DXYと外国為替

中国外汇交易系统（CFETS）によると、中国の人民元為替レート指数は9月11日時点で前週比0.15ポイント低下し、101.49となった。

Jin10によると、日本の日経225指数は9月14日の取引序盤に約2％下落し、中東情勢の緊張と米連邦準備制度の政策をめぐる不透明感を背景に、半導体株と金属株が下落を主導した。キオクシアホールディングスは9％超下落し、三井金属は約6％下落した。米ドルは円に対して153.50円前後で取引され、東京市場の金曜日の終値154.09円から下落した。

LSEG Lipperのデータによると、9月9日に終了した週に米国株式ファンドでは322億7,000万ドルの純流出が発生し、2025年12月以来最大の週間流出額となった。原油価格の上昇、米国債利回りの急騰、中東情勢の緊張が資金流出を促し、CME FedWatch Toolでは今週、連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ確率が90％近くまで上昇していることが示された。 米国の8月のコアCPIは前月比0.3％上昇し、4カ月ぶりの高い伸びとなったほか、予想の0.2％を上回った。一方、年間ベースのコアインフレ率は2.4％となった。2年物米国債利回りは4.63％まで上昇し、2024年半ば以来の高水準となった。10年物利回りも4.97％に迫り、2023年10月の高値に近づいた。

2026年9月13日22:00から23:00 UTCの間に、BTCは77,307.9 USDT付近から76,842.1 USDTまで下落し、1時間収益率は-0.49%、値幅は0.60%、価格変動レンジは76,842.1 - 77,307.9 USDTとなった。同期間の取引量はわずか約56 BTCにとどまり、低出来高環境下での価格変動に該当する。市場の様子見ムードは強く、全体的な取引環境は慎重だった。 今回のBTC下落の主な要因は、中東の地政学的緊張の高まりと、米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ予想が共振した効果である。イランと湾岸諸国がオマーンでホルムズ海峡の安全問題について協議し、イエメン政府軍とフーシ派武装勢力の交戦も続いていることから、市場ではエネルギー供給途絶への懸念が強まった。ブレント原油が1バレル当たり100ドルを突破したことでインフレ期待が直接押し上げられ、市場が織り込むFRBの9月16日の会合で25ベーシスポイント利上げが実施される確率は87%に達した。10年物米国債利回りも4.79%まで上昇し、マクロ面ではBTCなどのリスク資産を圧迫する環境が形成された。 同時に

USD-KRW 1か月物ノンデリバラブル・フォワード（NDF）は、ニューヨークNDF市場で1,341.00ウォン（MID）で取引を終えた。海外ブローカーによると、直近の1か月物スワップポイントが-0.30ウォンであることを考慮すると、前日のソウル外国為替市場における現物レートの終値1,345.90ウォンから4.60ウォン下落した。下落の背景には、8月の米コア消費者物価指数（CPI）が前月比0.3%上昇し、市場予想の0.2%を上回ったことがある。CME FedWatchツールによると、根強いインフレ懸念を受け、フェデラルファンド金利（FFR）先物市場は、米連邦準備制度理事会（FRB）が今月利上げする確率を86.5%織り込んでいる。 8月の米コアCPIは0.3%上昇、市場予想を上回る 米労働省は、変動の大きい食品とエネルギーを除くコア消費者物価指数（CPI）が8月に前月比0.3%上昇したと発表した。この数値は、市場予想の0.2%上昇を上回った。前年同月比ではコアCPIは2.4%上昇し、予想と一致したものの、丸め処理前の数値は2.446%で、2.5%に近づいた。USD-KRW 1か月物NDF

Yonhap Infomaxによると、USD/KRWの1カ月物NDFは9月12日、1,341.00ウォンまで下落し、ソウル市場における前日の現物終値1,345.90ウォンから4.60ウォン安となった。米労働省の発表によると、8月のコアCPIは前月比0.3%上昇し、予想の0.2%を上回った一方、年間インフレ率は予想どおり2.4%となった。インフレ指標の発表を受け、CME FedWatchの市場予想は、今月の米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げの確率を86.5%と織り込んでおり、ドル高を支えている。ドル指数は99.083で引けた。

Business InsiderとTS Lombardのエコノミストによると、持続的な債券売りが続く中、米10年国債利回りは9月11日（金）に4.96％まで上昇した。しかし、この急騰によって株式市場の強気相場が反転したわけではない。TS LombardのエコノミストであるFreya Beamish氏とDavide Oneglia氏は、最近の利回り上昇は、強気相場を終わらせる従来の要因である景気の過熱によるものではなく、むしろ供給ショックと米国債市場の変化を反映していると指摘した。両氏は、企業がデータセンターやAIインフラへの大規模な投資を続ける中、人工知能への支出における価格変動の勢いが、株式の底堅さを引き続き支えていると述べた。ただし、こうした投資がテクノロジー分野を超えて拡大するかどうかが、依然として重要な問題だとエコノミストらは警告した。

