DXYと外国為替

Jin10によると、中国人民銀行の宣昌能副総裁は、2026年9月6～7日にスイス・バーゼルで開催された国際決済銀行（BIS）の金融政策会合に出席した。各国中央銀行の総裁らは、グローバル経済の状況、供給ショックや人工知能の急速な発展がもたらす課題、外部環境の変化が金融政策に及ぼす影響について協議した。会合中、宣昌能副総裁は複数の参加中央銀行関係者と、双方が関心を有する事項について個別に協議した。

米国2年物国債利回りは、9月8日から9日にかけてのオーバーナイト取引で2ベーシスポイント上昇し、4.42%となった。これは2025年1月以来の最高水準である。

ドル・ウォン相場は9月9日午後3時30分、前日のソウル市場終値から9.50ウォン下落し、1,336.10ウォンとなった。円高と外国人投資家による大規模なドル先物売りが下落を促した。米国財務長官のScott Bessent氏は9月8日（現地時間）、日本政府、日本銀行、政策当局者の動きを注視していると警告し、投機筋に対して「望むなら彼らに逆張りすればよい」と述べたことで、円高が一段と進んだ。終値は、2024年10月4日（1,333.70ウォン）以来、約1年11カ月ぶりの低い午後3時30分時点のベーシスレートとなった。中東の地政学的緊張を背景に国際原油価格が1バレル94ドル台まで上昇する中でも、下落の勢いは続いた。 Bessent氏の発言が円高・ウォン高を促進 Scott Bessent氏は9月8日（現地時間）、テキサス州のSouthern Methodist Universityで開かれたイベントで、「日本政府、日本銀行、政策当局者の動きを注視している」と述べ、投機筋に「望むなら彼らに逆張りすればよい」と警告した。Bessent氏はこれに先立ち、7月下旬に日本政府と共同で円買い介入を実施し

聯合ニュースの金融情報サイト、Yonhap Infomaxによると、9月9日、USD/KRW為替レートは1,336.10ウォンまで下落し、2024年10月以来の安値を記録した。アジア市場全体で日本円が上昇する中、同レートは前日のソウル市場終値から9.50ウォン下落した。 下落の背景には、日本円の下落に賭ける取引に警告を発した米財務長官スコット・ベッセント氏の発言に加え、海外投資家によるドル先物の大規模な売りがあった。この日の海外投資家によるドル先物の売り越しは約88,200枚に達し、前年12月24日以来最大の純売り越しとなった。

Jin10によると、水曜日（9月9日）、米ドル指数は0.2％下落し、2 月18日以来の最低水準に近づいた。日本円は対米ドルで0.5％上昇し、月間の上昇率は約4％に達した。市場参加者は、米財務省が今週後半に発表する予定の国債買い戻し計画とインフレ指標を注視している。米財務長官のベッセント氏は、市場を評価するうえで現在は「インサイダー情報」を持っていると述べ、市場参加者の円高への確信を試そうとした。ベッセント氏はまた、水曜夜、米国債の買い戻しプログラムを拡大すると発表した。アナリストらは、市場に影響を与えるには初回の買い戻し額が40億ドルを超える必要があると指摘しており、その規模は80億～100億ドルに達する可能性がある。

Fitch Ratingsは水曜日（9月8日）の報告書で、日本国債利回りの上昇により、国内の機関投資家がより多くの資金を国内に留める可能性があると指摘した。同格付け機関は、日本銀行の政策金利が2026年と2027年に市場予想より速いペースで上昇すると見込んでおり、それが円を下支えし、国内債券の相対的な魅力を高めるとみている。Fitchのアナリストらによると、日本のインフレおよび金融政策の見通しを背景とした国内利回りの上昇により、国内機関投資家の低利回りの外国資産に対する投資意欲は低下するという。

PANewsによると、ドイツの2年物国債利回りは本日（9月9日）3.0138%に達し、2024年6月以来の最高水準となった。利回りは日中に3ベーシスポイント上昇した。

オンショア人民元は9月9日16:30、米ドルに対して6.7079で取引を終え、前取引日から29ピップス上昇した。

英国ポンドは、キア・スターマー首相の辞任に続く政権移行にもかかわらず、今年、複数の主要通貨に対して上昇した。CNBCによると、ポンドはユーロに対して1.6%、スイスフランに対して2.8%、スウェーデン・クローナに対して4.9%、カナダドルに対して1%上昇した。円滑かつ秩序ある権力移行によって潜在的な障害が取り除かれ、ポンドに織り込まれていた政治リスクプレミアムが低下した一方、英国経済は予想外の底堅さを示し、第1四半期に0.6%、第2四半期に0.4%のGDP成長率を記録した。しかし、イングランド銀行（BOE）が年間を通じて政策金利を3.75%に据え置く決定を下したことは、欧州中央銀行（ECB）と米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げするとの市場予想と対照的であり、今後のポンドの相対的な強さに疑問を投げかけている。 英国ポンド、主要通貨に対して上昇 今年のポンドのパフォーマンスは、G10先進国の通貨の中でも比較的強い部類に入る。Averyの市場戦略責任者であるMatthew Ryan氏は、「過去3カ月間、ポンドはG10の主要通貨の中で予想外に強い通貨だった」と述べた。ポンドは複数の通貨ペア

