DXYと外国為替

ステート・ストリート・インベストメント・マネジメントは10月15日（現地時間）、世界的な債券売りにより国債利回りが上昇する中でも、アジアの現地通貨建て債券が強い投資需要を維持したと報告した。ステート・ストリートのアジア太平洋地域の債券部門責任者、ン・ケン・シアン氏は、金利市場と為替市場が厳しい局面を迎えた一方で、アジア地域の投資先としての基本的な魅力は損なわれていないと述べた。同報告書によると、日本や韓国など主要経済国全体で利回りが上昇する中でも、高い利息収入とキャリートレード需要がアジア債券市場の魅力を支えた。 財政懸念を背景に米国債利回りが2007年以来の高水準に到達 米国・イラン紛争後のエネルギー価格上昇と根強いインフレ懸念を受け、世界の国債利回りには上昇圧力がかかった。2026年8月にはこの債券売りがアジア市場にも波及し、域内全体で利回りが上昇した。米国の30年物国債利回りは8月、2007年以来の高水準に達した。ジェローム・パウエル氏の後任として連邦準備制度理事会（FRB）議長に就任したケビン・ウォーシュ氏が、ジャクソンホール経済シンポジウムでタカ派的な発言をした後、売りは一段

ステート・ストリート投資管理によると、アジアの現地通貨建て債券市場は、世界的な債券利回りの上昇にもかかわらず、10月15日に投資魅力を維持しました。これは、金利の上昇とキャリー・トレード需要によるものです。地域の中央銀行は異なる政策を採用しました。韓国は政策金利を3.0％に引き上げ、フィリピンは政策金利を5.0％に引き上げました。一方、タイは据え置き、中国は不動産市場の弱さを背景に緩和的な姿勢を維持しました。 通貨管理は、ヘッジしない投資家にとって重要な要素となりました。中国人民銀行は、人民元の上昇が3年ぶりの高値に達した後、人民元の上昇ペースを緩めました。一方、インドネシアとインドは市場介入を通じて通貨を守りました。ステート・ストリートは、米国債利回りのさらなる上昇やドルの強さがアジア債券の需要を弱める可能性があると警告しています。

シカゴ大学ブース・スクール・オブ・ビジネスが16日に主要ビジネススクールの教授43人を対象に実施した調査で、70%が、財政見通しの悪化が先進国における最近の長期国債利回り上昇に大きく影響したと回答した。調査には、ハーバード・ビジネス・スクール、イェール大学経営大学院、ペンシルベニア大学ウォートン・スクール、スタンフォード大学経営大学院、MITスローン、ニューヨーク大学スターン、デューク大学フクアの教員が参加した。回答者のうち、23%が「強く同意」、47%が「同意」と回答した一方、14%は「判断を保留」し、反対はわずか7%だった。回答者の確信度に基づいて加重すると、同意の割合は81%に上昇した。この調査は、政府債務の累積に伴い、先進国の財政持続可能性に対する学界の懸念が高まっていることを示している。 調査方法と回答分布 シカゴ・ブースは16日、先進国における最近の長期国債利回り上昇の要因について、8つの著名なビジネススクールの教授43人を対象に調査した。「財政見通しの悪化は、先進国の長期国債利回りの最近の上昇に大きく影響している」という質問に対し、23%が「強く同意」、47%が「同意」、

2023年10月16日にシカゴ・ブース校と米国の主要ビジネススクール7校による調査によると、43人の教授が最近のロング（長期）国債利回りの上昇について質問を受けました。70％が、主要先進国の財政見通しの悪化がこの上昇に大きく寄与していると同意し、そのうち23％は強く同意し、47％は同意しました。信頼度に基づく重み付け後、同意率は81％に上昇しました。14％は不確かであると回答し、7％は不同意を示しました。教授たちは、蓄積された政府の赤字、AIハイパースケーラーの債券発行競争、先進国の財政持続可能性の課題などの要因を指摘しました。

連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長は10月16日、米中央銀行が今月、政策金利を引き上げるかどうかについて事前の見通しを示すことを拒み、バンコクで開催された国際通貨基金（IMF）と世界銀行の年次総会での討論会で、FRBが年内の残りの会合でどのような行動を取るかを「事前に明示するのは適切ではない」と述べた。ウォーシュ氏は、先月の0.25ポイントの利上げは物価安定を回復することを目的としていたと改めて説明した。この発言は、9月のインフレデータが市場予想を上回り、さらなる金融引き締めの可能性をめぐる憶測が強まる中、連邦公開市場委員会（FOMC）が10月27～28日に会合を開く前に行われた。 FRB、9月に政策金利を0.25ポイント引き上げ FRBは先月のFOMC会合で全会一致により政策金利を0.25ポイント引き上げ、誘導目標レンジを3.75%～4.00%に設定した。ウォーシュ氏が議長に就任して以来、初めての利上げだった。「9月に金利を引き上げた際、物価安定の達成を目指し、緩和的な金融政策を部分的に巻き戻すことを明確に示した」とウォーシュ氏は述べた。同氏は、インフレとの戦いとい

聯合インフォマックスによると、韓国の国債利回りは10月16日の午前中にわずかに上昇した。3年物の基準利回りは3.875％に達し、0.3ベーシスポイント上昇した。一方、10年物の利回りは1.2ベーシスポイント上昇し、4.207％となった。 国内株式は前日の8％の下落後に反発した。KOSPI指数は2.54％上昇し、KOSDAQは3.55％上昇した。一方、韓国の9月雇用統計では、新規雇用が11万3千人創出され、3か月連続で10万人を超える増加を記録した。ドルウォン為替レートは1,345.90ウォンで取引され、3.90ウォン上昇した。

