DXYと外国為替

Goldman Sachsの欧州・中東・アフリカ地域における投資戦略責任者、Matheus Dibo氏によると、年後半にはインフレリスクが和らぐと予想される中、米連邦準備制度理事会（FRB）は2026年を通じて金利を据え置く可能性が高い。 Dibo氏は水曜日、Bloombergの取材に対し、「市場は引き続き利上げを織り込んでいるが、われわれの見方は異なる。FRBは当面、金利を据え置くと考えている」と述べた。 同氏は、年初のインフレ指標は原油価格、ワールドカップ、関税によって押し上げられたものであり、2026年の残りの期間にさらなる上昇が続く兆候はほとんどないと指摘した。市場動向を踏まえれば、住宅インフレも鈍化するはずだ。

Jin10によると、インドの7月の消費者物価指数（CPI）は8月12日に発表され、前年同月比4.45％上昇した。インド準備銀行（RBI）の目標レンジである2～6％の範囲内に収まったことで、インフレ率がRBIの許容範囲内にとどまるのは7か月連続となった。これを受け、市場では政策当局が政策金利を5.25％に長期間維持するとの見方が強まった。ANZのエコノミスト、Dhiraj Nim氏は、今回のデータは予想どおりであり、食品と燃料を除く分野の物価上昇圧力も抑制されていることから、「政策当局が懸念する必要はない」と指摘した。

モーゲージ・バンカーズ・アソシエーションによると、米国の30年固定住宅ローン金利は、8月7日終了週に前週の6.81％から6.77％へ低下しました。

中国人民銀行が8月12日に発表したところによると、世界の主要中央銀行による金融政策の調整は比較的穏やかなものとなり、過去のサイクルと比べて波及効果も小さくなると予想されている。7月下旬時点では、欧州中央銀行（ECB）と日本銀行が利上げを実施した一方、米連邦準備制度理事会（FRB）は金利を据え置き、タカ派的な姿勢を示した。中央銀行は、こうした政策転換の要因として、国際商品価格の上昇や中東地域の緊張によるインフレ圧力の高まりを挙げた。

公式データによると、ドイツの6月の経常収支黒字は190億ユーロに増加し、5月の104億ユーロから拡大した。季節調整前の数値は、前月比で大幅な増加を示している。

中国人民銀行が8月12日に発表した第2四半期金融政策報告書によると、同行は2026年上半期に中期貸出ファシリティ（MLF）で3.5兆元のオペを実施し、6月末時点の残高は7.4兆元となり、年初から1.15兆元増加した。また、同行は上半期に常設貸出ファシリティ（SLF）で49億元のオペを実施し、6月30日時点の残高は10億元だった。SLF金利は、翌日物が2.25%、7日物が2.40%、1カ月物が2.75%となった。

ブルームバーグによると、暗号資産マーケットメイカーのWintermuteは、株式、商品、外国為替を含む伝統的な金融市場への進出を拡大するため、今後5年間で高頻度取引およびAIデータセンターインフラに約10億ドルを投資する計画です。同社は現在、収益の約10％を暗号資産以外の市場から得ており、2027年末までにこの割合を50％超に引き上げることを目標としています。

中国人民銀行（PBOC）は8月12日に発表した声明で、2026年第2四半期の金融政策報告において、より強力な景気の逆周期調整を実施し、適時かつ効果的な追加政策を講じると表明した。中央銀行は、内需を拡大し、供給を最適化し、持続的な経済発展を促進するとともに、金融改革を深化させ、高水準の対外開放を推進し、金融強国を築き、金融政策の伝達メカニズムを改善することを目指している。

米国労働統計局は水曜日に7月の消費者物価指数（CPI）データを発表する予定です。月次CPIは、6月に0.4%低下した後、0.1%上昇すると予想されており、前年比では3.5%から3.4%へ低下すると見込まれています。コアCPIは前月比で0.2%、前年比で2.5%上昇すると予測されています。6月17日に米国とイランが停戦を発表した後、6月の原油価格が約20%下落したことで、6月のCPIは予想以上に速く鈍化しました。CME Group FedWatch Toolによると、市場では現在、9月に米連邦準備制度理事会（FRB）が25ベーシスポイントの利下げを実施する確率を52%織り込んでいます。これは、7月の雇用統計で非農業部門雇用者数が予想外に2万3,000人減少し、投資家が9月の利下げ予想を強めたことを受けたものです。 TD Securities、サービスインフレ主導でコアCPIが反発すると予測 TD Securitiesは、サービスインフレが再加速することで、6月の弱さを受けて7月のコアCPIが反発し、前月比0.2%上昇すると予想しています。同銀行は、この上昇が「家賃／OER、航空運賃、医療

米労働統計局によると、7月のCPIデータは水曜日に発表される予定で、前月比では0.1%上昇し、前年比では3.5%から3.4%に低下すると予想されている。食品とエネルギー価格を除くコアCPIは、前月比で0.2%、前年比で2.5%上昇すると見込まれている。

メッツラー銀行のアナリストによると、米国の最新のインフレ統計は今夜（8月12日）発表される予定で、短期的な市場変動を促す可能性はあるものの、9月のFRBの金利判断への影響は限定的となる見通しです。アナリストは、6月のコアインフレデータが弱かったことを受け、市場はこの傾向が7月も続くのか、それとも6月のデータが単なる一時的な例外だったのかを注視していると指摘しました。FRBは、金利判断を下す前に、生産者物価指数（PPI）や個人消費支出（PCE）など、今後発表される追加データを待つ可能性が高いとみられています。