OdailyとGateのデータによると、USD/JPYは9月9日時点で153.543まで反発し、過去24時間で0.2％下落しました。

CNBCによると、英国ポンドは9月9日、主要通貨に対して上昇し、2026年初め以降、ユーロに対して1.6%、スイスフランに対して2.8%、スウェーデンクローナに対して4.9%、カナダドルに対して1%上昇した。この上昇は、キア・スターマー首相の下での円滑な政権運営と、予想を上回る英国経済の成長に支えられている。英国のGDP成長率は第1四半期に0.6%、第2四半期に0.4%となった。 しかし、Rabobankのアナリストは、他の中央銀行が利上げを進める中、ポンドの上昇が逆風にさらされる可能性があると警告した。イングランド銀行が2026年を通じて政策金利を3.75%に据え置く一方、市場では今月後半に欧州中央銀行と米連邦準備制度理事会が利上げを行うとの見方が織り込まれている。9月17日の会合でイングランド銀行がハト派姿勢を示せば、ポンドに圧力がかかる可能性がある。

韓国政府は、米国における初の戦略的投資プロジェクトとして、テキサス州エンシナルの総事業費223億ドル規模のガス火力発電所プロジェクトを進める。この投資は、年間送金上限を200億ドルとする、総額3,500億ドル規模の米国投資計画の一環である。先月の半導体輸出額が過去最高の466億5,000万ドルに達し、400億ドル超を3か月連続で記録するなど、ウォン高を支える強いドル流入が続いていることから、エコノミストはウォン・ドル為替レートへの影響は限定的になると予測している。 韓国、外貨資産と債券を活用して米国投資を組成 政府および関係省庁によると、テキサス州エンシナルのガス火力発電所プロジェクトは、総事業費223億ドル（約3兆ウォン）で、米国における初の戦略的投資プロジェクトとして協議されている。政府は今月、実施計画を発表し、初回投資額を送金すると見込まれているが、具体的な投資内容、発表時期、初回送金の規模と時期は確定していない。米国への戦略的投資総額は3,500億ドルで、年間送金上限は200億ドルである。ただし、この投資にはキャピタルコール方式が用いられ、プロジェクトの進捗に応じて数年間にわた

Edailyによると、韓国の対米戦略投資プログラムは9月9日に開始され、総額2,000億ドルのコミットメントに対する年間の資金調達上限は200億ドルとなっている。投資は一括送金ではなく、段階的なキャピタルコールを通じて実行されるため、外国為替市場における短期的なドル需要圧力が緩和される。 政府は、この取り組みの資金を中央銀行の外国為替資産運用益と外国為替安定基金から調達し、必要に応じて外貨建て債券で補う方針だ。この手法により、現物外国為替市場における通貨交換圧力が緩和される。一方、アナリストらによると、8月に過去最高の466億5,000万ドルを記録し、3か月連続で400億ドルを上回った堅調な半導体輸出が、引き続きドルの流入を促している。Edailyによると、半導体需要による持続的なドル供給は、年間200億ドルの対米投資によるドル流出を実質的に相殺している。

Jin10 Futuresによると、中国のCFETS-NEX人民元流動性センチメント指数は、9月9日午後4時時点で49となり、午後2時30分時点から3ポイント低下した。機関タイプ別では、大手銀行、中堅銀行、ノンバンク機関の指数はそれぞれ48、50、48となり、前回発表値からそれぞれ3ポイント、4ポイント、2ポイント低下した。

東京の外国為替市場で9月9日午後2時6分現在、USD-JPYの為替レートは0.35％下落し、153.379円となった。この下落は、日本銀行（BOJ）が金利引き上げのペースを速める可能性があるとの見方が根強く続く中、トレーダーが積み上がっていた円ショート・ドルロングのポジションを解消したことを受けたものだ。通貨ペアは取引開始直後に一時154円を上回ったが、その後反落して日中安値の153.250円を付け、予想されるBOJの政策転換に向けた市場の調整が続いていることを示した。 共同通信、9月会合でのBOJの利上げ決定を報道 共同通信は9月8日、BOJが9月17～18日に予定されている金融政策決定会合で、政策金利を現在の1.0％から1.25％へ引き上げることを決定したと報じた。市場参加者はすでに9月の利上げを相当程度織り込んでいたが、9月の決定後も近いうちに追加利上げが行われる可能性があるとの見方を背景に、円買い・ドル売りが続いた。 中東情勢の緊迫化でWTI原油が3か月ぶりの高値 セッション中、下落余地が限られているように見えたため、USD-JPYは一時中立圏まで反発した。中東情勢の悪化を受け

