家の収益性が低下していることを示している。この指標は、市場心理や投資家の行動の変化を反映しており、利益として実現された取引よりも損失で完了する取引の件数が増えている。 2025年のピークでは、比率は50という水準に到達しており、利益確定勢が損失売

Coinglassのデータによると、ビットコインが$58,862を下回ると、主要なCEXにおける累積のロングポジションの清算額は13.72億ドルに達するでしょう。逆に、BTCが$65,026を上回れば、主要なCEXにおける累積のショートポジションの清算額は9.98億ドルに達します。

CMEグループは、Nasdaq CME Crypto Index先物を立ち上げ、規制されたデジタル資産デリバティブのラインナップを拡大しました。これらの契約は満期時に、Nasdaq CME Crypto Settlement Price Indexに基づいて資金決済され、この指数は最大かつ最も活発に取引されている暗号資産のパフォーマンスを追跡しています。この立ち上げは、CMEの経営陣が無期限先物のような新しい高レバレッジ商品に懸念を表明している一方で、暗号資産デリバティブへの機関投資家の関心が引き続き高まっている流れにあります。 CME、7つのデジタル資産を対象とするNasdaqクリプト・インデックス先物を発表 Nasdaq CME Crypto Index先物は、1つの暗号資産ではなく、複数のデジタル資産に連動した単一の契約を提供します。6月9日時点で、このインデックスにはBitcoin、Bitcoin Cash、Ether、SOL、XRP、ADA、LINK、そしてLumensが含まれています。この仕組みにより、個別の暗号資産市場で別々の先物ポジションを管理することなく、トレーダーは