韓国の国債利回りは8月12日、まちまちな動きを示したと、Yonhap Infomaxが報じた。3年物韓国国債利回りは1.7ベーシスポイント低下して3.791％となり、10年物利回りは0.7bp低下して4.294％となった一方、30年物利回りは1.9bp上昇して4.685％となった。この乖離は、前営業日に韓国銀行の柳相大（ユ・サンデ）副総裁がタカ派的な発言をしたことを受けたもので、同日夜に予定されていた米国の7月消費者物価指数（CPI）発表を前にした市場の警戒感も反映した。市場参加者は、米国のインフレデータが米連邦準備制度理事会（FRB）の9月の政策決定にとって重要だとみて、取引時間を通じて慎重姿勢を維持した。 満期別にまちまちな動きを示した韓国国債利回り 債券市場では、終値利回りは次のようになった。3年物韓国国債（KTB）は3.791％（1.7bp低下）、10年物KTBは4.294％（0.7bp低下）、30年物KTBは4.685％（1.9bp上昇）だった。20年物利回りは1.2bp上昇して4.651％となり、50年物利回りは1.8bp上昇して4.581％となった。短期商品は小幅な動きに

Yonhapinfomaxによると、韓国のIRS金利は8月12日、ほとんどの年限で低下した。1年物IRSは1.75bp低下して午後4時30分（KST）時点で3.45%、5年物は2.25bp低下して3.95%、10年物は0.75bp低下して4.085%となった。CRS（SOFR）金利はまちまちの動きとなり、1年物は3.50bp上昇して3.205%となった一方、5年物と10年物はそれぞれ1.00bp低下し、3.525%と3.465%となった。市場参加者は、この日の取引について、取引フローが安定しており、比較的静かなセッションだったと評価した。

Yonhap Infomaxによると、韓国国債利回りは8月12日に低下した。3年物利回りは1.7ベーシスポイント低下して3.791％、10年物利回りは0.7ベーシスポイント低下して4.294％となった。一方、30年物利回りは日中に大きく上昇し、1.9ベーシスポイント上昇して4.685％となった。市場参加者は、同日夜に発表される米国の7月消費者物価指数（CPI）を前に、引き続き慎重な姿勢を維持した。9月の米連邦公開市場委員会（FOMC）での利上げ・利下げの可能性をめぐる見方は、インフレ指標次第となっている。

Bloombergによると、Pimcoの最高投資責任者（CIO）であるMarc Seidner氏は、市場が次回会合で25ベーシスポイントの利上げが実施される確率を50％と織り込んでいるにもかかわらず、米連邦準備制度理事会（FRB）は今年、金利を据え置くと予想している。Seidner氏は、FRBのインフレ抑制に対する信頼性についての市場の懸念は行き過ぎであり、現在の米国債利回りは魅力的に見えると述べた。また、基調的な経済データが弱まる中、インフレと経済成長の勢いは鈍化しているものの、財政面の圧力により、長期的には米国債のイールドカーブがスティープ化する可能性があると指摘した。

英国2年物国債利回りは本日、8ベーシスポイント超低下して4.274%となり、8月7日以来の最低水準を記録した。

Gateの市場データによると、8月12日に日本円が急騰し、主要通貨ペアが大幅に下落しました。英ポンドは円に対して約80ポイント下落し、ユーロは60ポイント超、スイスフランは約60ポイント、カナダドルは約50ポイント、豪ドルは円に対して約40ポイント下落しました。

USD-KRW為替レートはウォン高傾向を続け、12日のソウル市場終値で年初来安値を記録した。ソウル外国為替市場で午後3時30分、USD-KRW為替レートは1,415.70ウォンとなり、前日のソウル終値1,416.00ウォンから0.30ウォン下落した。これは昨年10月2日以来、約10カ月ぶりの低い終値となった。半導体業績を背景としたウォン買い需要や、外国人による株式の大幅な純買いを受け、ドル先物のフローもウォン高を反映した。米国とイランの合意への期待を受けてセンチメントが改善し、地政学的リスクへの懸念が和らいだことも、全般的なウォン高傾向を支えた。 ドル先物と日中取引が不安定な動きを示す USD-KRWレートは日中を通じて上昇圧力を受け、1,410ウォン台半ばを中心としたレンジで推移した。昼頃にはドル先物の大幅な純買いにより、レートは日中高値の1,418.00ウォンまで上昇した。しかし午後には先物フローが純売りに転じ、レートは再び下落した。ニューヨーク終値に当たる韓国時間午前6時時点では1,413.70ウォンで、ソウル終値はこの水準を2.00ウォン上回った。日中安値は1,411.40ウォ

Yonhap Infomaxによると、8月12日、1年物のFXスワップポイントは0.40ウォン上昇し、マイナス11.40ウォンとなった。これは、買い側からの供給圧力の強さと、韓国銀行が8月に利上げするとの市場予想を反映したものだ。オーバーナイトおよびトゥモロー・ネクストのスワップポイントはマイナス0.040ウォンで引け、より短期の期間全般に上昇圧力がかかっていることを示した。

ソウル経済日報によると、8月12日、日本円が約40年ぶりの安値まで下落したことで、円関連ETFを保有する韓国の投資家は損失を拡大させた。TIGER Japan Yen Futures ETFの年初来騰落率は8月11日時点でマイナス3.74%となり、過去1か月の騰落率はマイナス4.47%に達した。日米当局が協調して為替介入を行ったにもかかわらず、ドル円相場は1ドル＝160円に迫り、1986年以来の円安水準を記録した。円エクスポージャーを持つ米ドル建ての30年物米国債ETFは、円安と米国の長期金利上昇が重なって収益が圧迫され、年初来で約10.6%下落した。一方、為替ヘッジ付きの日経225指数ETFは年初来で34.98%急騰し、ヘッジなしの商品を6ポイント以上上回った。