CME Fed Watchによると、9月14日時点で、今週、米連邦準備制度理事会（FRB）が25ベーシスポイント利上げする確率は86.2%で、現行金利を維持する確率は13.8%となっています。10月については、金利据え置きの確率が6.9%、25ベーシスポイントの利上げが50.1%、50ベーシスポイントの利上げが42.9%と市場に織り込まれています。

米国のドナルド・トランプ大統領は、米国との貿易で黒字を計上している一部の国との取引を停止すると述べた。ワシントンDCに戻る前、アイルランドの空港で記者団の質問に答え、そうした国との取引を実際に打ち切るのかと問われると、「一部の国については、そうだ」と述べた。トランプ氏は、米国は他国との貿易で赤字を出すことを望んでいないと強調し、「黒字にしたい。少なくとも収支を均衡させたい」と語った。トランプ氏はこれに先立つ4日、連邦準備制度理事会が金利を引き下げなければ、米国との貿易で黒字を計上している国との取引を停止すると述べていた。連邦公開市場委員会（FOMC）は15日から2日間の日程で開催される予定だ。 トランプ氏、貿易政策を連邦準備制度理事会の金利決定と関連付ける トランプ氏は4日、連邦準備制度理事会が政策金利を引き下げなければ、米国との貿易で黒字を計上している国との取引を停止すると述べた。連邦公開市場委員会（FOMC）は、連邦準備制度理事会の金融政策を決定する委員会であり、15日から2日間の日程で開催される予定だ。 トランプ氏、イランの船舶攻撃をめぐる主張へのコメントを拒否 昨夜、イラン船舶

米国の投資適格社債の発行額は2026年8月までに約1.68兆ドルに達し、前年同期比で27%増加した。これは、9月上旬から中旬にかけて10年物米国債利回りが5%に迫ったことを受けたものだ。米国債利回りが4.94%から4.97%の水準に達し、2023年以来の高水準となる中、企業は資金調達を加速させた。この急増は、世界的なインフレ懸念が根強く、連邦準備制度の政策をめぐる不確実性が続く中、企業の財務担当者が資金を確保する決断を下したことを反映している。 米国の社債発行額、2026年8月までに1.68兆ドルに到達 2026年8月までの米国の投資適格社債発行額は約1.68兆ドルとなり、前年同期比で27%増加した。通年の発行額予測は現在、1.9兆ドルを上回っている。年初には、利回りが急上昇した際に債券販売を延期する企業もあった。一方、金利が高いにもかかわらず市場に参入した企業もあった。 9月に米国債利回りが5%に接近 10年物米国債利回りは9月上旬から中旬にかけて約4.94%から4.97%まで上昇し、2023年以来の高水準となった。2026年中には、高格付け社債の利回りが一時5.5%を上回った。多く

10年物米国債利回りは9月10日に4.943%まで上昇し、2023年10月以来初めて5%の節目に近づいた一方、30年物利回りは5.37%に達し、2001年以来の水準となった。売りは、中東紛争を受けて原油価格が1バレル当たり100ドルを超え、ブレント原油が107ドルを上回ったこと、インフレ率が連邦準備制度の目標を上回り続けていること、そして政府債務の大量発行により連邦財政赤字がGDP比約6%で推移していることによって引き起こされた。この動きは借入コストの大幅な変化を示しており、米国債入札の結果では、220億ドルの30年債入札が利回り5.308%で成立し、2001年以来の最高水準となった。 原油価格とインフレが米国債の売りを主導 原油価格は1バレル当たり100ドルを超えて急騰し、中東で紛争が続く中、ブレント原油は107ドルを上回った。エネルギーコストはインフレ期待に直接影響し、固定利払いの実質価値を低下させ、売り圧力を引き起こす。9月11日に発表された消費者物価指数（CPI）データはおおむね予想どおりとなり、一時的な安心感をもたらしたことで、利回りは4.93%へとわずかに低下した。しかし、

市場データによると、10年物米国債利回りは9月10日に4.943%まで上昇し、2023年10月以来初めて5%の節目に迫った。30年物利回りは5.37%に達し、2001年以来となる数十年ぶりの高水準を記録した。 中東情勢の緊迫化を背景に、ブレント原油は1バレル当たり107ドルを上回って急騰し、インフレ期待を押し上げた。9月11日に発表された消費者物価指数（CPI）は予想と一致したものの、売り圧力を反転させるには至らなかった。財政赤字はGDPの約6%に近い水準で推移しており、トランプ大統領の5,000ドルの小切手給付計画によって1兆ドル超が追加され、米国債の供給が膨らむと推計されている。220億ドル規模の30年物米国債入札は利回り5.308%で成立し、2001年以来の最高水準となった。欧州中央銀行は9月10日に主要政策金利を2.5%へ引き上げ、グローバルな圧力をさらに強めた。

Odaily Planet Dailyによると、9月に米連邦準備制度理事会（FRB）が25ベーシスポイントの利上げを行う確率は78%に上昇し、金利を据え置く確率は22%に低下した。関連する予測市場イベントの取引量は1億4,500万ドルに達した。