10月16日（金）、連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、バンコクで開かれた国際通貨基金（IMF）と世界銀行の年次総会で、今後の金利判断をあらかじめ確約するつもりはないと述べた。中央銀行が10月27～28日の政策会合で利上げを続けるのか、金利を据え置くのかについては明言を避けた。パウエル議長は、「今後の会合での決定をあらかじめ確約するつもりはありません。今年残る会合でどのような措置を取る可能性があるかを、事前に示唆するのは適切ではないと思います」と強調した。

ChainCatcherによると、Ant InternationalとHuaxia Fund (Hong Kong)は先ごろ、Ant InternationalがHuaxia RMB Digital Currency Fund（3461.HK / 83461.HK）への投資を完了し、同ファンドを財務ポートフォリオに組み入れたと発表した。ファンドへの資金配分はChina Construction Bankの上海浦東支店を通じて始まり、デジタル人民元資産が上海から香港へ移送された。資産はStandard Chartered Bank (Hong Kong)の口座に預け入れられた後、ファンドを購入するためのオフショア人民元に交換された。

米ドル指数（DXY）は本日の短期取引で約15ポイント下落し、101.86となった。

フランスの投資銀行Natixisは1月15日（現地時間）、Moody'sが1月23日に予定されている審査で、フランスの国債格付けをAa3からA1へ引き下げると予測した。この予測は、1月15日に発表された報告書で、NatixisのエコノミストであるAdrien Camatte氏と金利ストラテジストであるThéophile Legrand氏が示したものだ。Moody'sは、フランスの格付けをAA相当で維持している大手3社の国際格付け機関の中で唯一、格下げを実施していない機関だが、昨年10月に格付け見通しを「安定的」から「ネガティブ」へ引き下げ、格下げへの道を開いていた。 Natixis、1月23日にMoody'sがA1へ格下げすると予測 NatixisのエコノミストであるAdrien Camatte氏と金利ストラテジストであるThéophile Legrand氏は、1月15日の報告書で、Moody'sが1月23日に予定されている審査で、フランスの国債格付けをAa3からA1へ1段階引き下げると予測した。Moody'sは昨年10月、フランスのAa3格付けの見通しを「安定的」から「ネガティブ」へ

フランスの投資銀行Natixisによると、エコノミストのAdrian Camate氏と金利ストラテジストのTheophile Legrand氏は10月15日、Moody'sが10月23日に予定されている再評価で、フランスのソブリン信用格付けをAa3からA1に引き下げるとの見通しを示した。Moody'sは現在、「ビッグ3」と呼ばれる主要格付け機関の中で、フランスの格付けをAA格に維持している唯一の機関だ。Natixisは、S&Pが10月27日の再評価でフランスの格付けをA+に据え置く一方、見通しを「安定的」から「ネガティブ」に変更すると予想した。

BlockBeatsによると、連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長は10月16日、FRBは今年中にあと数回会合を開く予定で、いずれも極めて重要なものとなると述べた。

FRBのパウエル議長によると、9月のFOMC会合以降、世界の動向はおおむねFRBの見通しに沿って推移しています。

BlockBeatsによると、10月16日、連邦準備制度理事会（FRB）のウォッシュ議長は、世界金融危機の残した影に過度に敏感になっている可能性があると述べた。

Jin10によると、10月16日（金）のオフショア人民元銀行間取引金利（CNH HIBOR）はまちまちの動きとなった。1週間物HIBORは1.40909％に低下し、9月25日以来の低水準を付けた一方、翌日物HIBORは1ベーシスポイント上昇して1.35167％となった。1年物HIBORは1.77833％に低下し、6カ月半ぶりの高水準から後退した一方、2週間物金利は1.43606％で横ばいだった。

米財務省当局者のダニエル・ブラウン氏によると、日本はもはやデフレ環境に直面しておらず、円相場や金融政策もそれに応じて調整される必要がある。ブラウン氏はまた、安定し、円滑に機能する市場を支えるため、米国と日本はあらゆるレベルで緊密な意思疎通と協力を維持していると述べた。

Yahoo Financeによると、10月16日、米国の10年物国債の利回りは14ベーシスポイント低下して5.05％となり、米国の30年物国債の利回りは13ベーシスポイント低下して5.40％となった。こうした利回りの低下は、AI関連の資金調達をめぐる懸念を背景に世界的に半導体株が売られ、投資家が米国債へ資金を振り向けたことで引き起こされた。 マッコーリー・グループのグローバル為替・金利担当ストラテジスト、Thierry Wizman氏は、こうした動きは米ドルを押し下げ、米国債の利回り全般を低下させると述べ、米国が他の先進国に比べて持つ例外的な成長優位性が終わりを迎えることを示唆した。市場では現在、10月にFRBが金利を据え置く確率が72％と織り込まれており、UBSとゴールドマン・サックスの予測によると、12月には利上げが見込まれている。

米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、本日、北京時間11時30分にバンコクで国際通貨基金（IMF）の専務理事と会談する予定です。

韓国銀行によると、9月に外国人投資家は韓国の証券市場から199億7,000万ドルを引き揚げ、8月に45億ドルの流入を記録したのとは対照的な動きとなった。株式ファンドの資金流出は141億6,000万ドルに急増し、債券ファンドの資金流出は58億1,000万ドルに達した。中央銀行は、この変化の原因として、世界的な長期金利の上昇とAI投資をめぐるセンチメントの冷え込みを挙げた。年初来の株式ファンドの累計資金流出額は1,450億3,000万ドルに達した。

中国の翌日物SHIBORは0.2ベーシスポイント低下して1.2640％となり、7日物金利は0.7ベーシスポイント低下して1.3390％となった（10月16日）。3カ月物SHIBORは変わらず1.4300％だった。