コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

ブルームバーグによると、イランと関係があるとされる原油タンカー「Sonia I」（約100万バレルの原油を積むスエズマックス船）が、昨日夕方に米海軍の封鎖線を突破し、イラン・パキスタン国境近くのチャバハル港から出航した。船の喫水データは、この船が完全に満載で、現在、アジア市場向けの原油出荷でよく使われる経由地であるシンガポールに向かっていることを確認している。これは、停戦協議が進行中で、発効すればイランに即時の石油輸出権が付与される見通しのなか、同封鎖線を破った3隻目のタンカーだ。

TotalEnergiesのCEOによれば、米国での液化天然ガスの生産増は有益ではあるものの、これから来る冬の季節においては欧州向けにおけるカタールの供給を置き換えることはできない。

WTI原油は本日早い段階で1バレル当たり$75を一時的に下回り、3か月ぶりの安値を記録した。下落の引き金は、金曜日に署名される見通しの差し迫った米国とイランの和平合意であり、これはテヘランに対し、原油をすぐに売却する権利を含む幅広い経済的恩恵をもたらすことになる。いったんの合意の後、大量の原油が市場に戻ると見込まれており、価格に大きな下押し圧力がかかると考えられる。

2026年6月、世界のエネルギー市場とリスク資産は構造的な転換を迎えた。米国とイランはオンライン上で了解覚書の署名に成功し、交渉は正式に第2段階へ入った。国際原油価格は即座に大きく下落し、WTI原油先物の主力契約は76.62米ドル/バレルまで下げ、ブレント原油先物は80米ドルの節目を割り込み、79.43米ドル/バレルとなった。これは3月初旬以来、2つの主要な原油ベンチマークがそろって80米ドルを初めて同時に割り込んだ。 一方でビットコインは6月初めに一度60,000米ドルを割り込んだ後、すぐに反発し、6月17日時点では65,700米ドル前後で推移している。この値動きの表面的な連動関係が、市場により深い問いを投げかけている。すなわち、美伊の和平協定と原油急落は、いったいビットコインの価格付けロジックにどう影響するのか。地政学リスク・プレミアムの後退は、ビットコインとコモディティの連動関係を変えつつあるのか？ 美伊了解覚書の中核は何で、なぜこれほどまでに原油価格を激しく揺さぶれたのか？ 原油価格がなぜ短期間で、対立のピーク時に見られた100米ドル超の水準から80米ドル以下へ急落したのかを理

Jin10によると、6月17日にJPMorgan Asset ManagementのストラテジストであるHugh Kimberは、直近の原油価格下落を受けて欧州株に魅力的なバリュー（割安）機会があると特定した。金曜日に予定されている米国とイランの暫定的な平和合意を前にエネルギー価格が冷え込むことで、株価指数の表面の下には、選別的な投資機会が生まれたと彼は指摘した。イールドカーブ（利回り曲線）の傾きが強まる中で、銀行株は「まだ上昇余地がある」。一方、化学株はその事業がエネルギーに大きく依存しているため、魅力的に見える。直近の原油価格ショックが反転すれば、それらの企業に追い風となる。Kimberは「私は、欧州市場の中で選別的にポジションを取り得る機会はまだ多いと考えている」と述べた。

TotalEnergiesのCEOによると、同社のサウジアラビアにある製油所が無人ドローン3機の攻撃を受け、現在の生産能力が70%にまで低下した。施設の完全復旧は2027年初めまでに見込まれている。

IEAの月次レポートによると、Gulf諸国を除く非OPEC+の石油生産者は、2026年に供給を1日あたり170万バレル増やす見通しで、増加の大半はアメリカ大陸が占めるとされています。成長は2027年に1日あたり110万バレルへと鈍化し、アメリカ大陸の寄与は1日あたり92万バレルにまで減少すると予測されています。

国際エネルギー機関の最新の月次レポートによると、ロシアの2026年の原油生産見通しは1日当たり1030万バレルに引き下げられました。

国際エネルギー機関（IEA）によると、6月17日時点で湾岸地域からの原油供給は2027年までに1日あたり800万バレルまで回復すると見込まれているものの、ホルムズ海峡を通じた供給の完全な復旧には数か月かかる見通しだ。今週成立した米国とイランの暫定合意は紛争勃発以来の最大級の外交上の進展を意味する一方で、重要な航路の正常化はなお緩やかに進む段階にある。 IEAは、石油価格の高騰と深刻な供給途絶を理由に、2026年の世界の原油需要見通しをさらに1日あたり68万バレル下方修正した。これにより、従来見込まれていた「1日あたり42万バレル減」から「1日あたり110万バレル減」へと下がる。需要は、貿易が正常化し、原油価格が下落し、経済状況が改善することで、2027年に1日あたり200万バレル回復すると予測されている。

ドイツのデイアヘッドのベースロード電力価格は最近16.8%上昇し、1メガワット時（MWh）あたり€133.9に達しました。

IEAの最新の月次レポートによると、世界の原油供給は2026年に1日あたり390万バレル減少し、従来の予測から変わりありません。この見通しは、主要な供給地域での生産減少について期待が安定していることを反映しています。

IEAの月次レポートによると、第2四半期の世界の原油需要は、石油価格の高止まりと継続的な製品供給の混乱によって、1日あたり500万バレル減少すると見込まれています。

IEAの最新の月次報告によると、同機関は2026年の世界の原油供給不足の見通しを1日あたり92万バレルに引き下げ、これまでの推計である1日あたり170万バレルから減少した。

IEAの最新月次レポートによると、世界の製油所における原油処理は2026年に1日あたり200万バレル減少する見通しです。

国際エネルギー機関の月次報告によると、世界の原油供給は2027年に1日当たり8百万バレル（bpd）増加すると見込まれる一方、需要の伸びは1日当たり2百万バレルにとどまる見通しで、「5百万bpdを超える大幅な余剰」が生じる見込みです。

IEAの月次レポートによると、非OPEC+諸国の原油生産は2027年に1日あたり250万バレル増加すると見込まれています。

国際エネルギー機関（IEA）の最新の月次レポートによれば、同機関は2026年の世界の原油需要の減少見通し（カット予測）を、1日あたり110万バレルへ引き上げた。これは、従来予測の1日あたり42万バレルからの変更であり、イラン紛争によって見込まれる需要削減の増加幅が1日あたり68万バレルであることを反映している。

国際エネルギー機関（IEA）の最新の月次報告書によれば、OECD加盟国の政府が保有する原油備蓄は、1990年以来の最低水準まで減少している。

国際エネルギー機関（IEA）の月次レポートによると、2022年2月のウクライナ戦争勃発以降、世界の原油在庫は1日あたり平均3.8百万バレル減少している。

国際エネルギー機関の月次レポートによれば、OPECの原油の日量生産量は前月と比べて5月に110万バレル減少した。