米連邦準備制度理事会（FRB）は今週、金利を引き上げないと発表したと、CryptoTwitterのコメンテーターであるRan Neuner氏が述べた。Neuner氏は発言の中で、可決が見込まれているClarity Actにも言及したが、具体的な採決日は示されなかった。この発表は、暗号資産市場全体からさまざまなシグナルが発せられる中で行われた。 よくある質問 米連邦準備制度理事会（FRB）は今週、何を発表しましたか？ CryptoTwitterのコメンテーターであるRan Neuner氏によると、米連邦準備制度理事会（FRB）は今週、金利を引き上げないと発表しました。 発表で言及されたClarity Actとは何ですか？ Clarity Actは可決が見込まれている規制措置で、デジタル資産に関する規制の明確化を図るものです。ただし、原文では具体的な採決日は示されていませんでした。

CryptoTwitterのコメンテーターであるRan Neuner氏によると、連邦準備制度は今週、金利を引き上げないことを確認しました。デジタル資産に関する規制を明確化するClarity Actは近く可決される見通しであり、市場センチメントや取引戦略に影響を及ぼす可能性があります。

ホワイトハウス国家経済会議（NEC）のケビン・ハセット委員長は、現地時間5月13日、連邦準備制度理事会が金利を引き上げる場合でも、ドナルド・トランプ大統領は連邦準備制度理事会議長のケビン・ウォーシュ氏の「独立性を100％尊重する」と述べた。CNNのインタビューで、ハセット氏は金利引き上げを受け入れるのかと直接尋ねられ、トランプ氏はその決定を受け入れると確認した。この発言は、5月15日から2日間の日程で開催される連邦公開市場委員会（FOMC）会合を前にしたものだ。米国の金利先物市場では、金利引き上げが主要シナリオとして織り込まれている。 ハセット氏、3か月間のインフレ率1％に言及 ハセット氏は、「トランプ大統領と私は実際、今すぐ金利を引き上げる理由はないと考えている」と強調した。同氏は、「過去3か月間のインフレ率を年率換算すると、実際には約1％にすぎない」と述べた。ハセット氏は現在の状況について、「我々のすべての政策によって達成したインフレ抑制の状況が、実際のデータにはっきり表れている」と説明した。さらに、「我々は、『これが我々の見ているものだ』という形で、政策について公に議論する用意が

米国は、2028年までに償還を迎える15兆ドルの米国債の借り換えという課題に直面しています。短期的には、今年償還を迎える7.5兆ドルに加え、2027年に4兆ドル、2028年に3.5兆ドルが償還を迎えます。この借り換え負担は、最近の連邦準備制度理事会による利上げに伴う利払いコストの増加と重なっています。債務の償還スケジュールが膨らむ中、連邦準備制度理事会の政策判断にも影響が及んでいます。財務省がこの巨額の借り換え需要に対応する中、市場参加者は今後の金利決定を注視しています。 市場は2026年の連邦準備制度理事会による利上げの確率を87.5%と織り込む 現在の市場指標は、償還を迎える債務とそれに伴う金融上の圧力が、連邦準備制度理事会の判断に影響を与えていることを示しています。市場は、2026年に連邦準備制度理事会が利上げを行う確率を87.5%と織り込んでいます。一方、今後3回の会合で連邦準備制度理事会が政策金利を据え置く確率は低下し、市場が織り込むその確率はわずか21%となっています。市場参加者は、財務省の借り換え需要が経済全体に及ぼす影響を評価しています。 米国債の償還スケジュールでは、

米財務省のデータによると、米国では2026年に7.5兆ドル相当の米国債が償還を迎えるほか、2027年には4兆ドル、2028年には3.5兆ドル相当が償還を迎える予定で、2028年までの総額は15兆ドルに達する。市場参加者は、2026年に連邦準備制度理事会が利上げを行う確率を87.5%と見込んでいる一方、今後3回の会合で利上げを見送る確率はわずか21%と見ており、利息コストの上昇と金融安定性への懸念を反映している。

BlockBeatsによると、9月13日時点で、米国のショート国債の流通量は約7兆ドルに達し、そのうち6.1兆ドルが1年以内に満期を迎える。連邦準備制度が金利を75ベーシス引き上げた場合、ショート国債だけで年間の利息支払いが約500億ドル増加する可能性があり、これはGDPの0.15%に相当する。米国は大規模な借り換えサイクルに直面しており、この債務の大部分が当初の発行時より高い金利で借り換えられることになる。

公式発表によると、Hyperliquidエコシステム上に構築されたクロスアセット取引プラットフォームHyperPocketが本日ローンチし、Web、iOS、Androidで利用可能となった。同プラットフォームは、暗号資産に加え、株式、指数、商品、外国為替などの伝統的な金融資産にも対応している。また、実際の取引活動に基づいてポイントを獲得できるHyperPoints報酬システムも同時に開始された。