韓国の企画財政部は先月24日、Registered Foreign Institutions-Korea（RFI-K）を創設するガイドライン改正案について行政告示を行った。これは、海外の非居住者向けに、外国金融機関がウォン建て業務を行えるようにする新たなフレームワークである。改正案では、RFI-Kの業務範囲と登録手続きを定め、既存のRegistered Foreign Institutions（RFI）が同部に追加登録し、オフショアでウォン関連サービスを提供できるようにする。この取り組みは、決済、保有、再投資の経路を通じて通貨が国際的に流通できるオフショア・ウォン市場のインフラを構築することを目指している。 企画財政部、RFI-Kの登録手続きと業務範囲を定義 ガイドライン改正案では、オフショア・ウォン業務とRFI-K機関の定義が導入される。海外でウォン業務を行おうとする既存のRFI機関は、企画財政部に別途登録できる。RFI-Kの業務範囲には、非居住者によるウォンの支払い・受け取りの支援に加え、預金サービス、ウォンの保有、調達、管理業務が含まれる。 RFI-K機関は、国内の外国為替銀行に

Infomaxによると、9月9日、USD/JPYの為替レートは東京時間午後2時6分時点で0.35％下落し、153.379円となった。この下落は、日本銀行の利上げペースが速まるとの見方が強まったことを背景に、トレーダーが積み上げていた円のショートポジションを解消したことで引き起こされた。日本銀行は、9月17～18日に予定されている金融政策決定会合で、政策金利を1.0％から1.25％へ引き上げると予想されており、市場参加者は当面、利上げペースがさらに速まる可能性を見込んでいる。 中東情勢の緊迫化を受けて原油価格に上昇圧力がかかり、日本の貿易赤字への懸念が広がったことで、円は重しとなった。10月渡しのウエスト・テキサス・インターミディエート原油先物は一時1バレル当たり94.78ドルに達し、3カ月ぶりの高値を記録した。

JefferiesのChristopher Wood氏は9日、ほとんどのハイパースケーラーはAI投資を回収できない可能性が高く、19世紀の鉄道投資ブームに似た大規模な資本破壊につながるリスクがあると警告した。Fairmont Ambassador Seoulで開催されたKB金融グループ Korea Conferenceで講演したWood氏は、2023年初頭にAI投資競争が激化して以来、ビッグ4のテクノロジー企業は、巨額のフリーキャッシュフローを生み出す状態から、リターンが不確実な大規模設備投資に縛られる状態へと移行したと述べた。19世紀の鉄道投資ブームとの比較は、現在のAIインフラ支出が、革新的技術をめぐる投機バブルの歴史的パターンをなぞる可能性を浮き彫りにしている。 Wood氏、ハイパースケーラーの設備投資は2027年までに9,870億ドルへ増加すると予測 Wood氏は、ハイパースケーラーの設備投資が2025年の7,230億ドルから2027年には9,870億ドルへ増加するとの予測を示した。同氏は、ハイパースケーラーの四半期決算発表で最も重要な点は、市場が増加し続ける設備投資水準を引き

経済学者らが現地時間8日、CNN Businessに語ったところによると、グローバルな政府債券利回りが上昇する中、連邦準備制度理事会のケビン・ウォーシュ議長には、債券市場のボラティリティを抑えるため、より明確な説明を求める声が上がっている。Monetary Policy Analyticsの政策エコノミスト、デレク・タン氏は、連邦準備制度理事会の責務はインフレの抑制に限られており、ウォーシュ氏が今後数か月で政策の方向性をより適切に説明すれば、不安は和らぐ可能性が高いと述べた。ウォーシュ氏は先月28日のジャクソンホール・シンポジウムの基調講演で、連邦準備制度理事会の2％インフレ目標は揺るぎない目標であり、物価の安定を実現することは連邦準備制度理事会の責務だと強調した。しかし市場参加者からは、経済状況の変化に対して連邦準備制度理事会がどのように対応するかを示す明確な「反応関数」を提示しなかったため、債券投資家の不安を解消するには不十分だったとの反応が示された。 ウォーシュ氏のジャクソンホール講演、反応関数を示せず 先月28日のジャクソンホール・シンポジウムで、ウォーシュ氏は基調講演を行い、

ゴールドマン・サックスとイングランド銀行が9月9日に発表した公式コメントによると、中央銀行であるイングランド銀行は利上げ時期の見通しを変更した。同行は現在、9月に利上げするとの従来予想を改め、11月に25ベーシスポイントの利上げを見込んでいる。イングランド銀行総裁のアンドリュー・ベイリー氏は、同行が秘密裏に政策を決定している、あるいは無条件の利上げ計画を進めているとの外部の見方を払拭したいと述べた。一方、ラムズデン副総裁は、供給ショックの発生頻度が高まれば、インフレがさらに上昇する可能性があると指摘した。